Взаимные фонды по своей природе представляют собой совокупность различных отдельных акций или облигаций и других базовых инвестиций. Имея несколько фондов по классам активов, инвесторы могут легко построить диверсифицированный портфель. Диверсификация - это хорошо, но сколько взаимных фондов слишком много?

Как диверсифицировать?

Некоторые могут утверждать, что достаточная диверсификация может быть достигнута с использованием всего лишь двух взаимных фондов. Например, фонд индекса Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) и фонд индекса Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX) имеют коэффициент корреляции от -0. 30 в течение пяти лет, которые Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 16 + 0. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) определяет как умеренно отрицательный. Учитывая, что у инвестора будут внутренние рынки акций и облигаций, вы можете утверждать, что это хорошо диверсифицированный портфель. Добавьте международный фонд и, возможно, небольшую шапку и фонд средней капитализации, и это действительно может быть полностью диверсифицированный портфель. Индексные фонды хорошо подходят для распределения активов и диверсификации портфеля. (Более подробно см .: Что это значит, если коэффициент корреляции положительный, отрицательный или нулевой? )

Некоторые инвесторы и финансовые консультанты любят добавлять дополнительные классы активов для достижения целей портфеля. Помимо того, что можно рассматривать как основные классы акций и облигаций, такие вещи, как альтернативы, недвижимость, капитал на развивающихся рынках или фиксированный доход, иностранные облигации, ценные бумаги с защитой от инфляции (TIP), товары и другие классы активов могут быть подходящими для портфеля данного инвестора , Это повлечет за собой наличие дополнительного количества паевых инвестиционных фондов или биржевых фондов (ETF). Если эти классы активов уместны, в этом нет ничего плохого.

Усиливают ли дополнительные фонды диверсификацию?

Много лет назад клиент привлек мои услуги, чтобы рассмотреть их портфолио. Клиент был уверен, что их портфель был хорошо диверсифицирован тем, что они держали несколько отдельных акций и 19 паевых инвестиционных фондов. Изучив фонды, я отметил, что было несколько акций, которые были в числе пяти крупнейших холдингов во всех 19 фондах, а уровень перекрытия акций был довольно тяжелым. По сути, эти 19 взаимных фондов все вкладывались в аналогичные запасы и имели такую ​​же инвестиционную цель. Хотя у этого клиента было несколько различных взаимных фондов, он, разумеется, не был диверсифицирован. (Подробнее см. Ниже: Каков наилучший способ диверсификации инвестиционного портфеля? )

Нет волшебного количества взаимных фондов, подходящего для конкретного портфеля. Однако в какой-то момент вы должны задуматься о том, какое значение добавляет пять или десять дополнительных средств. Похоже, что многие брокерские конверты содержат довольно большое количество взаимных фондов.Как правило, средства не являются самыми дешевыми с точки зрения расходов и часто включают соглашения о распределении доходов с участием 12b-1 сборов от основных взаимных фондов в дополнение к оплате за упаковку, взимаемой брокерской фирмой. (Подробнее см. Ниже: 12b-1: Понимание взаимных сборов фондов .)

Отличная отправная точка в создании портфеля паевых инвестиционных фондов - это распределение ваших активов. Если ваше распределение включает в себя шесть, девять, двенадцать или несколько других классов активов, начинаются с взаимного фонда для каждого класса активов. Еще лучше взглянуть на использование недорогого, истинного индексного фонда, где это возможно. Как выглядит ваше портфолио? Если вы испытываете желание добавить дополнительные паевые инвестиционные фонды, спросите себя, что они приведут в ваш портфель. Улучшенная отдача? Более низкий общий уровень риска? (Подробнее см. Ниже: Достижение оптимального распределения активов .)

Получить коллекцию взаимных фондов довольно легко. Несколько старых счетов 401 (k) от бывших работодателей, налоговый брокерский счет или два, индивидуальные пенсионные счета (IRA) и другие счета могут легко добавить к нескольким взаимным фондам. Это сложно правильно контролировать для финансовых консультантов с помощью надлежащих инструментов, не говоря уже о среднем индивидуальном инвесторе.

Есть ли у вашего советника заинтересованные интересы?

Одно из мест, где я видел портфели паевых инвестиционных фондов с большим количеством холдингов, - это счета в некоторых крупных брокерских фирмах, включая учетные записи переводов. Вы всегда должны понимать все способы компенсации вашего финансового консультанта, включая компенсацию непосредственно из взаимных фондов, которые он может предложить. Получает ли советник авансовую нагрузку или плату за продажу или, возможно, компенсирует компенсацию из взаимных фондов с точки зрения платы за 12b-1? У их фирмы может быть договоренность, которая побуждает их предлагать ряд средств из определенных семей, включая собственные средства, предлагаемые работодателем консультанта. (Подробнее см. Ниже: Оплата вашего инвестиционного советника - пошлины или комиссии? )

Итог

Взаимные фонды остаются инвестициями выбора для многих инвесторов. Можно построить диверсифицированный портфель, используя лишь несколько индексов, активно управляемых или комбинацию из двух. Удержание слишком большого количества взаимных фондов может затруднить мониторинг и оценку ваших средств. Кроме того, некоторые брокерские счета могут включать стимулы для использования определенного количества взаимных фондов отдельных семейств фондов. Если финансовый консультант предлагает, что, как представляется, чрезмерное количество взаимных фондов, спросите их, почему и какую добавленную стоимость эти дополнительные средства добавляют в ваш портфель. (Более подробно см .: Самые перспективные взаимные фонды 2015 года .)