Золото становится инвестиционным планом, когда волатильность рынка встряхивает доверие инвесторов. У инвесторов есть достаточный выбор для выбора с точки зрения удобства и расходов.

В 2004 году в Соединенных Штатах был введен первый биржевой фонд (ETF), специально разработанный для отслеживания цены на золото. Он рекламировался как недорогая альтернатива владению физическим золотом или покупке фьючерсов на золото, и с момента его появления ETF стали широко распространенной альтернативой. Многие инвесторы смотрят на определенные ETF, ориентированные на золото, как удобный и захватывающий способ участия в золоте, не подвергая риску физическое приобретение слитков или практическое понимание того, как работают фьючерсы на золото. Однако то, что многие инвесторы не понимают, заключается в том, что цена на торговлю ETF, отслеживающую золото, может превышать их удобство, а торговля будущими контрактами на золото может быть лучшей альтернативой при правильных обстоятельствах. В этой статье мы рассмотрим, лучше ли инвестировать в золотые ETF или идти с более традиционными фьючерсами на золото.

СМ.: Как попасть на золотой рынок

Проблемы с золотыми ETF
Для более сложных инвесторов или инвесторов с капиталом, превышающим несколько сотен долларов, есть существенные недостатки к инвестированию в золотоспецифические ETF, которые выходят за рамки ежедневных колебаний цен на золото. Эти проблемы включают налоговые последствия, рыночный риск, не связанный с золотом, и дополнительные сборы.

AD:

Налоги как коллекционные

Инвестиции в ETF, отслеживающие цены на золото, не состоят из фактической доли владения со стороны акционеров. Инвестор не может претендовать на какую-либо из золотых акций и, согласно закону IRS, их собственность в ETF представляет собой собственность в «коллекционном». Несмотря на то, что менеджеры золотых ETF не инвестируют в золото за нумизматическую ценность и не ищут коллекционные монеты, инвестиции акционера рассматриваются как коллекционные. Это приводит к долгосрочному инвестированию в золотые ETF (на один год или более) при условии относительно большого налога на прирост капитала (максимальная ставка составляет 28%, а не 20-процентная ставка, применимая к большинству других долгосрочных приростов капитала). Выход из положения до года, чтобы избежать этого, не только уменьшит способность инвесторов получать прибыль от любых многолетних доходов, которые могут произойти в золоте, но также подвергать их значительно более высокому (почти 40%) краткосрочному налогу на прирост капитала.

AD:

ВИДЕТЬ: Рассмотрение коллективных инвестиций

Рыночный риск

ETFs, отслеживающие золото, также подвержены множеству рисков компании, которые не имеют ничего общего с фактическим колебанием стоимости золота , Например, в проспекте SPDR Gold Trust можно ликвидировать доверие, когда доллары в доверительном управлении упадут ниже определенного уровня, если стоимость чистых активов (NAV) опустится ниже определенного уровня или по соглашению акционеров, владеющих не менее 66.6% всех размещенных акций. Эти действия могут быть предприняты независимо от того, являются ли цены на золото сильными или слабыми.

Сборы, сборы и другие сборы

Наконец, золотые ETF по сути своей уменьшают инвестиции. Поскольку само золото не дает дохода, и все еще есть расходы, которые должны быть покрыты, руководству ЕФО разрешено продавать золото для покрытия этих расходов. Каждая продажа золота по доверенности представляет собой налогооблагаемое событие для акционеров. Это означает, что плата за управление фондом, а также любые спонсорские или маркетинговые сборы должны оплачиваться путем ликвидации активов. Это уменьшает общие базовые активы на акцию, что, в свою очередь, может оставить инвесторов с репрезентативной стоимостью акций менее одной десятой унции золота с течением времени. Это может привести к расхождениям в фактической стоимости базового актива золота и приведенной стоимости ETF.

Учитывая эти недостатки, многие инвесторы ETF обращают свое внимание на торговлю фьючерсами на золото.

Подумайте о фьючерсах на золото
Риски, связанные с золотыми фондами ETF, не наблюдаются в фьючерсах на золото. Фьючерсы на золото, по сравнению с ETF, просты. Инвесторы могут покупать или продавать золото по своему усмотрению. Плата за управление отсутствует, налоги распределяются между краткосрочным и долгосрочным приростом капитала, третьи стороны не принимают решения от имени инвестора, и в любое время инвесторы могут владеть базовым золотом. Наконец, из-за разницы каждый доллар, который выставлен на фьючерсы на золото, может составлять золото в размере 20 долларов или больше.

Например, в то время как инвестиции в размере $ 1000 в ETF, такие как SPDR Gold Shares (ARCA: GLD GLD ), будут представлять одну унцию золота (при условии, что золото торговалось на 1 000 долл. США). Используя тот же самый 1000 долларов, инвестор может иметь золотой контракт с E-micro Gold Futures, который представляет 10 унций золота. Недостатком такого рода рычагов является то, что инвесторы могут получать прибыль и терять деньги на основе 10 унций золота. Объедините рычаги фьючерсных контрактов с их периодическим истечением срока, и становится ясно, почему многие инвесторы обращаются к инвестициям в ETF, не понимая при этом тонкой печати.

ВИДЕТЬ: Торговые контракты на золото и серебро фьючерсов

Нижняя линия

ETF и фьючерсы на золото представляют собой диверсификацию в классе активов металлов. Есть плюсы и минусы для обоих инструментов, но это не делает автоматические ETF, специфичные для золота, выше фьючерсов на золото. Инвесторы должны знать, что, хотя на первый взгляд, ETF может мгновенно создать перераспределение портфеля в одном месте, фонд может в конечном итоге обойти их больше, чем они ожидали в отношении налогов и сборов за управление на заднем плане. В то же время инвесторы, которые недостаточно разбираются, могут лучше оплачивать немного денег для ETF, а не рисковать, они не могут жить с фьючерсами.