BP стр. л. с. (BP BPBP41. 41 + 2. 10% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) выпущено во втором квартале и первом полугодии финансовые результаты, показывающие чистый долг, выросли на 25% до 30 долларов США. 9 млрд. К концу июня 2016 года, поскольку компания заимствовала средства, чтобы заполнить пробел в финансировании, оставленный снижением цен на нефть. Это новое заимствование подтолкнуло коэффициент заимствования компании, чистый долг к общему капиталу, до 24. 7%, самый высокий показатель с 2002 года. Генеральный директор BP Боб Дадли сказал в интервью Bloomberg, что ему было комфортно работать на этом уровне, и BP может увеличить заемные средства так как «деньги сейчас так дешевы. «BP имеет внутренне ориентированную редуктивную полосу от 20 до 30%, по сравнению с 10-20% в октябре 2015 года.

Позитивный прогноз Moody's

Относительное отношение BP к растущему долгу может привести к тому, что компания повысит кредитный рейтинг компании Moody's, кредитно-рейтинговой компании. Moody's пересмотрело долгосрочный кредитный рейтинг BP «A2» до положительного с отрицательным в июле 2015 года, когда BP объявила, что разрешила федеральные, государственные и местные претензии США на сумму 18 долларов США. 7 миллиардов, которые будут выплачены за 18 лет, связаны с несчастным случаем BP в Мексиканском заливе. В то время, по оценкам BP, совокупные доналоговые расходы составили 53 доллара. 8 миллиардов. (См. Также: Ожидания BP Q2, что ожидать? )

Ровно через год, BP объявила о решении всех непогашенных претензий, связанных с разливом, но теперь оценивает общую совокупную ставку до налогообложения в размере 61 доллара США. 6 миллиардов. Это существенно выше того, что Moody's могло рассмотреть, пересмотрев прогноз до положительного и подвергнув любое повышение рейтинга под угрозой.

У Moody's, возможно, были другие мысли о каком-либо потенциальном обновлении еще в январе 2016 года, когда они опубликовали отчет, показывающий, что три рыночных индикатора рейтинга все снижаются. В этом отчете Moody's сказал: «Все три рыночные оценки для BP снизились с недавних пиков. Каждый из них сейчас находится на самой низкой точке в годах. «

В своем пресс-релизе от июля 2015 года Moody's дает рекомендации по обновлению рейтинга. В частности, они говорят: «… продолжение выполнения стратегического плана BP, в том числе достижение нейтральности денежных потоков в условиях более низкой цены на нефть, а также то, как он управляет своим рычагом и большой денежной позицией, может привести к обновлению. «

Баланс наличных денег BP

Анализ результатов BP за 911 год показывает, что операционный денежный поток (OCF), скорректированный с учетом сборов, связанных с разливом в Мексиканском заливе, в настоящее время нейтрален по отношению к капитальным затратам (капвложения) в денежном потоке. Например, компания сообщает H116 OCF в размере 8 долларов США. 3 миллиарда против капвложений в размере 8 долларов США. 1000000000. В том числе около $ 2. 3 миллиарда в дивидендах, выплаченных в H116, однако, подсчитывает масштабы с этими дивидендами, которые в настоящее время финансируются за счет долга.Bloomberg сообщает в статье о результатах второго квартала: «Компания сохранила свой прогноз о возможности сбалансировать денежный поток с выплатами акционерами и капитальными расходами по цене нефти от 50 до 55 долларов за баррель в следующем году. «При торговле нефтью ниже этой цены в течение большей части 2016 года достижение этого баланса может оказаться проблемой для остальной части года. (См. Также: BP Stock Falls с ценами на нефть, сделка слияния. )

Нижняя линия

Moody's может изменить свое мнение об обновлении кредитного рейтинга BP и пересмотреть прогноз на стабильный с положительного результата после финансовых результатов компании Q2. Рост задолженности, увеличение расходов, связанных с разливом, и невозможность профинансировать дивиденды от OCF могут быть просто достаточной причиной для того, чтобы оставить кредитный рейтинг там, где он сейчас находится.

Отказ от ответственности: Гэри Эштон - финансовый консультант по нефти и газу, который пишет для Investopedia. Наблюдения, которые он делает, являются его собственными и не предназначены для инвестиций. Гэри не владеет акциями или облигациями BP.