Итак, вы решили, что покупка железных кондоров - это стратегия, которая отвечает вашим потребностям и поможет вам выполнить ваши финансовые цели. Однако, когда вы покупаете железный кондор, часто есть много вариантов, которые вы можете сделать, которые могут повлиять на его результат. Среди решений, которые вы должны принять при настройке железного кондора, следующие:

• Сколько вы должны пытаться заработать на железном кондоре?
• Сколько риска при попытке заработать эту прибыль?
• Какие варианты торговли?
  • Как далеко от денег (OTM)?
  • Сколько времени до истечения срока действия опций?
  • Насколько широко распространены вызовы и спрэды?
• Какой базовый актив выбрать?

Столкнувшись с этими вариантами, можно заморозить с нерешительностью. В этой статье приводятся рекомендации, помогающие вам создать железный кондор, который оправдает ваши ожидания и удовлетворит ваши личные предпочтения.

Определение потенциала риска / вознаграждения
Вероятность получения прибыли зависит от того, какие варианты продаются (как далеко от денег), а не какие варианты покупаются. Для читателей, которые понимают греков, дельта аппроксимирует вероятность того, что опцион будет в деньгах, когда истечет срок действия. Таким образом, если вы продаете опцию с дельтами. 30 (или - 30), он будет в деньгах около 30% времени в день истечения срока. (Чтобы узнать о значении и важности греков, прочитайте Знакомство с «греками» или ознакомьтесь с нашим учебным пособием Опции греков .)
Предполагая, что вы решили купить железный кондор в главном индексе, всегда будет много забастовок, из которых можно выбирать. Хотя некоторые ценовые цены не торгуются (нет ставок и, следовательно, их нельзя продавать), с таким количеством вариантов вы можете найти варианты, которые соответствуют вашим предпочтениям. (Чтобы узнать больше, см. Наш Руководство по основам .)

Ширина распространения (разница между ценами за двух вызовов или двумя ставками) устанавливает, сколько денег находится под угрозой. К сожалению, этот момент игнорируется слишком большим количеством инвесторов, которые считают, что позиция настолько безопасна (поскольку проданные варианты являются далеко идущими), что не имеет значения, какой вариант куплен, если куплена опция , Когда спрэд узкий, собранная премия, потенциал прибыли и максимальный убыток (спрэд × 100, минус собранная денежная премия) уменьшаются. Когда спред является широким, собирается больше денег, но потенциальные потери выше. (Чтобы узнать больше, см. Наш «Стратегии распространения спредов ».)

Помните: если вы продаете широкие спрэды для сбора дополнительных денежных средств, вы ставите себе под угрозу большую потерю. Рынок может двигаться дальше, чем кажется большинству трейдеров. Например, Нассим Талеб описал, как «хвосты кривой» встречаются гораздо чаще в реальной жизни, чем это предсказывает математическая кривая колокола.Другими словами, «черные лебеди» (неожиданные) события происходят чаще, чем предсказывает случайность, и важно знать, что эти события могут произойти. Если трейдеры берут на себя слишком большой риск, они могут потерять гораздо больше, чем они рассчитывали. Одна из ваших задач - решить, сколько риска предпринять, чтобы заработать потенциальную награду. Это призыв к суждению, и никакое конкретное «правило» не подходит каждому.

Если вы решите продать ставку с ценой исполнения 1600, когда индекс равен 2000, это не значит, что разумно купить 1500 штук и полагать, что вы защищены. Хотя это очень маловероятное событие, вы рискуете потерять до 10 000 долларов США на кондоминиум (спрэд между ценами на стат в сто очков, умноженными на 100 долларов США). Если вы купите 1575 вместо этого, потеря будет меньше ($ 2, 500 или меньше), если произойдет эта катастрофа. Ваш выбор - это больше риска / вознаграждения или меньше каждого.

Выбор даты истечения срока действия
Варианты с четырьмя-пятью неделями до истечения срока действия являются популярным выбором среди покупателей железных кондоров. Большинство продавцов опционной премии предпочитают краткосрочные позиции, но нет ничего плохого в том, чтобы переехать в другую дату истечения срока, когда вы не можете найти подходящий железный кондор в переднем месяце (скорее всего, истек). Старайтесь не выходить больше месяца или двух.

Изучение базового
Если в основе лежат многие цены на забастовку, такие как Google Inc. (Nasdaq: GOOG) или любой из широко распространенных индексов (например, SPX, NDX, RUT), тогда у вас есть выбор. Следствием этого является то, что недорогие и энергонезависимые запасы предлагают несколько вариантов выбора.

Внимание : Большинство параметров индекса имеют варианты в европейском стиле, которые сильно отличаются от вариантов в американском стиле. Будьте уверены, что вы понимаете эти различия, прежде чем покупать железные кондоры по широким индексам.

Балансирующая прибыль и убытки
Большинство покупателей железоконфигуристов испытывают чувство владения позициями, которые вряд ли станут неприятными в течение всей жизни позиции. Написание вариантов, сбор премиум-класса и просмотр вариантов истекает бесполезно - это приятный опыт. Это метод, который широко рекламируется в Интернете. Имейте в виду, что это не надежная, гарантированная заработная плата стратегия, о которой многие утверждают. Бедствие ударяется без предупреждения - достаточно часто, чтобы опасность не могла быть проигнорирована. Вы не хотите видеть много месяцев или лет прибыли, потерянной в одной сделке.

Таким образом, важно продавать колл и размещать кредитные спрэды, которые соответствуют вашим целям прибыли, терпимости к риску и общей зоне комфорта. Управляйте общим риском, не покупая слишком много железных кондоров за один раз.

Ваша цель, как покупатель железных кондоров, - найти правильный компромисс для себя. Остерегайтесь принятия каких-либо других рекомендаций. Это действительно вопрос комфортности ваших позиций. Большинство индивидуальных инвесторов предпочитают варианты, которые далеки от денег. Их целью является получение прибыли на постоянной основе, но это не для всех. Другие инвесторы предпочитают то, что они воспринимают как «безопасность» для сбора большой премии, тем самым ограничивая потери.Несмотря на небольшую вероятность накопления всей собранной суммы, у них есть уверенность в том, что их максимальная потеря - это сумма, которую они могут принять. (Подробнее об этой стратегии см. «Возьми полет с железным кондором» .)

Заключение
Покупка железных кондоров - привлекательная инвестиционная стратегия для многих, потому что вероятность получения значительной прибыли высока. Когда вы торгуете железными кондорами по индексам (рекомендуется), решения должны приниматься, потому что часто есть много вариантов выбора. Помните, что нет единого «лучшего» железного кондора для торговли. Каждый инвестор должен иметь возможность найти привлекательный потенциал прибыли и уровень риска, который удовлетворяет его или ее собственному индивидуальному стилю инвестиций. Если вы не испытываете чрезмерной уверенности, и если вы будете осторожны при управлении риском своих позиций, железные кондоры представляют собой привлекательную стратегию для всех, кроме самых неустойчивых рынков.