Первым, а иногда и только планом пенсионного дохода, который приходит на ум для среднего инвестора, является интерес. Интерес только в том, что это звучит так: вы инвестируете в процентные инвестиции и любой интерес, который вы заработаете, - это деньги, которые вы тратите. Это простая стратегия, но реализовать ее не так просто, как вы могли себе представить.

Простота стратегии - одна из ее апелляций. Кто не думал об уходе на пенсию? Вы уходите на пенсию с 1 миллионом долларов и инвестируете в портфель инвестиций с фиксированным доходом в размере 6% и зарабатываете на процентах (60 000 долларов США в год плюс социальное обеспечение и ваша пенсия, если вам так повезло). Затем, при смерти, вы оставите позади все 1 миллион долларов, с которых вы начали. Что может быть лучше? Как оказалось, есть некоторые серьезные недостатки в этом подходе. Давайте взглянем.

Принципиальный принцип

Для начала интерес представляет только процент . Принципал вне досягаемости. Это можно назвать главным принципом. Для получения дохода вам нужен весь основной доход, поэтому весь основной капитал находится за пределами лимита, если вы не хотите снижения основного баланса и снижения дохода. Предположим, вы реализуете эту стратегию, а затем должны купить автомобиль или положить крышу в дом и снять 30 000 долларов, чтобы сделать это. В этом случае у вас осталось 970 000 долларов США. В результате ваш доход сократится с 60 000 долларов США в год до 58, 200 (6% от 970 000 долларов США). Таким образом, даже если вы не выберете больше денег на всю оставшуюся жизнь, за исключением 60 000 долларов дохода в год (игнорируя инфляцию на данный момент), вы все равно будете снижать свою основную прибыль каждый год. Во втором году ваш директор упадет до 968 200 долларов, что приведет к тому, что вы будете меньше зарабатывать и потребуете от вас вывести еще больше принципала в ближайшие годы. (Подробнее см. «Управление доходами во время выхода на пенсию».)

Когда интерес только работает

Настоящая стратегия только для интересов может работать только для тех, у кого избыточный капитал. Если вы уйдете на пенсию с 1 миллионом долларов, но вам потребуется только 55 000 долларов США в год дополнительного дохода, что соответствует нашим 6% -ным предположениям, вам потребуется 917 000 долларов США для получения вашего дохода. Это оставит вас с 83 000 долларов США, которые могут быть использованы для чрезвычайных ситуаций или нерегулярных расходов.

Структура портфеля с интересом проста, что может дать вам массу возможностей для настройки портфеля для ваших личных предпочтений. Первым соображением является средняя доходность портфеля. Если вы знаете, что вам нужно $ 25 000 в год, и у вас есть $ 500 000 для инвестиций, то разделите $ 25 000 на $ 500 000 (25/500), и вы получите 0. 05 или 5% потребность в потоке. Вам также необходимо будет учитывать налоги, в зависимости от того, какой тип учетной записи у вас есть (отложенный налог или нет).Некоторые типы ценных бумаг с фиксированным доходом могут быть или не быть приемлемыми. (Узнайте о различных ценных бумагах с фиксированным доходом и о том, как их можно использовать в слишком многих облигациях для выбора?)

Покупки для правильного урожая

После того, как вы определили доход, который вам нужен, пришло время ходить по магазинам. Несмотря на то, что доходность по фиксированной доходности может быть ниже вашей цели, она все равно может поместиться как часть вашего портфеля. Чтобы повысить среднюю доходность, вы можете посмотреть на другие типы облигаций, такие как агентские, корпоративные и даже иностранные облигации. В конечном счете, каждый инвестор должен знать о риске, присущем каждому типу облигаций, например, риск дефолта или рыночного риска и вероятность больших колебаний цен. Вы можете даже потерять деньги с Treasuries, если продаете их в неподходящее время.

Помимо диверсификации портфеля по типу облигации, вы можете и должны также покупать облигации с разным сроком погашения (называемые лестницами). Это поможет вам хеджировать некоторые из вышеупомянутых рисков. (Чтобы узнать, как реализовать эту стратегию, см. «Основы облигационной лестницы».)

Взаимные фонды и только проценты

Некоторые инвесторы пытаются использовать взаимные фонды для своих стратегий, ориентированных только на интересы, но это действительно не интерес , Теоретически, он мог бы работать, пока используемые средства выплачивают постоянную процентную ставку. Но так как облигации созревают, процентные платежи по взаимным фондам облигаций не остаются неизменными. В годы более низкого интереса вы, скорее всего, будете вынуждены ликвидировать принципала, что более похоже на систематический план вывода, который нарушает главный принцип. Инвестирование в портфель паевых инвестиционных фондов проще, чем создание портфеля ценных бумаг с фиксированным доходом, но оно не дает таких же преимуществ. (Чтобы узнать больше, прочитайте Systematic Withdrawal Of Retirement Income.)

Отсроченные аннуитеты

Другим полезным инструментом является фиксированный отложенный аннуитет. Фиксированный отложенный аннуитет представляет собой процентный счет с аналогичными характеристиками с депозитным сертификатом (CD). В отличие от компакт-диска, он не застрахован FDIC, хотя большинство из них имеют гарантированный принцип и интерес. Отсроченные аннуитеты часто упускаются из виду как вариант, но процентные ставки по фиксированным аннуитетам часто, если не обычно, выше, чем CD и Treasuries; они также обеспечивают высокий уровень безопасности.

Помните, что существует много типов аннуитетов. Для стратегии, ориентированной только на интересы, уместен фиксированный отложенный аннуитет. Фиксированный немедленный (доходный) аннуитет не является; не является переменной отсроченной или переменной немедленной аннуитета. Вы хотите предсказуемый интерес в сочетании с безопасностью принципала. Немедленные аннуитеты используют основные и переменные аннуитеты, такие как паевые фонды, могут снижать (или увеличивать) стоимость. У каждого типа есть свое место, но для стратегии, ориентированной только на интересы, фиксированная отсрочка одна.

Скрытая проблема: инфляция

Инфляция, вероятно, всегда будет проблемой. Исторический уровень инфляции составляет около 3% в год. В нашем первоначальном сценарии - пенсионеры с 1 млн. Долл. США и доходность 6% - мы проигнорировали влияние инфляции.К сожалению, этот человек может сразу почувствовать эрозию портфеля, потому что к 2 году 60 000 долларов может оказаться недостаточным. Это важно. Мы не хотим случайно нарушать главный принцип, но если мы его нарушаем, мы хотим сделать это намеренно. Некоторые люди уходят на покой и решают перед собой, чтобы позволить некоторую эрозию. Управляемая эрозия в порядке. Случайной эрозии нет. Таким образом, при составлении плана пенсионного дохода вам необходимо увеличить ваши доходы до конца вашего периода планирования (продолжительность жизни). Наш вымышленный пенсионер не будет жить на 60 000 долларов уже после принятия инфляции. Это большой удар по процентам. Портфель ценных бумаг с фиксированным доходом предлагает практически никакой возможности для защиты инфляции - за исключением ценных бумаг, защищенных казначейством (TIPS). Вот почему вам действительно нужно иметь избыточные сбережения, чтобы делать интерес только правильно.

Bottom Line

В идеале, если вы сделали домашнее задание и точно сделали вывод, что интерес - это не только выполнимый, но и устойчивый, вы захотите объединить свои запасы, используя облигации, компакт-диски и аннуитеты, в радугу портфолио. Все портфели, независимо от стратегии, должны иметь в себе элементы радуги. Радуга покрывает весь спектр цветов, а это значит, что радужный портфель должен быть максимально разнообразным. Используйте много типов ценных бумаг и размахивайте сроками погашения, чтобы создать эту лестницу. Если вы это сделаете, вы будете счастливее и успешнее.

Будьте осторожны при разработке номеров. Интересные портфолио могут работать, но если вы предположите, что один будет работать на вас, не разрабатывая детали, вы можете оказаться без адекватных пенсионных фондов. (Подробнее см. В разделе «Протяните свой пенсионный бюджет».)