Общим вопросом является вопрос о том, следует ли выбирать фонды индекса или целевые денежные средства из вариантов инвестиций, предложенных в планах 401 (k). Давайте посмотрим на плюсы и минусы каждого.

Индексные фонды

Я поклонник индексных фондов и могу понять, почему они являются популярным выбором как среди индивидуальных инвесторов, так и для финансовых специалистов. В лучшем случае индексные фонды отличаются спецификой стиля и низкой стоимостью. Индексированные фонды от таких поставщиков, как Vanguard, Fidelity Investments, Charles Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44. 65-0. 38% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), а некоторые другие очень бюджетный. Вот расценки для некоторых популярных индексных фондов, отслеживающих индекс S & P 500. (Подробнее см. Ниже: Lowdown по индексным фондам .)

• Индекс Vanguard 500 (VFINX) 0. 17%
• Индекс Fidelity Spartan 500 (FUSEX) 0. 09%
• Индекс Schwab S & P 500 (SWPPX) 0. 09%
• SSgA S & P 500 Index (SVSPX) 0. 15%

Некоторые фонды индекса невелики. Речь идет о Rydex S & P 500 Index (RYSOX) с коэффициентом расходов 1, 59%. Это поразительно, когда вы понимаете, что это точно тот же продукт, что и низкооплачиваемые индексы S & P 500, упомянутые выше. (Подробнее см. Ниже: Целевая дата и индексные фонды: лучше ли? )

Фонды индексов охватывают гамму стилей инвестиций в акции и облигации как внутри страны, так и за рубежом. Многие отслеживают основные индексы, такие как S & P 500, Russell 2000, EAFE и другие. Другие могут отслеживать некоторые неясные индексы, которые в некоторых случаях были созданы с проверенными данными. Я редко видел их в 401 (k) планах к счастью.

Если в плане предлагается несколько вариантов недорогих индексных фондов, возможно, S & P 500 или общий фондовый индексный фонд, международный фонд фондовых индексов и фонд облигаций, существует достаточно разнообразия, чтобы служить ядром диверсифицированного портфеля. Добавьте индексные фонды, которые охватывают акции с малой капитализацией, акции с малой капитализацией, акции на развивающихся рынках и, возможно, инвестиционные фонды недвижимости (REIT), и участники могут легко построить хорошо диверсифицированный портфель всех индексов. (Более подробно см .: Способы сокращения 401 (k) Расходы .)

Решение о целевом назначении даты

Если участник плана 401 (k) ищет целевую дату управляемого решения, то альтернатива для рассмотрения может быть предложена планом их компании. По-моему, это должно быть либо решение, либо решение. Либо инвестируйте все 401 (k) счета в соответствующий целевой фонд даты или инвестируйте в выбор инвестиций из открытой линии плана. (Подробнее см. Ниже: Целевые денежные фонды: более популярные, более дешевые, чем когда-либо .)

Как правило, выбор в отношении семьи целевых дат, предложенной планом, не будет.Целевые денежные средства можно найти во многих планах 401 (k). Большинство из них являются фондами взаимных фондов, а тремя крупнейшими поставщиками являются Fidelity Investments, T. Rowe Price Group Inc. (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. 95 + 0,40% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и The Vanguard Group (в совокупности их доля на рынке составляет около 80%). Все трое используют свои собственные средства в качестве основных инвестиций. Другие фирмы могут предлагать стратегии, такие как фонды биржевых фондов (ETF), но использование фонда взаимных фондов остается наиболее распространенной структурой . ( Для соответствующего чтения см. Целевая дата и индексные фонды )

Средства целевой даты, как и любые инвестиции, требуют тщательного анализа, чтобы определить, являются ли они правильным выбором. Спонсоры пенсионного плана также должны выполнить свою должную осмотрительность в целевых денежных средствах, прежде чем предлагать их в качестве варианта в плане своей компании. Существуют широкие различия в процентном соотношении капитала в разные целевые даты и в различных принципах глиссады. Скользящий путь - это сокращение количества акций до и во время выхода на пенсию до тех пор, пока в каком-то возрасте не сгорит. Это предполагает, что вы удерживаете целевой фонд даты практически до смерти. (Подробнее см. Ниже: Немногие менеджеры по целевым показателям инвестируют в свои собственные фонды .)

Распространенное заблуждение, которое я слышу от участников плана, заключается в том, что целевая дата снижает риск инвестирования. Это не обязательно правда. В 2008 году фонды целевых дат подверглись большому количеству пожаров, когда многие более короткие средства понесли большие потери, чем ожидалось. Например, фонд T. Rowe Price 2010 (TRRAX) потерял 26. 71%, а фонд Fidelity Freedom 2010 (FFFCX) потерял 25. 32%. Эти потери кажутся чрезмерными для средств, предназначенных для инвесторов, в течение двух лет после выхода на пенсию в этот момент времени. Не считайте, что целевые денежные средства предоставляют дополнительный уровень защиты от риска снижения, чем подразумевалось бы в их распределении активов.

Индексные фонды как часть микширования

Активно управляемые паевые фонды получили плохой рэп в последние годы, и во многих случаях это заслужено. Однако не все активно управляемые фонды являются плохим выбором инвестиций. Многие предлагают согласованные прибыли, хорошо управляются и имеют разумные расходы. Выбор в моем сознании не является фондом индекса или целевого фонда, скорее его целевым фондом (или другим вариантом управляемой учетной записи) или меню других фондов, предлагаемых в плане. (Подробнее см. Ниже: Взаимные фонды, обычно встречающиеся в пенсионных планах .)

Лучше иметь распределение активов в виду для тех, кто идет по этому маршруту. Если план 401 (k) является единственной инвестицией, то этот счет беспокоится только об этом. Для тех, у кого есть другие инвестиционные счета, такие как индивидуальный пенсионный счет (IRA), план выхода на пенсию для супруга (супруга) и налогооблагаемые инвестиции, распределение плана на 401 (k) следует рассматривать как часть общего портфеля. (Подробнее см. Ниже: 401 (k) Риски Советники должны знать о .)

Итог

Выбор между фондами индексов и целевыми деньгами в 401 (k) является общей дилеммой ,Индексные фонды - это, как правило, хороший, недорогой выбор, который имеет особый инвестиционный стиль. Средства целевой даты предлагают профессиональное управление. Выбор должен быть сначала между либо целевым фондом даты (или другим вариантом управляемой учетной записи), так и открытыми фондами в меню как активным, так и индексирующим.

Важно, чтобы участники плана понимали детали предлагаемых целевых дат, и, безусловно, они не обязательно умаляют инвестиционный риск, по крайней мере, в той мере, в какой некоторые могут подумать. Индексные фонды могут быть отличным выбором, но не все фонды индекса так же дешевы, как и другие. (Более подробно см .: Воздействие 401 (k) Оттоков на советников .)