Вы сами решаете, хотите ли вы купить безопасность самостоятельно, вместо того, чтобы ваш поставщик 401 (k) сделал это от вашего имени. Таким образом, вы выбираете индивидуальный запас, или долю в биржевом фонде, или облигацию … в зависимости от того. Затем вы открываете учетную запись, вы финансируете указанную учетную запись, и, наконец, вы размещаете заказ на соответствующую безопасность. Ничто не может быть проще, не так ли?

Не совсем. Вышеупомянутая схема работает только в том случае, если безопасность, которую вы хотите купить, достаточно ликвидна, чтобы ее регулярно торговали. Поместите заказ на покупку или продажу любого из 30 акций, которые составляют Промышленный индекс Доу-Джонса, и если вы не разместите какие-либо условия на нем, он должен быть незамедлительно заполнен. (Это называется рыночным ордером - вы соглашаетесь покупать / продавать акции по любой цене, на которой она в настоящее время торгуется.) Выберите тонкую торговую проблему, которая продается без рецепта, однако, и вы могли бы ждать на некоторое время найти покупателя или продавца.

Таким образом, люди, которые участвуют в фондовом рынке, сделают свои заказы условными . Например, убедитесь, что порядок активируется только тогда, когда цена достигает определенного уровня. Когда XYZ торгуется в 10 долларов, покупатель может разместить заказ, который вступает в силу с момента падения цены до уровня, который он обозначает, - скажем, 9 долларов. (Или продавец может разместить заказ, который активируется только тогда, когда цена достигает 11 долларов или какая-то другая цена по его выбору.) Это называется заказ stop . Взяв первый пример, как только XYZ упадет до 9 долларов (при условии, что это когда-либо), стоп-ордер инвестора активируется и становится рыночным ордером. В этот момент любой продавец, желающий продать за 9 долларов США, может сделать это, теперь, когда у него есть покупатель.

При этом на практике ордер на покупку покупки устанавливается по цене выше рыночной цены, а не ниже. Если это не имеет смысла, то через минуту. Идея состоит в том, чтобы минимизировать возможные потери. Возьмите приведенный выше пример покупателя с порядком остановки на месте и торговлю акциями в 10 долларов США. Покупатель устанавливает стоп-ордер в 11 долларов, скажем так, и знает, что ему не нужно беспокоиться о том, чтобы закрыть его, если цена будет намного выше этого. Если заказ на покупку не был стоп-ордером, а скорее стандартным рыночным ордером, покупатель может быть вынужден сидеть там беспомощно, так как цена достигла $ 12, $ 13, $ 14 и выше.

Если бы покупатель поставил цену стоп-ордера ниже 10 долларов, есть шанс, что он будет ждать на обочине бесконечно. Идея остановки (покупки) заключается в том, что покупатель приобретает акции по цене, с которой он может жить, а не устанавливать необоснованный стандарт, который рынок не заинтересован в собрании.

(Чтобы узнать о других стратегиях сокращения потерь, см. Статью Investopedia «Ограничивающие потери».)

Соответственно, ордер на продажу (продать), конечно же, сокращает убытки в другом направлении.Акционер, который хочет ликвидировать свои холдинги XYZ, установит стоп-ордер на, скажем, 9 долларов США, а фондовая торговля составит 10 долларов США. Установите его ниже 9 долларов США, и акционер потеряет больше денег, чем будет комфортно проигрывать. Установите его на уровне 11 или 12 долларов США, и он может в конечном итоге удерживать акции на неопределенный срок, что, казалось бы, победит в целях размещения ордера на продажу в первую очередь.

Существует еще одна двусторонняя причина для установки (покупки) стоп-ордеров выше текущей рыночной цены и (продажи) стоп-приказов ниже: в первую очередь, для фиксации прибыли на складе, заключенного покупателем. Если вы заимствовали 1000 акций XYZ у своего брокера по прежней цене в 12 долларов, покупка его позже позже любой ценой менее 12 долларов США (без учета транзакционных сборов, конечно) принесет вам прибыль. Приобретение его за 10 долларов - разбухание. Приобретение его с ограничением в 11 долларов США хуже, но все же положительно. Невозможно разместить стоп-ордер в 11 долларов США или поставить его слишком высоко, и вы можете потерять свою прибыль.

Итак, это остановка. Связанная с ней концепция limit означает, что инвестор покупает (продает) определенное количество акций по определенной цене или ниже (выше). Объедините два типа заказов, и вы получите инструмент, созданный специально для ограничения нижнего предела - порядок stop-limit .

Вот как это работает. Опять же, мы будем использовать покупку для нашего примера. (Держите эту статью перед зеркалом, чтобы увидеть, как она работает для продажи.) Важно помнить, что в стоп-лимите заказа указаны две цены - стоп-цена и предельная цена. При установленном стоп-лимите на XYZ, который в настоящее время торгуется на уровне 10 долларов США, покупатель может установить стоп-цену в 11 долларов и предельную цену в размере 12 долларов США. Момент XYZ поднимается до $ 11, порядок идет вживую как предельный порядок. Если XYZ затем продолжает расти до $ 12 до того, как заказ будет заполнен, он останется открытым, пока цена снова не опустится до 11 долларов. Таким образом, возможные потери покупателя снижаются. Большая разница между стоп-ордером и ордером стоп-лимита в этом случае заключается в том, что в первом случае акции продаются как можно скорее и по максимально возможной цене для покупателя; с последним, акции продаются только в случае достижения предельной цены, что может не произойти немедленно.

Bottom Line

При заказах с ограниченным лимитом покупатели защищают себя от слишком высоких цен на свои вкусы. И продавцам не нужно беспокоиться о ценах, которые обезоруживают. Определение ограничительного лимита, а не рыночных ордеров - это простой способ свести к минимуму недостаток оборонительного инвестора.