Высокочастотная торговля получила много шума после публикации книги Майкла Льюиса «Flash Boys: The Wall Street Revolt». Хотя поразительная история о том, как торговцы захвачены высокочастотными трейдерами, самая убедительная информация, которую она показывает, заключается в том, как большинство сделок фактически выполняется. Когда инвесторы вводят заказ на покупку или продажу акций, они не знают, что часто задействованы ГТП; по словам многих экспертов, фактически две-две трети сделок, выполненных в США, включают в себя HFT.
Распространение HFT началось, когда правительство США внедрило новые законы, направленные на выравнивание игрового поля, предоставляя каждой торговле одинаковые шансы на получение наилучшего ценового исполнения. Постановление NMS (Национальная Лучшая Заявка и Предложение), принятое в августе 2005 года, установило «правила защиты порядка», направленные на предотвращение совершения сделок по более низким ценам, заставляя торговцы сначала направляться к лучшим ценам, а затем следовать упорядоченной последовательности лучших цен до тех пор, пока полный заказ заполнен.
Reg NMS создал распространение обменов, в которых заказы могут быть заполнены; он также открыл дверь для более гнусных действий, таких как фронт-бег и откаты. Это произошло во многих формах, но, в частности, продажа потока заказов онлайн-брокерами, сильно влияет на отдельного инвестора.
Онлайн-брокеры продают поток заказов (возможность исполнения заказов) самым высоким участникам торгов, как правило, высокочастотным торговым фирмам. Эти торговые фирмы приняли эту информацию для начала торгов, чтобы отдельные торги были выполнены по более высокой цене. Аналогичным образом, банки, которые регулировали заказы, также контролировали информацию о заказах. Таким образом, они смогли обработать заказы, наиболее подходящие для их прибыльности. Обычно это означало, что сначала отправляли его в свои «темные пулы», их внутренний пул акций, где они соответствовали покупателям и продавцам. Заказы, если они не были полностью заполнены в темных пулах, были перенаправлены на другие биржи, и предполагается, что маршруты протектора, выбранные банками, зависели от того, какие обмены платят банкам большинству, чтобы получить заказы. Банкам и фирмам выплачивались заказы на некоторые биржи, создавая огромный конфликт интересов. В обоих случаях индивидуальный инвестор не был бы более мудрым, не зная, получит ли он лучшие цены, поскольку онлайн-брокерские счета находятся в недостатке информации (онлайн-кавычки обычно медленно обновляются).
Нижняя линия
Простой рыночный порядок может быть не таким простым; индивидуальным инвесторам следует подумать о том, чтобы установить лимит на цену «переднего хода» передних бегунов! В противном случае, в следующий раз, когда вы нажмете кнопку «Заказать ввод», вы должны подумать: «Я получаю лучшую цену?«
, Когда вы покупаете CIF и когда вы покупаете FOB?
Принятие решения о покупке CIF или FOB зависит от опыта покупателя в международной торговле. Каждый из них удобен в зависимости от опыта трейдера.
Если каждый продает на медвежьем рынке, ваш брокер должен купить ваши акции у вас? Если так, разве он не потеряет свою рубашку?
Брокер не потеряет деньги, когда акции упадут, потому что он или она обычно не больше, чем агент, действующий от имени продавцов, в поисках кого-то, кто хочет купить акции. Хотя продавцы никогда не встречаются с другой стороной, потому что все делается по электронным торговым системам, на другом конце транзакции всегда есть другое лицо (или компания). Когда все продаются с целью вывести свои деньги с рынка, это называется капитуляцией рынка.
Когда вы покупаете акции в компании, это обязательно означает, что один из акционеров продает ее вам?
Есть два основных рынка, на которых транслируются ценные бумаги: первичные и вторичные. Когда акции сначала публикуются и продаются компаниями для общественности, это называется первоначальным публичным предложением (IPO). Это первоначальное или первичное предложение обычно подписывается инвестиционным банком, который будет владеть ценными бумагами и распространять их среди различных инвесторов.