Вы когда-нибудь задумывались, как банк определяет процентные ставки по ипотеке? Или почему проценты, выплачиваемые на сберегательном счете, настолько низки? Все это реакция на процентные ставки по облигациям США. Почему ставки Казначейства США настолько важны и влиятельны?

Почему ставки казначейства так важны?

Казначейство США продает облигации населению как способ заимствования денег. Они продают облигации с различными сроками погашения - наиболее распространенным является трехмесячный T-bill и 30-летняя облигация Treasury. Казначейства, как и все облигации, имеют обратную зависимость между ценой и доходностью - чем выше цена, тем ниже доходность. Обычно эти облигации соответствуют нормальной кривой доходности, что означает, что чем короче время до погашения, тем ниже доходность и чем дольше время до погашения, тем выше доходность. Иногда, однако, есть кривая обратного выхода, в которой происходит противоположное. Хотя перевернутая кривая является необычной, она обычно является медвежьим сигналом для экономики, сигнализируя о том, что рынок обеспокоен долгосрочными перспективами и может возникнуть спад.

Аналогичным образом, когда доходность У. С. Казначейства падает в результате роста цен, это означает, что спрос на эти облигации высок. Это обычно происходит, когда инвесторы обеспокоены безопасностью других инструментов, например, когда иностранные инвесторы ищут убежище во время глобальных геополитических волнений.

Хотя вышеупомянутые сигналы заслуживают внимания, возможно, наиболее важным для потребителей и инвесторов является то, как другие процентные ставки, похоже, «подпитывают» казначейские ставки. Например, 15-летние ставки по ипотечным кредитам основаны на ставках 10-летних казначейских обязательств, а ставки по кредитам с регулируемой процентной ставкой основаны на аналогичном казначействе погашения.

Что стимулирует процентные ставки Казначейства?

Есть очевидные движущие силы казначейских процентных ставок, в частности предложение и спрос на них. Когда предложение увеличивается, цены снижаются и темпы роста. Аналогичным образом, когда спрос возрастает, рост цен и доходность (или ставки) снижаются. Но есть три менее очевидных фактора:

1. Экономика: в периоды расширения («хорошие времена») ставки (как правило, краткосрочные ставки, такие как 3-месячный T-bill), как правило, увеличиваются и во время спадов, как правило, падают. Это происходит потому, что во время экспансии инвесторы менее страшны и охотнее инвестируют в более рискованные инструменты.
2. Инфляция: когда инфляция низкая, краткосрочные ставки казначейских обязательств также низки и наоборот.
3. Ставка федеральных фондов: когда ФРС повышает или снижает целевую ставку, она обычно влияет на другие краткосрочные ставки по облигациям.

Нижняя линия

Знание тарифов Казначейства США имеет первостепенное значение при инвестировании в любой тип безопасности. Даже инвесторы на фондовом рынке должны понимать, что казначейские ставки влияют на уровень риска, который инвесторы готовы принять.Несмотря на конкретные фондовые индексы, если Treasuries указывают на риск неблагоприятного рынка, то акции не будут классом активов по требованию, и их цены могут не соответствовать их фундаментальным показателям. Таким образом, даже если нет интереса к покупке казначейских облигаций, сохранение информации о тарифах имеет решающее значение для любого инвестора.