Риск всего инвестиционного портфеля всегда меньше суммы рисков отдельных его частей. Многие инвесторы упускают из виду этот факт при принятии инвестиционных решений. При добавлении дополнительной безопасности в свой портфель вы можете посмотреть на риск дополнительной безопасности, а не на способность снижать риск в целом. В этой статье мы объясним, как вы можете сделать свой портфель более безопасным, добавив рискованные инвестиции. (Для соответствующего чтения см. Персонализация терпимости к рискам

Учебное пособие: Управление риском и диверсификацией .)

Снижение риска путем включения рискованных стратегий < Стратегии хеджирования
Сокращение запасов всегда считается рискованной стратегией. В лучшем случае вы можете вернуть 100% на позицию, если акции упадут до нуля. Теоретически потери бесконечны, если запас продолжает расти. Например, если вы укоротили запас на 10 долларов, и он поднялся до 50 долларов, вы потеряете в пять раз больше своих первоначальных инвестиций.

Аналогичным образом покупка рискованного обратного ETF также рискованна. Например, ProShares UltraShort S & P 500 ETF стремится обеспечить производительность, которая является обратной и двойной, чем индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500). Поэтому, если S & P 500 повышается на 1%, обратный ETF с обратной связью должен падать на 2%; и если S & P 500 упадет на 1%, обратный ETF должен вырасти на 2%.

Вышеупомянутые стратегии будут считаться рискованными, но если их сделать правильно в контексте портфеля, вы можете уменьшить свой риск, а не увеличивать его. Например, если вы держите большую позицию в акции, которую вы не можете продать, замыкая один и тот же запас в равной сумме, вы фактически продали позицию и уменьшили свой риск запаса до нуля. Аналогичным образом, инвестор с портфелем акций США может снизить свой риск, купив соответствующий заемный обратный ETF. Хеджирование на 100% изолирует вас от риска, но это также эффективно уменьшит вашу подверженность любому росту. (Подробнее см.

Обратные ETF могут поднять падающий портфель .)

Покупка страхования с опционами

Опцион пут - это рискованные инвестиции, которые дают вам право продать акции или индекс по заранее определенной цене на определенное время. Покупка опциона «пут» является медвежьей стратегией, потому что вы полагаете, что акции или рынок упадут. Вы делаете деньги на спаде, и больше всего вы можете проиграть - это цена, которую вы заплатили за этот вариант. Учитывая рычаги выбора, это будет считаться рискованным инвестированием. Однако, когда опцион пут соединен с запасом, который у вас есть в настоящее время, он обеспечивает защиту от более низкой цены акций. В отличие от хеджирования, который ограничивает ваш потенциал роста, покупка пакета по-прежнему обеспечит вас неограниченным потенциалом роста. Это, по сути, как покупка страхования на вашем складе, а стоимость вашего опциона - страховая премия.(Чтобы узнать о рисках и о том, как они могут повлиять на вас по обоим аспектам торговли опционами, см.
Опасности, которые могут ушибить ваш портфель. ) Использование активов с низким коэффициентом корреляции

Портфолио, состоящее в основном из банковских акций и коммунальных услуг считаются относительно безопасными, в то время как акции золота и золота обычно считаются рискованными. Однако покупка золотого запаса, а не другого финансового фонда может фактически снизить риск портфеля в целом. Запасы золота и золота обычно имеют низкую корреляцию с чувствительными к интересам запасами, а временами корреляция даже отрицательная. Покупка рискованных активов с низкой корреляцией между собой является классической стратегией диверсификации. (Более подробно см.
Введение в диверсификацию .) Снижение контрольного показателя или активного риска

Что считается более рискованным портфелем: тот, который содержит 100% казначейских векселей США (ГКО) или один который имеет 80% акций и 20% облигаций? В абсолютном выражении ГКО - это определение безрисковых инвестиций. Тем не менее, у инвестора может быть долгосрочное сочетание активов 60% акций и 40% облигаций в качестве их ориентира. В этом случае, по сравнению с их эталоном, портфель, содержащий 80% акций, будет иметь меньше риска, чем один со 100% казначейскими обязательствами США. Для инвестора, у которого есть все денежные средства, они могут снизить свой риск по сравнению с их долгосрочным эталоном, покупая рискованный капитал.
Риск того, что ваши инвестиции не будут соответствовать вашим критериям, называется ошибкой отслеживания или активным риском. Чем больше разница в производительности между ними, тем выше вероятность активного риска или ошибки отслеживания. Одной из привлекательных особенностей индексных фондов и ETF является то, что они предназначены для репликации контрольных показателей, тем самым уменьшая погрешность отслеживания до почти нуля. Покупка ETF, которая соответствует вашему критерию, всегда считается более безопасной инвестицией, чем активно управляемый взаимный фонд, с точки зрения контрольного или активного риска. (Чтобы узнать, как рассчитать размер портфеля, прочитайте

Активные меры Share Active Management .) Понимание ваших

реальных Рисков Многие инвесторы считают, что делать ничего менее рискованно чем принятие решения. Однако, как сказал Джон Ф. Кеннеди: «Существуют риски и издержки для программы действий, но они намного меньше, чем долгосрочные риски и затраты на удобное бездействие». Безопасный инвестиционный портфель всех денежных средств позволит вам спать по ночам, но может считаться рискованной стратегией, если это не соответствует вашей цели.
В долгосрочной перспективе безопасные инвестиции, такие как облигации и денежные средства, никогда не защитят инвестора от риска инфляции. Только путем покупки более рискованных инвестиций, таких как акции, товары или недвижимость, инвестор может обеспечить необходимую защиту от потери покупательной способности своих активов. В долгосрочной перспективе портфель всех безопасных инвестиций окажется слишком рискованным для защиты от инфляции.

Рассмотрим американскую пару, которая всю жизнь жила в У. С., а затем переехала в Канаду на пенсию.Все инвестиции были оставлены для управления в диверсифицированном портфеле ценных бумаг США. В настоящее время все их расходы находятся в канадских долларах. В настоящее время они подвергаются воздействию слабого доллара США. Инвестируя часть своих активов в «рискованные» канадские ценные бумаги или хеджируя доллар США валютными фьючерсами, они обеспечивают защиту от слабого доллара и делают их портфель более безопасным.

Заключение

Многие инвесторы смотрят только на риск своих отдельных ценных бумаг, а не на совокупный эффект на их портфель. Фактически, портфели могут быть сделаны более безопасными по инвестиционным стратегиям, которые сами по себе могут быть рискованными, но что в контексте портфеля делает его более безопасным. Это особенно актуально, когда сталкиваются с «реальными» рисками, с которыми сталкиваются инвесторы на долгосрочную перспективу, такими как инфляция.
Чтобы узнать, как сбалансировать свои риски, прочитайте

Измерение и управление инвестиционным риском .