Коэффициент выплат и коэффициент удержания демонстрируют противоположные точки зрения организации. Эти два соотношения являются противоположностями, поскольку один из них является показателем того, насколько компания выплачивает дивиденды, а другая представляет, какую часть прибыли она сохраняет. Оба они полезны в разных ситуациях для внутреннего управления, а также для инвесторов.

Расчет коэффициента выплат

Инвестор может рассчитать коэффициент выплат, разделив сумму дивидендов, распределенных акционерам, на общую сумму чистого дохода за отчетный период. Показатель чистой прибыли определяется до распределения дивидендов. В качестве альтернативы, коэффициент может быть рассчитан по принципу «на акцию» путем деления дивидендов на акцию на прибыль на акцию.

Когда использовать коэффициент выплат

Коэффициент выплат дает представление о нескольких аспектах стратегии дивидендов компании. Во-первых, это соотношение используется для определения согласованности выданных дивидендов в течение определенного периода времени. Поскольку согласованность является ключевой, более низкий коэффициент выплаты является благоприятным, поскольку это приводит к большей вероятности повторного предоставления дивидендов в будущем. Несовершенно высокий коэффициент выплат может указывать на то, что у компании есть избыточные денежные средства, поэтому инвестор может использовать показатель для потенциальной оценки активов компании.

Показатель также полезен при определении того, какая часть чистой прибыли распределяется среди акционеров. Это особенно важно, если соотношение превышает 100%. В этой ситуации компания выплачивает больше, чем заработала в чистой прибыли. Например, если компания сообщает о чистой прибыли в размере 10 000 долларов США, но распределяет 10 500 долларов США, она должна была окунуться в свои резервы наличности, чтобы покрыть часть, не заработанную в текущем году. Коэффициент выплаты составляет 105% (10, 500 долл. США / 10 долл. США). Не зная других цифр, инвестор может принять эти сценарии, посмотрев на коэффициенты выплат более 100%.

В целом, инвестор может использовать коэффициент выплат для оценки совместимости инвестиций с его стратегиями налогообложения и дохода. Например, компания с более высоким коэффициентом выплат, скорее всего, будет крупной, созданной компанией в энергонезависимой отрасли. По этой причине ценные бумаги этой компании более благоприятны для более старых инвесторов, приближающихся к выходу на пенсию, особенно из-за более высоких денежных дивидендов. В качестве альтернативы, компания с более низким коэффициентом выплат, скорее всего, вернет прирост капитала за счет увеличения цены акций, поскольку компания нацелена на рост.

Расчет коэффициента удержания

Коэффициент удержания рассчитывается путем деления чистой прибыли на разницу между чистой прибылью и выплаченными дивидендами. Числитель (чистый доход за вычетом выплаченных дивидендов) представляет собой общую сумму чистого дохода в долларах, которую компания удерживает.Соотношение обычно называют коэффициентом плескания, так как это показатель того, что компания вспахивает обратно в себя.

Когда использовать коэффициент удержания

Коэффициент удержания показывает, какую часть прибыли компании он удерживает и реинвестирует в свой бизнес. Таким образом, это соотношение полезно для инвесторов, которые хотят инвестировать в компанию на основе потенциала роста. Компания с более высоким коэффициентом удержания имеет более высокий процент чистой прибыли, доступной для ее использования. Из-за дополнительных средств, которые он может использовать, компания с более высоким коэффициентом удержания с большей вероятностью будет испытывать более высокие темпы роста в будущем.

Универсальность использования

Коэффициент выплат и коэффициент удержания всегда составляют до 100%. Поэтому при использовании одного из коэффициентов другой можно рассчитать, взяв разницу между 100% и одним из показателей. Предположим, что компания с чистой прибылью в размере 10 000 долларов США выплачивает дивиденды в размере 500 долларов США. Его коэффициент выплаты составляет $ 500 / $ 10, 000 или 5%. В качестве альтернативы, коэффициент удержания составляет (10 000 - 500 долл. США) / 10 000 долл. США или 95%. Эти две цифры составляют до 100%, так как компания может либо распределять деньги, которые она заработала акционерам, либо сохранить деньги, которые она заработала.

Даже в ситуациях, когда компания выплачивает больше дивидендов, чем чистый доход, эти два коэффициента будут равны 100%. В предыдущем примере у компании коэффициент выплаты составлял 105%, поскольку выплаченные дивиденды составляли 10 500 долларов США, а чистый доход составлял 10 000 долларов США. В этом сценарии коэффициент удержания составляет (10 000 - 10 долларов США, 500) / 10 000 долларов США , или -5%, а совокупность этих двух цифр по-прежнему равна 100%.