Корпорация MannKind (NASDAQ: MNKD MNKDMannKind Corp3. 27 + 1. 24% Создана с Highstock 4. 2. 6 ). Цена акций снизилась на 28% в течение последних шести месяцев по состоянию на август 2016 года. В течение этого периода акции переживали огромную волатильность, так как она по-прежнему остается низкой на наличных деньгах. Основной проблемой являются неопределенные перспективы ее первичного продукта - Afreeza, ингаляционное инсулиновое устройство для пациентов, страдающих диабетом типа 1 или типа 2.

Проблема MannKind

На протяжении всей своей истории в качестве публичного фонда MannKind была высокорискованной, высокооплачиваемой игрой по ее способности коммерциализировать Afreeza. Вдыхаемый инсулин, очевидно, желательно для пациентов, так как это гораздо менее инвазивный способ регулировки уровня сахара в крови. Однако многие по-прежнему сомневаются в эффективности этого продукта, а также в его безопасности. Компания получила одобрение от Федеральной администрации по лекарственным средствам (FDA), однако ей было дано предупреждение черного ящика для возможного сужения дыхательных путей после его использования. Из-за этого фактора врачи не желают назначать пациентам Afreeza. Это оказалось серьезным препятствием для MannKind, и после этого решения компания снизилась ниже.

Кроме того, это постановление FDA стало основным партнером MannKind, Sanofi-Aventis (NYSE: SNY SNYSanofi45. 49-1. 26% Создано с Highstock 4. 2. 6 >), чтобы уйти от своего партнерства для коммерциализации Afreeza. Это был огромный удар, так как компания не имеет капитала для перенастройки своего продукта, чтобы сделать его более безопасным или бросить вызов правилу FDA. Кроме того, нежелание Sanofi инвестировать в продукт после инвестирования почти 1 миллиарда долларов было признаком того, что партнер больше не считает его жизнеспособным. Несмотря на то, что в течение последних шести месяцев акции имели резкие колебания по краткосрочным новостям, наличный хруст MannKind и проблемы с его продуктом остаются долгосрочными драйверами акций.

100% ралли

Эти проблемы привели к тому, что ставки коротких торгов на кончине компании были снижены. И наоборот, эта динамика делает акции восприимчивыми к большим выигрышам, когда есть положительные новости, поскольку короткие покрытия питаются сами по себе. MannKind собрал более 100% в период с февраля по март 2016 года, так как он заключил лицензионную сделку с Receptor Life Sciences. Рецепторная сделка была источником наличных денег, давая MannKind больше времени для улучшения своего продукта или поиска другого партнера. Кроме того, это был вотум доверия компании и управленческой команде.

Отчет о катастрофических доходах

Эти прибыли были возвращены, так как запасы упали на 60% с конца марта по начало мая в отчете о тревожных доходах. Он показал, что компания не получала дохода в четвертом квартале 2015 года с более высоким, чем ожидалось, убытком из-за увеличения расходов на усилия по коммерциализации своих продуктов.Кроме того, компания была вынуждена прекратить свои исследования и разработки по новым продуктам. В отчете указано, что MannKind будет полностью сосредоточен на поиске партнера для Afreeza для решения проблем продукта.

Акции MannKind продолжали снижаться в отчете о прибылях и убытках за 1 квартал, что показало потери в размере 27 млн. Долл. США и сокращение денежных резервов в размере 24 млн. Долл. США. Учитывая проблемы компании, она не смогла получить доступ к кредитным рынкам. Вместо этого MannKind выпустил новые акции в учреждения, которые поставлялись с опционными контрактами, что привело бы к еще большему размыванию в случае, когда акции MannKind действительно смогут двигаться выше. Запасы упали на 45% в течение нескольких дней после этого разбавления.

Краткосрочное восстановление

Цена на акции сумела компенсировать эти потери к июню, так как предложение о правах было успешным, и многие шорты получили прибыль от новостей о разведении. Выпуск новых акций означал, что у компании были наличные деньги, чтобы, по крайней мере, выжить до конца года. Однако эти прибыли в ценах на акции оказались временными, поскольку в июне фондовые индексы начали снижаться, потому что не было никаких неизбежных признаков прогресса. С течением времени и MannKind тратит деньги, шансы на другое разбавление или банкротство увеличиваются.

В конце августа акции упали до новых минимумов, так как MannKind сообщила о другой потере 30 миллионов долларов за второй квартал. Кроме того, он не сообщил о существенном прогрессе в поиске нового партнера или инвестора для улучшения и коммерциализации Afreeza. На данный момент акции MannKind больше похожи на опцион колл, который будет стоить многократно, если компания найдет спасителя или окажется бесполезной, если она не сможет, прежде чем у нее закончится наличные деньги.