Взаимные фонды на протяжении многих лет предоставляют широкий выбор стилей и стратегий инвестиций. Фактически, количество взаимных фондов почти затмило фактическое количество акций, торгуемых на фондовом рынке. Это широкое предложение продуктов представляет проблему как для розничных, так и для институциональных инвесторов, поскольку они пытаются определить лучшие средства для достижения желаемых результатов в каждом соответствующем классе активов.

Потенциал оценки взаимного фонда расцвел из квартальной рейтинговой службы в многомиллионную отрасль. Рейтинговые агентства предоставляют ценные услуги клиентам и постоянно контролируют менеджеров фондов на постоянной основе, что может сделать или сломать успех фонда. Тем не менее, хотя рейтинги важны для инвесторов, они могут обманывать. На медвежьих рынках фонд с высоким рейтингом может работать так же хорошо (или плохо), поскольку фонд с низким рейтингом может, независимо от сильной производительности на бычьем рынке. (Более подробную информацию см. В Краткая история взаимного фонда .)

Система оценки Lipper
Lipper предоставляет обзоры взаимных и хедж-фондов, комментарии и инструменты, используемые для скрининга и анализа данных. В то время как Lipper обслуживает институциональную и управляющую отрасли, его взаимные фондовые услуги подробно представлены розничным инвесторам всех уровней. Проприетарная рейтинговая система Lipper, Lipper Leaders, охватывает более 80 000 фондов и, в числе прочих факторов, использует согласованность, сохранение капитала, управление сверстниками и управление расходами в качестве своих принципов. Система рейтинга Lipper основана на шкале от одного до пяти (с пятью наивысшими рейтингами). Лидер Lipper - это средства, которые входят в топ-20% своих рейтингов со сверстниками, а следующие 20% получают рейтинг в четыре и т. Д. (Подробнее см. Контрольная точка вашего возврата с индексами .)

Рейтинговая система Morningstar
Morningstar также использует ранжированную систему, но в качестве стандартного рейтинга использует звезды вместо цифр. Также похоже на Lipper, Morningstar предлагает как онлайн, так и печатные отчеты, адаптированные к предпочтениям конкретных инвесторов. Morningstar также создал девятиугольную шкатулку для фондов как фондов, так и фондов с фиксированным доходом, в которых представлены стили и категории размеров. Morningstar представляет разбивку по фондам акций на 12 отраслевых групп в трех основных секторах экономики для сравнения взвешивающих решений. (Для получения дополнительной информации см. Morningstar Lights The Way и Понимание блока стилей .)

Превосходная производительность
Показатели, вероятно, являются наиболее узнаваемым компонентом рейтингов взаимных фондов. Этот компонент сам по себе легко следовать и не требует глубокого знания рынка. Однако «преследование производительности» привело многих инвесторов к тому, что известно как «ловушка производительности». Это когда деньги сильно вливаются в фонд, который был высоко оценен в предыдущем году.Чаще всего этот же фонд не повторяет таких впечатляющих чисел в следующий период. В этой ситуации вступает в действие последовательность, и рейтинговые фирмы добавляют некоторую ценность. Рейтинговые фирмы будут применять опыт и оценивать эффективность фонда на относительной и абсолютной основе.

Поскольку разные стили инвестирования имеют тенденцию отображать различные результаты по рыночным циклам, новые стили могут быть чрезвычайно важны для инвестора. Рейтинговые компании могут принести большую пользу здесь, так как неплохо оставить анализ стиля до менеджера фонда.

Снижение рейтингов
Одна из самых больших проблем с рейтингами взаимных фондов заключается в том, что во время долгосрочного бычьего рынка инвесторы и те, кто оценивают средства, могут легко успокоиться. В нестабильные рыночные времена управляющие паевыми инвестиционными фондами подвержены любым соблазнам попытаться повысить производительность или защитить от риска снижения; оба фактора могут привести к торговле с изгоями или даже к мошенничеству. (Более подробно об риске в фонде см. Насколько рискован ваш портфель? )

Кроме того, из-за длительного процесса становления фонда с высоким рейтингом, вверх и вперед средства не могут быть признаны в чтобы внести существенные инвестиции в их ранний период. (Подробнее см. Фондовые рейтинги: хорошее, плохое и уродливое .)

Практический результат
Бизнес по оценке взаимных фондов превратился в отрасль сама по себе. Взаимные фонды оцениваются на многих уровнях, помимо производительности, в том числе сопоставления сверстников, весов сектора и денежных средств. Несмотря на то, что рейтинговые системы не являются непогрешимыми, они могут предоставить инвесторам относительное руководство и направление, которые могут привести к приличной прибыли. (Для дальнейшего чтения см. Не паникуйте, если ваш взаимный фонд дрейфует и Копаем глубже в имена взаимных фондов .)