Если вы хотите предоставить свое портфолио только ту небольшую дополнительную сумму, не принимая слишком большого риска или головную боль отслеживать свои инвестиции, рассмотрите обменные фонды или ETF.

Подобно паевым фондам, ETF разрешают доступ к ряду типов акций и облигаций (или классов активов), обеспечивают эффективные средства для создания полностью диверсифицированного портфеля, включают стратегии с индексом и более активным управлением и состоят из отдельные акции или облигации. Но ETF также отличаются от паевых инвестиционных фондов и способами, выгодными для инвесторов.

В отличие от паевых фондов, ETFs торгуются как любые акции или облигации и предлагают ликвидность в течение дня. Более того, ETFs обычно не выплачивают дивиденды и прирост капитала - вместо этого дистрибутивы переходят в торговую цену, позволяя инвесторам избегать налогооблагаемого события.

В этой статье мы покажем вам, как добавить эти средства в свой портфель, чтобы сделать его более ликвидным, удобным для пользователя и прибыльным.

Учебное пособие: Все о фондах, торгуемых на бирже (ETF)

Строительство портфолио
Современная теория построения портфеля (MPT) основана на концепции, согласно которой классы активов ведут себя по-другому от одного другой. Это означает, что каждый класс активов имеет свой собственный уникальный профиль риска и возврата и реагирует по-разному в ходе различных экономических событий и циклов. Идея объединения различных классов активов, каждая с уникальными атрибутами, является основой для создания диверсифицированного портфеля. ETF предоставляют небольшим инвесторам средство для достижения диверсификации класса активов, что существенно снижает общий риск портфеля. (Чтобы узнать больше о MPT, см. Современная теория портфолио: обзор .)

Снижение риска - это концепция, которая много значит для многих людей; поэтому краткое обсуждение его использования в этом контексте является оправданным.

Снижение риска
Многие инвесторы считают, что, держа портфель в 30 или более акций США с большой капитализацией, они добиваются достаточной диверсификации. Это верно в том смысле, что они диверсифицируются в отношении риска, характерного для конкретной компании, но такой портфель не диверсифицирован против систематического поведения акций большой капитализации США.

Например, 10-летний общий годовой доход для акций большой капитализации США, наблюдаемый в S & P 500 в период с 2006 по 2016 год (до 31 октября 2016 года), составил 6,7%. Однако годовой риск, измеряемый стандартным отклонением, рассчитанный на основе ежемесячной общей прибыли за тот же период, составлял 15. 25%. Это означало, что вы могли бы разумно ожидать волатильности в своем портфеле плюс или минус 15%. Такая высокая степень волатильности может вызывать беспокойство и стимулировать иррациональное поведение, такое как продажа из страха или покупка и использование жадности. Таким образом, снижение риска в этом контексте предполагает минимизацию ежемесячных колебаний стоимости портфеля.

Многие классы активов ETF
В ETF есть много доступных классов активов по акциям. К ним относятся международные акции с крупными капиталами, акции средней и малой капитализации США, акции развивающихся рынков и секторные ETF. Хотя некоторые из этих классов активов более волатильны, чем большие шапки США, традиционно их можно комбинировать, чтобы минимизировать волатильность портфеля с высокой степенью уверенности. Проще говоря, это потому, что они обычно «зиг» и «заг» в разных направлениях в разное время. Однако во времена экстремального рыночного стресса все фондовые рынки, как правило, плохо себя чувствуют в краткосрочной перспективе. В связи с этим инвесторы должны рассмотреть возможность включения фиксированных доходов в свои портфели.

ETF также предлагают доступ к фиксированному доходу в США и фиксированному уровню инфляции. В отличие от акций, классы активов с фиксированным доходом обычно предлагают среднесрочные колебания волатильности, что делает их идеальными инструментами для снижения общего портфельного риска. Однако инвесторы должны быть осторожны, чтобы не использовать слишком мало или слишком много фиксированных доходов с учетом их инвестиционных горизонтов. Вы даже можете покупать ETF, которые отслеживают такие товары, как золото или серебро, или фонды, которые выигрывают, когда падает общий рынок.

Инвестиционный горизонт
Инвестиционный горизонт человека обычно зависит от количества лет до выхода на пенсию. Таким образом, недавние выпускники колледжей имеют примерно 40-летний горизонт (долгосрочный), люди среднего возраста около 20-летнего горизонта (средний срок), а те, кто приближается или на пенсии, имеют временной горизонт в 10-10 лет (в ближайщем будущем). Учитывая, что инвестиции в акционерный капитал могут легко ухудшать облигации в течение периодов до 10 лет и которые несут рынки, могут длиться много лет, инвесторы должны иметь здоровый страх перед волатильностью рынка и соответствующим образом распределять свой риск. (Подробнее о временных горизонтах в Семь общих ошибок инвестора и Времена жизни инвестора .)

Давайте рассмотрим пример:

Пример - инвестиционный горизонт и риск Для недавнего выпускника колледжа было бы целесообразно принять 100% долевого участия. И наоборот, для кого-то в течение пяти лет после выхода на пенсию может быть неуместным принять такую ​​агрессивную позицию. Тем не менее, это не редкость, когда люди с недостаточными пенсионными активами делают ставку на повышение фондового рынка, чтобы преодолеть нехватку средств. Это жадная сторона поведения инвесторов, которая может быстро превратиться в страх перед лицом медвежьего рынка, что приведет к катастрофическим результатам. Имейте в виду, что экономия должным образом так же важна, как и то, как вы структурируете свои инвестиции. (Узнайте, кто не должен участвовать в распределении капитала на 100% в Обесценение портфеля всех акций .)

Преимущества ETF в строительстве портфелей
В контексте построения портфеля ETF (особенно индекс ETF) предлагают много преимуществ по сравнению с паевыми инвестиционными фондами. В первую очередь индексные ETF очень дешевы по отношению к любому активно управляемому розничному взаимному фонду. Такие фонды обычно взимают около 1-1,5%, тогда как сборы за ETF могут быть ниже 0.05%, как в случае с Vanguard 500 Index ETF (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237. 48-0. 13% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Рассмотрите преимущества экономии более 1% гонорара в портфеле стоимостью 1 миллион долларов США - 10 000 долларов США в год. Экономия средств со временем складывается и не должна быть снижена во время процесса разработки вашего портфеля.

Кроме того, индексные ETFs обходят другую потенциальную ловушку для отдельных инвесторов: риск, который активно управляет розничными фондами, не удастся. Вообще говоря, отдельные инвесторы часто плохо оснащены для оценки предполагаемого успеха активно управляемого фонда. Это связано с отсутствием аналитических инструментов, доступом к портфельным менеджерам и полным отсутствием сложного понимания инвестиций. Исследования показали, что активные менеджеры в целом не могут превзойти соответствующие рыночные индексы с течением времени. Таким образом, выбор успешного менеджера затруднен даже для квалифицированных специалистов в области инвестиций.

Таким образом, индивидуальные инвесторы должны избегать активных менеджеров и постоянно следить, анализировать и оценивать успех или неудачу. Более того, поскольку большая часть прибыли вашего портфеля будет определяться рисками класса активов, для этой цели мало пользы. Избежать активных менеджеров через индекс ETF - еще один способ диверсификации и снижения риска портфеля. (Чтобы узнать больше об управлении, прочитайте Words From The Wise On Active Management .)

Заключение
Индекс ETF может стать ценным инструментом для отдельных инвесторов в создании полностью диверсифицированного портфеля. Они предлагают дешевый доступ к систематическим рискам, таким как различные классы США и международных долевых активов, а также инвестиции с фиксированным доходом. Они торгуются ежедневно, как акции, и могут быть куплены дешево через вашу любимую брокерскую фирму скидок. Индекс ETF также избегает рисков активного управления и головных болей для мониторинга и оценки этих типов продуктов. В целом, индекс ETF предлагает неискушенным инвесторам возможность построить относительно сложный портфель с небольшим количеством головных болей и значительной экономии средств. Рассмотрите их всерьез в своей инвестиционной деятельности.