Инвесторы, покупающие акции в нефтяном секторе, могут захотеть проанализировать определенные финансовые коэффициенты, отличные от компаний в других секторах, таких как операционная netback и соотношение запасов и добычи. Уникальный характер добычи нефти и природных ресурсов требует немного другого фундаментального анализа для получения оценки. Нефтяные компании могут работать в разных отраслях промышленности, что делает операции каждой компании уникальными с точки зрения оценки. Три основных типа нефтяных компаний - это разведка, разведка и добыча.

Нефтяные компании подвержены значительным колебаниям цен на сырьевые товары. Экономика нефти на уровне 100 долларов за баррель резко отличается от того, если нефть составляет всего 50 долларов за баррель. Коэффициенты, учитывающие эту волатильность цен, помогут инвесторам принимать обоснованные решения. Инвесторы также захотят посмотреть резервы нефтяной компании, чтобы определить способность компании увеличить производство в будущем. Компанией с недостаточными запасами может быть красный флаг.

Операционный нетбук

Операционный нетбэк является чрезвычайно важным показателем рентабельности нефтяной компании. Нетбэк - это показатель того, насколько реализуется продажа одной единицы нефти или природного газа за вычетом затрат. Эти расходы включают в себя роялти, производственные издержки, транспортные расходы, расходы на переработку и расходы на импорт и другие. Например, предположим, что текущая цена на нефть составляет 75 долларов за баррель. Стоимость гонорара компании за баррель составляет 5 долларов США, издержки производства составляют 20 долларов США, а транспортные расходы составляют 10 долларов США, а затраты на переработку - 15 долларов США. Операционный нетбек на один баррель нефти составляет 25 долларов США.

Значение netback обеспечивает стандартизованное значение, которое можно сравнить с различными нефтяными компаниями. Очевидно, чем выше значение netback, тем больше вероятность того, что компания сможет реализовать доходы от продажи своих продуктов. Существует множество различных формул, которые компании используют для определения значения netback.

Цена на денежный поток

Отношение цены к денежным потокам является еще одним важным показателем для инвесторов нефтяных компаний. Это показывает цену акций компании по отношению к сумме денежных потоков, которые компания генерирует на основе доли. Это соотношение рассчитывается путем принятия ценовой доли компании и деления ее на денежный поток на акцию. Денежный поток определяется как операционный денежный поток, который представляет собой чистый денежный поток за вычетом расходов на разведку. Более высокий коэффициент указывает на то, что с компанией существует больше рисков. Более низкие показатели указывают на более низкий риск.

Один из способов уравновесить колебания этого отношения - принять среднюю цену акций в 30 или 60 дней.Это может помочь снизить ежедневную волатильность этой метрики, что делает ее более полезной для сравнения в разных компаниях.

Резервы на коэффициент производства

Одним из основных различий между нефтяными компаниями и компаниями в других секторах является ограниченный характер добываемых природных ресурсов. Если у нефтяной компании заканчиваются запасы нефти, она не может приносить доход. Таким образом, рассмотрение резервов компании является важным фактором.

Соотношение резервов к добыче является показателем оставшегося срока службы природного ресурса. Он измеряется с точки зрения лет. Формула принимает известные запасы нефти, доступ к которой имеет компания, разделенная на годовое производство нефти. Компании используют этот коэффициент для прогнозирования будущей доступности нефти для целей проекта, будущих доходов и будущих потребностей в занятости для компании. Он также может предоставить руководство о том, нужно ли компании провести дополнительную разведку, чтобы найти больше резервов. Нефтяные компании обычно стремятся сохранить это соотношение примерно на 10 лет.

Существует несколько ограничений в использовании этого отношения. Соотношение не может влиять на будущие достижения в области технологий, новые открытия значительных резервов или состояние экономических и политических условий. Мера запасов компании также может быть неточной.