Чтобы добиться быстрого понимания баланса сил на рынке, технический трейдер может часто оставлять в стороне диаграммы и графики на какое-то время и изучать другую информацию, чтобы получить общую перспективу на быков и медведей. Общим и общепринятым средством установления этого баланса сил является быстрое ознакомление с индексом настроений, наиболее распространенным из которых является информация об Инвесторах, опубликованная Chartcraft.

В действительности индекс настроений Инвесторов может ссылаться на один из нескольких возможных индикаторов настроений, включая обзор настроений советника и обзор активности инсайдеров. Эти индивидуальные индексы группируются в соответствии с репрезентативными секторами участников рынка. Например, рыночные консультанты имеют определенный уровень понимания возможного рыночного направления, который может отличаться от рыночных, или, что еще хуже, «говорящие головы» являются непрерывным потоком рыночных комментариев от деловых кабельных каналов. В том же духе чувство чувства может быть получено от инсайдерской деятельности, которая показывает действия и чувства директора публичной компании. Это настроение затем используется для определения потенциальных доходов от акций этой компании.

Advisors Sentiment
Когда мы ссылаемся на индекс настроений Investors Intelligence, мы обычно говорим о настроениях советника, что является кульминацией прогнозов авторов бюллетеней. Журналисты выпускают независимые рекомендации из своих публикаций и комментариев. Chartcraft изучает более 100 таких информационных бюллетеней для получения Индекса настроений инвесторов.

Индекс настроений Инвесторов основан на противоположных предложениях, согласно которым торговцы фондами должны действовать против баланса экспертных заключений. Индикатор настроений предполагает, что тенденция консенсуса всегда будет стремиться к обратному, что дает трейдерам возможность извлечь выгоду из неизбежного изменения ценового движения. Признаки разворота сильней, когда баланс мнения сильно искажен в одном направлении.

Научные исследования и настроения инвесторов
Хотя знаменитый Индекс Инвесторов Индекса был создан в 1950-х годах и усовершенствован в 1960-х годах, только в начале 20-го века индекс был строгий тест. В годы, предшествовавшие 2000 году, писатели из Университета Санта-Клары провели исследование, написанное Кен Фишером, генеральным директором Fisher Investments, и Меиром Статманом, профессором финансов Glenn Klimek в Университете Санта-Клары. Их исследование продемонстрировало лишь слабую корреляцию между Индексом настроений разведки инвесторов и основными поворотными моделями рынка. В исследовании было сделано следующее: «Мы обнаружили взаимосвязь между настроением авторов бюллетеней, измеряемым опросом Investors Intelligence, и будущий S & P 500 возвращается к отрицательному, но не статистически значимому» (опубликовано в выпуске от 9 марта 2000 г. > Журнал финансовых аналитиков ). Именно за этот тип критики Инвесторская разведка разъяснила цель своего индикатора, в то же время давая хорошую иллюстрацию того, что такое настроение инвестора и, возможно, что более важно, что это не так. Наиболее заметно, как и любой другой показатель, индекс настроений обычно ничего не говорит - в большинстве случаев настроение инвесторов устраивается в нормальном диапазоне, где его нейтральное чтение не даст никакого полезного индикатора торговли. Этот «нормальный диапазон» Investors Intelligence считается 45% быков, 35% медведей и 20% коррекции.

Рейтинг индекса настроения

Однако, чтобы сделать индекс полезным для трейдеров, компания определяет систему ранжирования по всем своим различным индикаторам, приписывая числовое ранжирование каждому индикатору, включая индекс настроений. Экстремальный оптимизм представлен любым ранжированием, приближающимся к -10, что указывает на потенциальное понижательное изменение направления направления рынка. Крайним медвежьим отношением будет любое число, близкое к +10, что даст сигнал о том, что рынок вот-вот изменится в положительном направлении, а быки берут под контроль.
Для индекса настроений отрицательный рейтинг варьируется от -1, который присваивается, когда быки составляют 51% или выше, до -10, что является максимальным ранжированием, назначенным, когда быки составляют более 60%. Если быки опускаются ниже 45%, то приписывается рейтинг +1, а если быки падают до 36% или ниже, дается максимальное значение +10. В противоположном направлении рейтинг -10 приписывается, если медведи опускаются ниже 20%, и этот рейтинг остается активным в течение трех месяцев. Весовое настроение может достигать максимума -20.

Инвесторы Intelligence также указывают на «более редкие события». Например, если медведи превышают 55%, еще один плюс +10 добавляется в рейтинг за шесть месяцев. В декабре 1994 года, например, быки составляли до 59% + в течение двух недель подряд, испуская самый высокий уровень бычьего настроения, зарегистрированного индексом, в 12,5 лет. Кроме того, в феврале 1995 года закончилась самая длинная медвежья полоса в истории индекса, продолжавшаяся 45 недель. За предыдущими семью медвежьими «событиями» последовало среднее увеличение на 29,9% за девять месяцев. Следуя той же тенденции, продемонстрированной прошлыми тенденциями индекса настроений, Dow фактически собрался на 29% к ноябрю 1995 года, сделав февральское событие 1995 года значительным противоположным предиктором. Однако имейте в виду, что даже в случае значительных событий, указанных индексом настроений, для перехода рынка в противоположном направлении потребуется неделя и даже месяцы - это, очевидно, не показатель, который уместен для краткосрочных трейдеров!

Итог

Вкратце, настроения инвесторов чаще всего нейтральны, но также могут быть немного слишком бычьими или медвежьими. Напротив, наиболее значимые сигналы даются более сильным бычьим или медвежьим ранжированием и менее распространенными случаями значительных «событийных» показаний. Индекс инвесторов Индекс настроений показал высокую корреляцию с крупными событиями и фактическими показателями рынков.Тем не менее, несмотря на то, что компания, которая ее всегда выпускает, всегда поддерживает, настроения инвесторов никогда не должны использоваться в одиночку, но в сочетании с как можно большим количеством других действительных показателей.