Среди ключевых финансовых коэффициентов, которые аналитики рынка и инвесторы используют для оценки компаний в биотехнологической отрасли, - это соотношение доходности исследовательского капитала (RORC), отношение цены / прибыли к росту (PEG) и быстрое соотношение.

Обзор индустрии биотехнологий

В отрасли биотехнологии участвует в разработке и маркетинге биологических организмов, используемых в продуктах или процессах. Более половины доходов от биотехнологий поступает из области медицины, где биотехнология все чаще используется для разработки новых методов и продуктов для лечения заболеваний. Промышленность также широко работает в области биотоплива, переработки отходов и производства продуктов питания.

С момента своего появления в 1980-х годах с такими новаторскими компаниями, как Amgen Inc. (Nasdaq: AMGN AMGNAmgen Inc173. 44 + 0. 60% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), индустрия биотехнологий быстро и ускорилась. Рост доходов промышленности в значительной степени был обусловлен увеличением использования этанола; прорывы в генной терапии и другие виды лечения; и стремление к более высоким урожайным культурам для накопления постоянно растущего населения мира. Тенденция в отрасли заключается в консолидации, прежде всего в результате слияний и поглощений (M & A) в фармацевтической промышленности. По прогнозам, в отрасли будет расти рост и доходы, чему будет способствовать государственное финансирование исследований и текущие потребности в медико-санитарной помощи стареющего детского населения.

Инвестиции в биотехнологии

Для инвесторов отрасль выпустила такие прибыльные акции, как Gilead Sciences (Nasdaq: GILD GILDGilead Sciences Inc73. 46-0. 47% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Celgene Corporation (Nasdaq: CELG CELGCelgene Corp100. 04 + 1. 87% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Biogen (Nasdaq: BIIB BIIBBiogen Inc314. 14 + 1. 53% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Хороший анализ биотехнологических компаний имеет решающее значение для инвесторов из-за высококонкурентного характера отрасли. В Соединенных Штатах насчитывается более 1 000 биотехнологических компаний. Ключевые области для анализа включают исследования и разработки (НИОКР), расходы, рост выручки и общие финансовые и страховые коэффициенты.

Рентабельность исследовательского капитала

Биотехнологическая отрасль расходует большие объемы капитала на НИОКР. Поэтому важным моментом для анализа биотехнологических компаний является возвращение компаний из таких крупных капитальных затрат. Отношение RORC или RORC является одним из основных показателей справедливости, используемых для этой цели. Коэффициент рассчитывается путем деления валовой прибыли текущего года на расходы на НИОКР за предыдущий год, таким образом, с одного года до следующего влияние на доход и доходность в результате расходов на НИОКР.Соотношение считается не только показателем доходности инвестированного капитала (ROIC), но и общей метрикой роста и производительности. Поскольку средняя доходность варьируется в широких пределах между и даже внутри отраслей, важно сравнить показатель RORC аналогичных компаний, занимающихся одним и тем же основным бизнесом, или производить аналогичные продукты.

Коэффициент цены / прибыли к росту

Отношение PEG является популярным вариантом соотношения цены и прибыли (P / E). Он считается подходящим для оценки биотехнологических компаний, поскольку темпы роста являются важным фактором при анализе запасов биотехнологий. Коэффициент PEG рассчитывается путем деления коэффициента P / E компании на ежегодный прирост прибыли на акцию (EPS). Многие аналитики считают более полной оценку стоимости компании, чем традиционное соотношение P / E. В то время как соотношение варьируется в зависимости от отрасли, вообще говоря, отношение ПЭГ в 1 означает, что запасы справедливо оцениваются. Коэффициент PEG ниже 1 может указывать на недооцененный запас, тогда как коэффициенты выше 1 могут означать, что запасы в настоящее время завышены. Как и в отношении коэффициента P / E, аналитики иногда используют конечные показатели EPS и пересылают прогнозируемые значения EPS в расчет.

Быстрое соотношение

Коэффициент быстрой оценки - это базовая оценка эффективности капитала и ликвидности. Это указывает на способность компании выполнять все свои краткосрочные обязательства с ликвидными активами, определяемыми как денежные средства или быстрые активы. Быстрыми активами являются те, которые могут быть быстро конвертированы в денежные средства для сумм, близких к их текущей балансовой стоимости. Коэффициент быстрого расчета рассчитывается как оборотные активы минус инвентарь, разделенный на краткосрочные обязательства. Это соотношение используется в качестве базового показателя текущего финансового состояния компании. Это важно для оценки биотехнологических компаний из-за длительного времени задержки между разработкой новых продуктов и выходом на рынок, в течение которых компании должны быть в состоянии поддерживать себя с текущими доходами и активами. Более высокие быстрые коэффициенты лучше, а коэффициенты менее 1 являются неблагоприятными.