Большинство инвесторов слышали о взаимных фондах, но относительно немногие понимают, как эти фонды действительно работают. Это не удивительно. в конце концов, большинство людей не являются финансовыми экспертами, и в их жизни есть много других вещей, более актуальных, чем структура компаний фонда. Но некоторые инвесторы могут принимать более правильные решения, если понимают, что компании взаимного фонда зарабатывают деньги, взимая плату с инвесторов, а размер и тип взимаемых сборов варьируются от фонда к фонду.

Комиссия по ценным бумагам и биржам, или SEC, требует от компании фонда раскрывать гонорары акционеров и операционные расходы в проспекте фонда. Инвесторы могут найти эту информацию в таблице сборов, расположенной рядом с проспектом. Сборы легко являются крупнейшим источником доходов для основных компаний взаимных фондов, хотя некоторые компании могут самостоятельно вкладывать собственные инвестиции. Различные виды сборов включают плату за покупку; комиссионных сборов или взаимного фонда; отсроченные платежи за продажу; плата за выкуп; сборы; и обменные сборы.

Понимание взаимных фондов

Взаимные фонды являются одними из самых популярных и успешных инвестиционных автомобилей благодаря сочетанию гибкости, низкой стоимости и шансов на более высокую доходность. Инвестирование в паевой фонд отличается от простого списания денег на сберегательный счет или депозитный сертификат в банке. Когда вы инвестируете в взаимный фонд, вы фактически покупаете акции в компании.

Компания, которую вы покупаете, является инвестиционной фирмой. Взаимные фонды находятся в бизнесе инвестирования в ценные бумаги, так же, как Ford занимается производством автомобилей. Активы для взаимного фонда разные, но конечной целью каждой компании является зарабатывать деньги для акционеров.

Акционеры зарабатывают деньги одним из трех способов. Первый способ - увидеть возврат от процентных и дивидендных выплат из основных фондов фонда. Инвесторы также могут зарабатывать деньги на основе сделок, совершенных руководством; если взаимный фонд получает прирост капитала от торговли, он юридически обязан передавать прибыль акционерам. Это называется распределением прироста капитала. Последний способ заключается в стандартном повышении стоимости активов, а это означает, что стоимость акций взаимных фондов увеличивается.

Выручка компании взаимного фонда: вознаграждение акционеров

Компании фонда могут приложить ассортимент сборов к своим услугам и продуктам, но там, где и как эти сборы включены, имеет значение. Плата за продажу, более часто называемая нагрузкой, инициируется покупкой акций взаимного фонда инвестором. Это означает, что инвестор оплачивает дополнительный процент, как правило, примерно 5% от фактической цены акции.Фондовые компании обычно не сохраняют все расходы по продаже, так как большая часть часто обращается к брокерам и советникам, которые продали фонд.

Существуют различные виды фондов. Наиболее распространенной является внешняя загрузка, которая сразу же вычитается из суммы инвестиций до фактического приобретения акций. Регулирующий орган финансовой индустрии, или FINRA, устанавливает 8% 5% -ную максимальную нагрузку на внешние нагрузки. Например, инвестиции в размере 1 000 долларов США с нагрузкой на внешнюю сторону отправляют 50 долларов брокером и 950 долларов США на покупку акций взаимного фонда.

Есть также резервные продажи, которые могут взиматься при продаже акций. Наиболее распространенная из них называется условной отложенной продажной нагрузкой или CDSC. Эта нагрузка начинает относительно высокой и со временем уменьшается, как правило, падает до нуля через семь-десять лет.

Некоторые фондовые компании взимают плату за покупку или плату за выкуп. Они звучат так же, как продажи, но фактически полностью оплачиваются фондом, а не брокером. Сборы за покупку осуществляются в момент покупки акций и оплаты выкупа во время продажи акций.

По сути, плата за управление сильно зависит от успеха фонда и продолжения торговли новыми акциями со стороны общественности. Самые успешные фонды видят много новых денег и, как правило, очень ликвидны; больше торговых равняется более платному доходу для компании.

Выручка компании взаимного фонда: годовой фонд Операционные расходы

Взаимные фондовые компании не действуют бесплатно; есть расходы, которые необходимо окупить. Они покрывают такие расходы, как выплата инвестиционного консультанта, административного персонала, финансирование исследовательских аналитиков, распределение сборов и другие затраты на эксплуатацию.

Плата за управление выплачивается из активов фонда, а не взимается непосредственно акционерам. SEC требует, чтобы плата за управление была указана как отдельный элемент и не была сосредоточена на «другой» категории расходов, поэтому инвесторы всегда могут отслеживать, какие средства тратят больше всего на компенсацию руководства.

Большинство инвесторов в конечном итоге слышат о распределении сборов, хотя их чаще называют «вознаграждениями 12b-1». Сборы 12b-1 начисляются акционерам для возмещения расходов, связанных с маркетингом фонда и предоставлением услуг акционеров. Необходимо много этих издержек фонда; например, SEC требует печати и распространения проспектов для новых инвесторов. По мере того как пространство для взаимных фондов стало более конкурентоспособным, особенно с конца 1990-х годов, тарифы 12b-1 сузились, а акционеры более чувствительны к ним.

12b-1 сборы изменяются от класса share до общего класса. Акции класса А имеют тенденцию вводить нагрузки на фронт и имеют более низкие затраты 12b-1, а некоторые взаимные фонды уменьшают нагрузку на внешний интерфейс в зависимости от размера инвестиций. Это известно как «точки останова» в отрасли. Идея заключается в том, что компания взаимного фонда готова пожертвовать некоторыми доходами на основе доли, чтобы привлечь больше покупок акций. Акции класса B и акции класса C имеют более высокие годовые расходы, чем акции класса A.

Фонды без нагрузки

Многие паевые фонды не имеют комиссий за продажу, но некоторые фонды, требующие статуса «без нагрузки», могут по-прежнему покрывать расходы на маркетинг и дистрибуцию через плату 12b-1, хотя SEC не разрешает этим компаниям считайте себя ненагруженным, если расходы 12b-1 превышают 0. 25%. Другие, такие как фонды Vanguard, не имеют комиссий за продажу или 12b-1.

Средства без нагрузки могут все еще получать доход от других видов гонорара, но эти компании также склонны сокращать расходы, чтобы компенсировать отсутствие доходов от продаж. Это часто коррелирует с меньшим инвестиционным управлением и более пассивной инвестиционной стратегией для фонда.