a:

Трудно оценить истинное влияние фискальной политики на национальную экономику, поскольку истории финансового успеха часто имеют конкурирующие объяснения, а финансовые неудачи часто обсуждаются с помощью контрафактов. Экономика не поддается чистым эмпирическим исследованиям; ни одна модель или анализ не могут удовлетворительно учитывать все движущиеся переменные или доказать причинность. Возможно, было бы безопаснее предположить, что фискальная политика традиционно отставала в своих высоких ожиданиях, хотя сторонники быстро указывают на то, что теоретически обоснованные механизмы обычно злоупотребляются политическим процессом.

Что такое фискальная политика?

Налогово-бюджетная политика - это термин, используемый для описания усилий правительства по влиянию на уровень потребления, инвестиций, безработицы или инфляции в экономике. Это может осуществляться посредством налоговой политики, государственных расходов, регулирования или других мер. Фискальная политика обычно противопоставляется денежно-кредитной политике. Денежная политика относится к манипулированию денежной массой и процентными ставками центральным банком.

AD:

Концептуально фискальная политика предполагает, что совокупный спрос стимулирует экономическую активность. Когда нация страдает низкой производительностью и высоким уровнем безработицы, правительства принимают фискальную политику экспансии, такую ​​как дефицит или сокращение налогов, чтобы стимулировать потребление и инвестиции. Во времена высокой инфляции для снижения совокупного спроса используется сдерживающая фискальная политика, такая как повышение налогов или фискальная жесткость.

AD:

Оценка фискальной политики

Фискальная политика сама по себе не подходит под одну категорию; существует слишком много потенциальных комбинаций фискальных инструментов. Например, может быть, что снижение налогов является более или менее эффективным методом стимулирования совокупного спроса, чем расходы на строительные и инфраструктурные проекты. Возможно, некоторая комбинация этих двух даст более эффективные результаты, но экономисты и аналитики не могут применять две разные комбинации к одной и той же рецессии.

Нельзя полностью отложить фискальную политику от денежно-кредитной политики; оба используются в большинстве современных экономик. Даже большинство новых кейнсианских экономистов утверждают, что фискальная политика должна использоваться только тогда, когда номинальные процентные ставки достигают нуля, а денежно-кредитная политика более не может влиять на совокупный спрос значимым образом.

Чтобы понять, почему сложно оценить успех фискальной политики, рассмотрите ее послужной список во время Великой рецессии 2007-2009 годов в Соединенных Штатах. С ростом безработицы в четвертом квартале 2008 года администрация Обамы предложила план государственных расходов на сумму около 800 млрд. Долл. США.Он представлял собой одно из крупнейших предложений по бюджетной политике в экономической истории.

Бюджетное управление Конгресса (CBO) с помощью главного экономиста Moody's Analytics Марка Занди предположило, что без плана стимулирования уровень безработицы в США может превысить 8,9% к октябрю 2009 года . Благодаря стимулу, CBO предположил, что уровень безработицы достигнет всего лишь 7 71% за тот же период времени.

Стимул прошел, а к октябрю 2009 года уровень безработицы составил 10,1%. Это было значительно выше, чем наихудший сценарий «без стимула», предложенный CBO и Zandi. Означает ли это, что CBO использовал неправильные формулы? Означает ли это, что использовался неправильный стимул? Означает ли это, что фискальная политика на самом деле ущемляет экономику, а не помогает ей? На эти вопросы нет четких ответов. Единственный четкий ответ заключается в том, что фискальная политика остается несовершенным, неточным и неопределенным макроэкономическим инструментом.