a:

Компании с малой капитализацией являются более рискованными инвестициями, чем компании с большими капиталами, поскольку компании с малой капитализацией имеют меньше доступа к ресурсам, что делает их более уязвимыми к изменениям делового климата. Компании с малой капитализацией обеспечивают более высокую доходность в среднем, но их волатильность также выше, что увеличивает их риск. Они являются особенно рискованными инвестициями в период экономического сокращения, поскольку им труднее, чем компании с крупными капиталами, справляться с резко снижающимся спросом.

С высокой волатильностью доходность, которую реализуют инвесторы, значительно отличается от ожидаемой средней прибыли, что делает реальную доходность более сложной для прогнозирования и делает инвестиции потенциально более рискованными. Например, с 1997 по 2012 год Russell 2000 (индекс малых компаний) вернул 8,6% в годовом исчислении, по сравнению с 4,8% для S & P 500 (состоящий в основном из крупных компаний). Тем не менее, в тот же период Рассел 2000 имел примерно одну треть более высокую волатильность.

Компании с малой капитализацией, как правило, имеют более высокую доходность, поскольку они более проворны и имеют лучшие позиции для роста. Однако это также означает, что они не так хорошо оснащены для решения непредвиденных событий, что делает их менее безопасными. Напротив, крупные компании с капиталом не имеют такого же потенциала роста, и их размер и ресурсы являются бременем, когда дело касается изменения направления в ответ на изменения в бизнес-среде. Они гораздо лучше оснащены для того, чтобы выдерживать неблагоприятные события, делая их более безопасными. Это делает компании с большой капитализацией особенно привлекательными, а компании с малой капитализацией непривлекательны в сравнении во время экономического спада.