Инвесторы часто значительно недооценивают или вообще игнорируют важность дивидендов для успешного инвестирования на фондовом рынке. Многие инвесторы рассматривают дивиденды как немного дополнительный бонус, связанный с покупкой акций. Однако дивиденды обеспечивают большую часть прибыли от инвестиций в акции. Кроме того, они предоставляют инвесторам защиту от рыночного риска и сохранение покупательной способности своего инвестиционного капитала. Дивиденды также обеспечивают отличную точку анализа в процессе выбора акций для включения в портфель акций.

Недооцененное влияние дивидендов

За последние 50 лет дивиденды обеспечили почти половину прибыли от инвестиций на фондовом рынке (ROI). Производительность S & P 500 за последние полвека, когда вы включаете дивиденды, почти вдвое превышает общий доход от S & P 500, если вы не учитываете дивиденды. Перспектива удвоения общей рентабельности инвестиций со временем привлекательна для любого инвестора. Однако многие инвесторы просто не знают о том, что дивиденды могут играть такую ​​значительную роль в их общем возврате инвестиций.

Частью причины этой проблемы является отсутствие у Уолл-стрит энтузиазма в отношении дивидендов. Дивиденды кажутся менее интересными для аналитиков фондового рынка, о которых говорят, по сравнению с такими вещами, как слияния и поглощения, фондовые расщепления или выкуп акций. Тем не менее, инвестиции в солидные компании, выплачивающие дивиденды, могут в долгосрочной перспективе окупиться. В период с 1980 по 2010 год дивиденды, выплаченные компаниями, составляющими индекс S & P 500, выросли с годовой суммой в размере 3,2%.

Снижение волатильности портфеля

Волатильность является важным фактором в управлении портфелем. Дивиденды снижают общую волатильность портфеля. Цены на акции разворачиваются вверх и вниз постоянно, изо дня в день и даже в течение дня, при условии, что каждый тривиальный бит новостей или изменение настроений инвесторов или аналитиков. Дивиденды, однако, меняются только один раз в год, что отражает реальную работу бизнеса, которая не меняется постоянно. Дивиденды сами по себе не испытывают ничего близкого к колебаниям цен на акции вверх и вниз, а компании, выплачивающие дивиденды, обычно менее волатильны.

Одной из наиболее часто используемых мер волатильности является бета-версия, которая дает представление о том, насколько интенсивно инвестиции отслеживают указанный индекс. Акция с бета-версией 1 отслеживает индекс, такой как индекс S & P 500, отлично. Значение бета выше 1 указывает на то, что инвестиции испытывают более волатильность, чем индекс, в то время как бета-значение ниже 1 указывает на то, что инвестиции испытывают меньшую волатильность, чем индекс.В период с 2000 по 2010 год бета дивидендных компаний по сравнению с контрольным индексом S & P 500 составляла 0,98, что указывало на относительно низкую волатильность. Однако бета компаний, которые не выплачивают дивиденды, составила 1. 48, что свидетельствует о почти волатильности на 50%, чем в среднем по S & P 500.

Дивидендные акции превышают рынки медведей

Во время спадов на фондовом рынке дивидендные компании, как правило, выходят из строя значительно лучше, чем компании, которые не платят дивиденды. В то время как акции, выплачивающие дивиденды, снижаются на общем медвежьем рынке, они обычно не страдают столько же, сколько в среднем по рынку. В 2008 финансовом кризисе, в то время как общее падение среднего рынка акций компаний, не предлагающих дивиденды, составляло примерно 45%, компании с выплатой дивидендов в среднем снизились на 38%. Дифференциал был еще больше во время спада на рынке 2002 года, когда компании, выплачивающие дивиденды, упали всего на 10%, в отличие от компаний, не выплачивающих дивиденды, которые упали в среднем на 30%. В этом случае инвестиции в компании, выплачивающие дивиденды, обеспечили огромную подушку против потерь для инвесторов.

Хорошая точка фундаментального анализа

Глядя на дивиденды компании, можно также стать отличным ориентиром для фундаментального фундаментального анализа компании и для сравнения подобных компаний в конкретной отрасли. Дивиденды обеспечивают постоянную, регулярную обратную связь, выходящую за рамки ежедневных колебаний цен акций компании в отношении эффективности деятельности компании. Когда дивидендные инвесторы могут со временем постоянно увеличивать дивиденды, это явное указание на то, что бизнес-модель компании работает и что компания постоянно увеличивает прибыльность. Это тот факт, что инвесторы часто вынуждены помогать им преодолевать штормы изменяющихся экономических условий, что может заставить их усомниться в их инвестиционном выборе.

Многие меры оценки капитала зависят от показателей финансовой отчетности компании. Для компаний относительно просто использовать несколько улов бухгалтерского учета для управления своими отчетами о доходах, чтобы они казались более впечатляющими для нынешних и потенциальных инвесторов. Однако компании гораздо труднее производить дивидендные выплаты из прибыли, которые существуют только на бумаге. Компании, которые имеют установленную историю постоянно растущих дивидендных выплат, с меньшей вероятностью будут манипулировать своими отчетами о доходах или отчетами о движении денежных средств, и они с большей вероятностью будут действительно успешными в качестве бизнеса.

При анализе эффективности дивидендов компании многие инвесторы рассматривают только дивидендную доходность. Хотя это важная цифра, другой полезной фигурой для изучения является коэффициент выплаты дивидендов. Коэффициент выплаты дивидендов - это показатель, который сравнивает дивиденды компании с ее доходами. В то время как коэффициенты выплаты дивидендов варьируются между отраслями и компаниями, как правило, более стабильные, хорошо зарекомендовавшие себя фирмы имеют более высокие коэффициенты выплаты дивидендов. Инвесторы и аналитики предпочитают видеть устойчивые или неуклонно растущие коэффициенты выплаты дивидендов, хотя чрезмерно высокие коэффициенты выплаты дивидендов могут быть неблагоприятными, поскольку они указывают на то, что компания инвестирует лишь небольшую сумму своих доходов в будущий рост.

Другие преимущества дивидендов

Еще одно важное, но часто упущенное преимущество заключается в том, что дивиденды помогают сохранить покупательную способность капитала для инвесторов. Компании, выплачивающие дивиденды, исторически предоставили инвесторам годовые доходы, которые превосходят темпы инфляции. Это важное соображение, поскольку инвестиции должны минимально опережать инфляцию, прежде чем их инвесторы получат реальную чистую прибыль от своих инвестиций.

Дивиденды также предоставляют налоговое преимущество для инвесторов. Квалифицированные дивиденды облагаются налогом не более чем на 15%. Это существенно ниже обычной ставки дохода для подавляющего большинства инвесторов, которая может достигать 39%.