В начале каждого года ежегодные отчеты взаимных фондов начинают забивать почтовые ящики по всей стране. Это связано с тем, что начиная с октября и заканчивая декабрь, большинство взаимных фондов закрывают свои финансовые годы, а в январе они сообщают об их действиях и холдингах своим инвесторам. В то время как большой процент акционеров может подбросить этот документ в корзину, когда они его получат, он содержит множество информации, которая может рассказать инвесторам, работают ли их управляющие фондами. Это также может помочь инвесторам определить, является ли фонд все еще подходящей инвестицией, основанной на их финансовых целях и терпимости к риску. Читайте дальше, чтобы узнать больше о том, почему годовой отчет взаимного фонда больше, чем «нежелательная почта» и как вы можете использовать его в своих интересах.

Учебное пособие: Основы взаимного фонда

Богатство информации Ниже приводится разбивка по пяти наиболее важным предметам, которые должен искать инвестор в его или ее взаимном годовой отчет фонда: доходы, запасы, расходы, риски и должностные лица.

Возврат
В ежегодном отчете для акционеров менеджер фонда часто дает резюме года (имея в виду основные инвестиции и общую производительность), а также некоторые прогнозные заявления. Первое, на что нужно обратить внимание, заключается в том, что ваш фонд избивает основные рыночные ориентиры, такие как S & P 500? Если нет, вам нужно выяснить, почему это не так.

Если объяснение отставания менеджеров не впечатляет вас, их прогноз на будущее является мрачным, или производительность по сравнению с другим основным эталоном не имеет значения, имеет смысл рассмотреть переходя на более зеленые пастбища. (Чтобы продолжить чтение по этому вопросу, см. Истина за возвратом взаимного фонда .)

Холдинги Акционерам также следует обратить особое внимание на раздел отчета, который касается фондов фонда. Это связано с тем, что в этом разделе будут подробно описаны отрасли и рынки (например, страновая экспозиция), где фонд разместил свои крупнейшие ставки. Например, он скажет инвестору, если фонд будет сильно взвешен в европейских ценных бумагах или если он будет удерживать большую долю холдингов в телекоммуникационной отрасли.

Затем инвесторы должны задуматься о холдингах и руководстве компании и убедиться, что это соответствует их инвестиционным целям и уровню допустимости рисков. Если зарубежные инвестиции или крупные холдинги в конкретной отрасли выглядят слишком рискованными, подумайте о продаже своей позиции. Если вы не уверены, не забудьте связаться с вашим менеджером, чтобы убедиться, что это лучший фонд для вас. (Чтобы узнать свою собственную терпимость к риску, ознакомьтесь с Персонализация терпимости к риску и Определение риска и пирамиды риска .)

Кроме того, акционеры должны принять к сведению, сделал ли менеджер какой-либо «витрин». Другими словами, добавил ли он «горячие акции» или акции, которые заметно подешевели в портфеле, чтобы сделать его лучше для акционеров? Эта практика довольно распространена, однако некоторые считают ее обманчивым шагом. Важно отметить, что могут возникнуть некоторые налоговые последствия для фонда, если менеджер должен был затем продать позицию вскоре после того, как инвесторы «восхищались» портфелем в годовом отчете.

Расходы В годовом отчете акционерам также будут подробно изложены расходы фонда. Прочтите этот раздел, потому что он может помочь объяснить доход фонда за последний год, а также дать представление о том, чего можно ожидать в текущем году. Посмотрите конкретно на создание, увеличение и общие расходы, связанные с: внешними нагрузками, задними нагрузками, расходами 12b-1, комиссиями по выкупу и комиссионными за передачу (взимается, если инвестор переводит деньги между средствами). (Для получения дополнительной информации прочитайте Stop Paying High Fees .)

Этот раздел чрезвычайно важен, поскольку, поскольку сборы повышаются, это, вероятно, повлияет на общую чистую прибыль акционера.

Риски
Некоторые риски могут быть указаны в перспективных инвестиционных перспективах управляющего фондом или раскрыты в фондах фонда, в то время как другие могут быть детализированы в их собственном специальном разделе. Внимательно прочитайте эти разделы, поскольку они могут определить ряд рисков и неопределенностей, которые могут негативно повлиять на ваши запасы и / или прибыли в текущем году.

Некоторые типы рисков инвесторы должны быть в поиске:

• Валютный риск : риск возврата инвестиций может отрицательно сказаться, когда иностранные инвестиционные доллары будут переведены обратно в местную валюту.
• Политический риск : при инвестировании за рубежом и в политически нестабильных районах мира это всегда является риском. В свою очередь, всегда существует опасение, что иностранное правительство может попытаться национализировать компании в определенной отрасли и что это может повлиять на холдинги фонда.
• Ослабленные экономики или перспективы доходов : оба могут отрицательно повлиять на доходность инвестиций.

Офицеры Годовой отчет также, как правило, содержит раздел о менеджере фонда и других ключевых членах фонда (таких как аналитики). В этом разделе обычно указывается возраст, опыт, время с фондом и другие квалификации. (Чтобы узнать, как проверить своих офицеров, прочитайте Оцените своего инвестиционного менеджера , Измеряет ли ваш инвестиционный менеджер? и Управление взаимным фондом: игроки команды или все звезды? )

Инвесторы должны быть в поиске флагов чтения в этой области. Являются ли люди, управляющие фондом достаточно старыми, чтобы испытать как бычий, так и медвежий рынки? Кроме того, они когда-либо испытывали рецессию во время своей профессиональной карьеры? Сколько опыта у них есть на их нынешних должностях?Хотя на эти субъективные вопросы нет правильных или неправильных ответов, акционеры должны чувствовать себя комфортно с людьми, которые управляют фондом. (Чтобы узнать больше, см. Работает ли ваш менеджер фонда на медвежьем рынке? )

Инвесторы также должны проверять профессиональную квалификацию и назначение профессиональных менеджеров и ключевых сотрудников. У них есть CFA или MBA? Чтобы быть ясным, иметь много писем после своего имени не обязательно делает их лучшим менеджером или инвестором, но акционеры могут чувствовать себя немного более комфортно, зная, что люди, достигшие такой квалификации, получили некоторое дополнительное образование или обучение. (Чтобы выяснить, что означают все эти маленькие буквы, проверьте Алфавит суп финансовых сертификатов .)

Эта «корзина» - это сокровище . Заманчиво подбрасывать годовой отчет вашего взаимного фонда акционерам в мусорном контейнере, особенно если ваши инвестиции хорошо поработали за последний год. Однако попробуйте развеять желание до тех пор, пока вы его не прочитаете. Документ, как правило, содержит ценную информацию и информацию, которые помогут вам понять, подходит ли этот фонд на основе ваших финансовых потребностей и терпимости к риску.
Чтобы узнать больше об исследовании ваших инвестиций, см. Data Mining For Investing .