Согласно докладу на стене Street Journal, ссылаясь на неназванные источники, The Deparment of Labor (DOL), как ожидается, объявит в среду новое фидуциарное правило для брокеров, предоставляющих советы по отставке. В этом правиле будет применен новый «фидуциарный стандарт помощи» советникам, многие из которых в настоящее время связаны менее жестким стандартом, требующим, чтобы рекомендации были «подходящими».

Предлагаемое правило столкнулось с жесткой оппозицией со стороны финансовых специалистов, которые ожидают увеличивая затраты на соблюдение требований и полагая, что в результате пострадает интерес клиентов. Американский совет страховщиков жизни планирует юридическую задачу. Сторонники правила - в том числе министр труда Томас Перес и сенаторы-демократы Элизабет Уоррен из Массачусетса и Кори Букер из Нью-Джерси, которые, как ожидается, объявят правило - говорят, что необходимо бороться с конфликтами интересов, которые оценки DOL стоили инвесторам 17 долларов миллиард в год.

Потенциальные последствия правила

Зарегистрированные инвестиционные консультанты уже подлежат фидуциарному стандарту, обнародованному Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Правила DOL будут применяться ко всем, кто работает с пенсионными сбережениями, и они будут более строгими, что, возможно, потребует от RIA одновременно соблюдать как правила DOL, так и SEC, как указывает Роджер Вольнер. Финансовые специалисты могут видеть, что их расходы на соответствие требованиям, по словам Вольнера, привели Metlife Inc. (MET METMetlife Inc54. 33-0. 55% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), чтобы продать свою сеть из 4 000 страховых агентов в ожидании прохода правила.

Увеличение расходов на соблюдение может привести к увеличению сборов, которые могут стоить с низким уровнем доходов вкладчиков из рынка для финансовых консультаций. Вольнер приводит пример читателя, который сказал ему, что его брокер предупредил об увеличении комиссий на 65% в результате этого правила. Заработать деньги от комиссий за продажу определенных финансовых продуктов станет сложнее, если не практически невозможно. Отвращение к комиссионным моделям является ключевой целью сторонников правила, которые считают, что они приводят к конфликту интересов. Переход от комиссий может также способствовать увеличению сборов, которые, по словам спикера Палаты представителей Поля Райана, могут негативно повлиять на мелких инвесторов.

Марк Куссен утверждает, что увеличение платы может сделать robo-advisors более привлекательным вариантом для пенсионеров. В то время как это обычно представляется плохой задачей для советников-людей, он добавляет, что robo-advisors могут также обеспечить возможность адаптации человеческих RIA, поскольку они предлагают возможность программировать рекомендации по инвестициям, которые всегда соответствуют правилам.

По мнению Вольнера, переход от совета, основанного на комиссионных, не всегда является плохими новостями для клиентов среднего класса, которые, по его словам, могут быть адекватно обслуживаться только консультантами. Также советники могут продолжать получать комиссионные, если они заполняют форму освобождения от процентов, которая предъявляет более строгие требования, чем соответствующая форма для доверенных лиц, назначенных SEC. На практике, однако, высокие стандарты могут не допускать комиссионных бизнес-моделей.

Советники будут подвергаться более строгим стандартам в отношении опрокидывания. Если их сборы за управление ИРА будут выше, чем расходы, которые клиент берет на себя через свои существующие 401 (k), советникам может быть отказано в рекомендациях по опрокидыванию. (См. Также Предлагаемые правила DoL: как они повлияют на финансовых консультантов. )

Нижняя линия

Новое фидуциарное правило породило высокую степень разногласий в секторе финансовых услуг, где критики опасаются, что это может поднять расходы на соблюдение до необоснованных уровней и оказать негативное влияние на клиентов, которые, возможно, не смогут позволить себе более высокую плату. Влияние на быстрорастущую индустрию roboadvisor будет интересно наблюдать, поскольку новые стандарты могут усилить негативное воздействие на советников или помочь улучшить их. Для сторонников нового правила повышение стандартов, с которыми должны справляться консультанты, связанные с сбережениями на пенсию, уменьшит или устранит конфликты интересов, которые приносят пользу советникам за счет своих клиентов.