Твоя мать была права: есть потребности, и есть желания. Если ваше детство было похоже на мое, у вашей матери, казалось, были только деньги на нужды, но время от времени она могла найти деньги для своих нужд. Каждый потребитель должен определить, когда у них есть деньги на нужды, и когда у них есть деньги на нужды, и инвесторы хорошо знают эту тенденцию. Вот почему важно отслеживать, что покупают потребители и когда. Существуют различные факторы, которые позволяют потребителям сосредоточиться на своих потребностях, а не только на их потребностях, но инвесторы должны помнить, что потребности всегда находятся в списке покупок. Эта статья поможет инвесторам узнать, что искать на рынках, чтобы предвосхищать поведение потребителей и как это поможет им определить, когда переносить активы или выходить на рынки.

Потребности против желаний Роковые слова звучат в ушах почти каждого ребенка: «Нет, верните, вам это НЕ НУЖНО». Если мама читала вам лекции о том, что вам нужно, она, вероятно, будет перечислять такие предметы, как еда, молоко, моющие средства, назначения врача и так далее. Эти вещи не очень высоки в списке воспринятых потребностей каждого ребенка, и они, скорее всего, перечислит куки, конфеты, игрушки и т. Д. Как то, что они воспринимают как «потребности». Как взрослые мы постоянно решаем между тем, что мы можем потратить, и тем, что мы должны потратить.

Наблюдение за ежемесячными отчетами о настроениях потребителей поможет инвесторам понять, что думают потребители об экономике. Если потребительские настроения падают, вполне вероятно, что покупатели будут сосредоточены на потребностях и не хотят. Если потребительские настроения растут, более вероятно, что покупатели будут готовы покупать предметы, которые им не обязательно нужны, например, сумочки, автомобили или даже новые дома. (Для дальнейшего чтения ознакомьтесь с Использование потребительских расходов как индикатор рынка .)

Недискреционные и дискреционные Потребности и желания имеют разные названия на финансовых рынках. Потребности известны как недискреционные или скрепки, тогда как потребности известны как дискреционные или циклические предметы. Недискреционные или основные элементы - это просто наши потребности, другими словами, товары и услуги, которые должны иметь. Это предметы, которые потребители должны покупать независимо от того, что делает рынок. Общеизвестно, что аналитики описывают акции, которые специализируются на основных продуктах, как вещи, которые мы «ем, пьем и курим». Тем не менее, скобы на самом деле не ограничиваются этими продуктами, потому что здравоохранение и фармацевтические препараты также являются продуктами и услугами, которые необходимы, даже в условиях рецессии.

Дискреционные или циклические предметы - это продукты, такие как одежда, инструменты, развлечения, мебель, товары для рекреации ювелирных изделий, дома и т. Д. Запасы, которые фокусируются на таких предметах, имеют тенденцию к успеху, когда экономика находится в фазе расширения своего цикла.Во время расширения экономического цикла растут как основные, так и циклические запасы, но циклические запасы обычно будут расти быстрее. Циклические запасы преуспевают в начале расширения, поскольку процентные ставки обычно очень низкие, а кредит легче найти. Это явление по дизайну, потому что Федеральная резервная система пытается привлечь потребителей к покупке своих желаний с более низкими ставками заимствований. По мере того, как экономика продолжает расширяться, безработица, как правило, снижается, в результате чего больше потребителей возвращается в торговые центры и позволяет повысить спрос на дискреционные позиции. (Чтобы узнать больше об инвестировании в циклические запасы, прочитайте Взлеты и падения инвестиций в циклические запасы .)

Последний конец экономического цикла обычно сопровождается более слабым долларом, так как стоимость товаров , товары и услуги продолжают расти. В конечном итоге потребительский доллар растягивается все дальше и дальше до такой степени, что покупатели не могут приобретать дискреционные товары с одинаковой частотой и должны направлять свое внимание на их основные потребности. Это приводит к тому, что инвестиционные доллары переносятся из циклических запасов в основные запасы. Для борьбы с инфляцией ФРС будет обычно повышать процентные ставки, что приведет к тому, что многие инвесторы по облигациям выйдут из рынков с фиксированным доходом и в более высокие дивидендные выплаты. Одной из характерных черт основных потребительских товаров является то, что они, как правило, также платят более высокие последовательные дивиденды, что является еще одной причиной того, что потребительские основные фонды имеют тенденцию хорошо развиваться, когда экономика начинает поворачиваться на юг.

Относительная сила Как потребительские циклические, так и потребительские основные продукты обычно будут расти во время бычьих рынков, а циклические запасы будут иметь тенденцию к превышению. Это восходит к рыночной мантре «подъем прилива поднимает все лодки», то есть большинство акций будет расти на бычьем рынке. Верно и обратное: падающий поток снизит все лодку, поэтому во время медвежьего рынка вы, скорее всего, увидите даже падение основных продуктов, но не так же, как и циклические запасы. Также продолжающиеся дивиденды, выплачиваемые штатными запасами, помогут смягчить удар, поскольку деньги выплачиваются акционеру. Поскольку спрос на основные товары довольно неупругое, эти товары будут постоянно приобретаться.

На рисунке 1 сравниваются обменные фонды фонда Spyders Consumer Discretionary (XLY) в фонде Spyers Consumer Staples (XLP) с использованием линии относительной силы. Эта линия сравнивает цену XLY с ценой XLP с соотношением 1: 1. В этом случае XLY - это числитель, что означает, что если линия имеет тенденцию к повышению, тогда дискреционные запасы превосходят скобы. XLP является знаменателем, а линия нисходящего движения указывает на то, что запасы скобок превосходят. Важно отметить, что эта линия не гарантирует восходящий тренд или нисходящий тренд в цене фонда; это только говорит инвесторам, которые ETF имеют самую высокую силу в отношении этих двух фондов.

Рисунок 1: Относительная сила XLY и XLP

Источник: ProphetCharts

Sage of Shopping Stocks Сравнительная таблица сильных сторон XLY и XLP может быть фактически использована, чтобы помочь инвесторам определить вершины рынка и днища ,Рисование линий тренда на линии относительной силы, как показано на рисунке 2, будет служить индикатором того, когда инвесторы обращают свое внимание с циклических запасов на основные запасы. Помните, что если линия относительной силы является нисходящей, то потребительские скрепки превзойдятся, а рынки становятся медвежьими. Когда трендовая линия сломана, а относительная сила линии движется выше, то рынки, скорее всего, станут бычьими, а потребительские циклические акции станут лидерами. Конечно, разрыв восходящей трендовой линии будет свидетельствовать о том, что рынок снова начнет медвежий.

Сравните повороты в линии относительной силы с колебаниями в S & P 500, чтобы увидеть, насколько хорошая относительная сила XLY / XLP предсказывает изменения на рынке. Инвесторы, использующие этот инструмент, могут предпочесть выделять деньги обратно и обратно из циклических акций обратно в основной капитал, и наоборот, когда трендовые линии ломаются или они могут выбрать выход из рынков и перейти на денежные средства на медвежьих сигналах. (Изучите стратегию стоп-лосса, которая поможет вам защитить прибыль при торговле перерывами в Торговля сломанными линиями тренда без сбоев .)

Рисунок 2: трендовая линия относительной силы и S & P 500

Источник: ProphetCharts

Итог Потребитель - главная движущая сила экономики, поэтому их поведение так важно для инвесторов. Знание того, где потребители вкладывают свои деньги, является важным фактором для выбора прибыльных акций, но также может помочь инвесторам определить, когда перераспределять свои активы или полностью покидать рынки. Хотя инвесторы всегда хотят быть в запасах, им нужно знать, когда делать свои выходы. Линия относительной силы основных продуктов / циклических запасов может помочь инвестору сделать этот выбор - даже без разрешения его матери.