Отчет о доходах - это ключевой способ для публично торгуемой компании рассказать текущим и потенциальным инвесторам, как она сидит в финансовом отношении. Поскольку это такой важный документ, и поскольку он выпущен самой компанией, инвесторы должны понимать, что в интересах компании представлять как можно более радужную картину, не нарушая правил Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

К сожалению, многие инвесторы не могут эффективно расшифровать отчет о доходах. Несмотря на то, что отчеты подготовлены компаниями без намерения обмануть инвесторов в отношении здоровья компании, инвесторы все равно должны получать информацию, содержащуюся в них, с солью. Чтение между линиями, чтобы расшифровать истинное финансовое состояние компании, является ключом к пониманию отчетов о доходах.

Отчет о доходах против Vs. 10-Q Filing
Компании юридически обязаны подавать ежеквартальный отчет, 10-Q, годовой отчет и 10-K с SEC. 10-Q содержит финансовую информацию, такую ​​как отчет о прибылях и убытках, баланс и дефицит акционеров и денежные потоки. Он также проводит обсуждения и анализ руководства финансовыми условиями и результатами, раскрытие рыночных рисков, стоящих перед компанией, а также примечания о контроле и судебных разбирательствах. Крупные компании могут иметь 10-Q документы длиной более 100 страниц.

Компании обычно публикуют пресс-релиз, в котором суммируется то, что находится в 10-Q. В пресс-релизе часто содержится не что иное, как несколько параграфов информации, заявление руководителей и излагаются некоторые из ключевых элементов, представляющих интерес для инвесторов, включая доход, чистую прибыль, денежный поток, прибыль на акцию и EBIT.

Форма 10-Q, однако, представляет собой черно-белый, без излишеств документ, который подается в SEC. В то время как более скучно и намного дольше, чем пресс-релиз о доходах, 10-Q имеет большее значение для инвесторов, потому что в нем содержится множество информации, которая не может быть затушевана. В то время как элементы отчета о доходах могут попасть в сферу маркетинговых материалов, компании, выпускающие их, не могут подкупать цифры, не рискуя SEC.

Компоненты отчета о доходах
Для быстрого моментального снимка основных принципов того, что происходит с компанией, чтение пресс-релиза о доходах является хорошим началом. Инвесторы, которые заинтересованы в покупке акций в публичной компании и хотят принять обоснованное решение, должны рассмотреть заявку на 10 Q. Однако важно отметить, что финансовая отчетность не проверяется.

Компоненты ежеквартальной подачи 10-Q:

Часть I: Финансовая информация

• Пункт 1: Консолидированная консолидированная финансовая информация
• Пункт 2: Обсуждение руководством и анализ финансового состояния и результатов операций < Пункт 3: Количественные и качественные раскрытия информации о рыночном риске
• Пункт 4: Элементы управления и процедуры
• Часть II: Другая информация

Пункт 1: Юридические вопросы

• Пункт 1А: Факторы риска
• Пункт 2 : Незарегистрированные продажи ценных бумаг с ценными бумагами и использование выручки
• Пункт 3: Дефолты по старшим ценным бумагам
• Пункт 4: (снято и зарезервировано)
• Пункт 5: Другая информация
• Пункт 6: Экспонаты
• Как для решения этого документа

Отчеты о доходах могут быть пересмотрены и интерпретированы различными способами различными инвесторами.Некоторые предпочитают пропускать открытые разделы по финансовым данным, чтобы прочитать информацию о том, что менеджмент принял на рынке, и риски, с которыми сталкивается компания. Некоторые предпочитают прыгать прямо в числа и сравнивать их с предыдущими кварталами и годами. Независимо от того, как вы смотрите на отчет, методика его обзора поможет вам понять, что происходит.
В первой части документа описывается, какая компания представляет отчет, на какой период указывается, в каком государстве входит компания, информация о налоговой идентификации и основное место работы. Затем в отчете будет указано оглавление, указывающее, какие разделы находятся на страницах.

Финансовая информация

Затем вы должны перейти к Части I (Финансовая информация) и изучить и проанализировать финансовые данные. Некоторые инвесторы идут после «жужжащих» позиций, таких как доход, чистая прибыль, приходящаяся на обычных акционеров, разводненную прибыль на акцию и EBIT. Хотя они важны, убедитесь, что вы копаете глубже.
Как компания выступила за последний квартал?

• Как производительность сравнима с предыдущим кварталом или с тем же кварталом в предыдущие годы?
• Улучшены ли доходы или ударили?
• Увеличивается ли стоимость продаж, а это значит, что дороже приносить доход?
• Просмотрите отчет о движении денежных средств, чтобы узнать, зарабатывает ли компания наличные деньги от продолжающихся операций или использует их. Компании могут иметь отрицательный денежный поток, но все же могут демонстрировать положительную чистую прибыль. Если все выглядит подозрительно, помните, что вы всегда можете уйти, а не покупать акции.

Факторы финансового риска

Как только вы почувствуете финансовое состояние компании, пришло время проверить риски, с которыми она может столкнуться в ближайшие кварталы. Перейдите к части II (другая информация) и проверьте пункт I (судебные разбирательства). Если у компании есть выдающиеся судебные процессы, она должна сообщить об этом вместе с кратким описанием того, что касается исков. Компания не обязательно прикрепляет ценник к конкретной юридической проблеме, поэтому вы захотите изучить характер иска. Рассмотрите потенциальные финансовые последствия иска по сравнению с общей стоимостью компании. Многие компании сталкиваются с относительно небольшими претензиями на нанесение ущерба каждый год, но иногда могут столкнуться с гигантским судебным процессом, который может оказать существенное финансовое воздействие (подумайте о фармацевтических препаратах и ​​крупном табаке).
Также рассмотрите пункт 1А (Факторы риска). Информация здесь будет подробно и прямолинейной, прежде всего потому, что это документ, поданный в SEC, и компании должны быть честными и предстоящими. Вы можете видеть такие заявления, как «неадекватная ликвидность может повлиять на нашу будущую деятельность» или «учитывая текущую среду, в которой наши операции не дают достаточных денежных средств». Рассмотрите, являются ли риски частью общей тенденции рынка, например, снижение продаж во время рецессии или если они являются частью более крупной проблемы, например, доходы, поступающие из одного или двух источников, а не из диверсифицированного набора клиентов.

Нижняя линия

Вам не обязательно быть аналитиком акций большого времени, чтобы понять, что вам сообщает отчет о доходах.Используйте то, что вы знаете о запасах и финансовой силе, чтобы определить свой лучший курс действий, и подумайте дважды, прежде чем тратить много времени, используя методы, используемые сложными инвесторами, если вы не знаете, как интерпретировать результаты. Есть много публично торгуемых компаний, публикующих отчеты о доходах каждый квартал, поэтому не отставайте от графика только потому, что вы не читаете каждый отчет. Сосредоточьтесь на акциях, которые вас интересуют, и помните, что даже если информация, найденная в отчете о доходах, заставляет вас не хотеть покупать акции, чтение ее по-прежнему стоит. В конце концов, это спасло вас от плохого выбора.
Чтобы получить более технические аспекты отчетов, ознакомьтесь с нашим учебным пособием по финансовой отчетности

.