Существует множество различных типов рисков, связанных с инвестированием, и для любого единого технического индикатора практически невозможно зафиксировать и эффективно количественно оценить их все. Меры риска, доказывающие надежность в одной области, могут оказаться бесполезными в другом контексте. Alpha является одним из наиболее часто цитируемых показателей отслеживания производительности, но это не обязательно делает его лучшим.
Alpha является одним из пяти основных индикаторов управления рисками для взаимных фондов, акций и облигаций. Инвесторы используют его для отслеживания исторических показателей после корректировки на риск, и он широко считается отражением производительности менеджера взаимного фонда. Это делает альфу особенно полезной для сравнения взаимных фондов с более длинными рекордами.
Alpha сравнивает эффективность безопасности или фонда с соответствующим эталонным индексом, но модифицирует эту производительность, принимая во внимание волатильность актива. В каком-то смысле альфа рассказывает инвесторам, если актив работает лучше или хуже, чем прогнозируется бета-версия.
Паевой фонд с альфой нуля генерирует доход точно в соответствии с его изменчивыми ожиданиями волатильности. Значения выше нуля означают, что взаимный фонд работает лучше, чем ожидалось, в то время как отрицательные значения показывают низкую производительность. Постоянно высокие альфы предполагают, что менеджер взаимного фонда последовательно генерировал более высокую прибыль, чем ожидалось в рыночных условиях.
Инвесторы также должны учитывать основные допущения любой меры риска. Alpha построена и применяется на основе современной теории портфеля и использует регрессию наименьших квадратов для получения прибыли. Независимо от его эффективности в этих рамках, возможно, хотя и не обязательно верно, что другие концептуальные методологии могут оказаться более полезными.
- Действительно ли ВВП является точной мерой экономического роста?
Что говорит нам ВВП о реальном экономическом росте или благосостоянии? Оказывается, ответ отличается от того, что вы ожидаете.
, Что является лучшей мерой для бюджетирования капитала, IRR или NPV?
При прочих равных условиях измерения IRR и NPV для оценки проектов часто приводят к тем же результатам. Однако существует ряд проектов, для которых использование IRR не так эффективно, как использование NPV для дисконтирования денежных потоков.
Является ошибкой отслеживания значимой мерой для определения риска ex-post?
Прежде чем мы ответим на ваш вопрос, давайте сначала определим ошибку отслеживания и риск ex-post. Ошибка отслеживания относится к сумме, по которой доходность портфеля акций или фонда отличается от доходности определенного контрольного показателя. Как и следовало ожидать, фонд, который имеет высокую ошибку отслеживания, не должен внимательно следить за эталоном, и его обычно считают рискованным.