По мере того, как вы становитесь более информированными о рынке опционов, вам нужно научиться использовать длинную или короткую позицию на растущем или падающем рынке. Долгое время на призы - выгодная стратегия, когда базовая цена акций растет в цене. Если вы подозреваете, что акции будут падать в цене, то есть когда вы будете обращаться к ставкам. Посты в основном противоположны вызовам и имеют разные графики выигрышей. Читайте дальше, чтобы узнать, как они работают, и как вы можете использовать их для получения прибыли, даже когда акции падают.

Положите деньги, где ваш рот

Долгое время на путях не следует путать с техникой женских ставит. Женатые стихи описывают стратегию защиты вашего портфеля от резкого снижения доли, которую вы владеете, используя ставку как форму страхования для ограничения потерь. (Дополнительное чтение см. В разделе «Женатые одежды: защитные отношения» и «Сокращение риска с помощью покрытых вызовов».)

Вместо этого мы фокусируемся на покупке акций как средство спекуляции на падении цен на акции. Основное различие заключается в том, что в базовых акциях отсутствует право собственности - единственная собственность принадлежит puts. Открытие такой длинной позиции на вашем брокерском счете предполагает «покупку, чтобы открыть» позицию. Брокеры используют эту запутанную терминологию, потому что, когда вы покупаете puts, вы можете покупать их либо для открытия позиции, либо для закрытия позиции. Открытие позиции самоочевидно, но закрытие позиции просто означает, что вы покупаете назад, что вы продали раньше. (Чтобы продолжить чтение по звонкам, см. «Голый вызов» и «Лимит» или «Голый», это вопрос.)

Практические соображения

Помимо покупки пакетов, другая общая стратегия, используемая для получения прибыли от падающих цен на акции, - это продажа акций. Вы делаете это, заимствуя акции у своего брокера, а затем продавая их. Если цена падает, вы покупаете их по более низкой цене и возвращаете их владельцу, сохраняя при этом прибыль.

Покупка пусков вместо короткого замыкания выгодна по тем же причинам, что покупка звонков более выгодна, чем покупка акций. В дополнение к кредитным плечам, вы также получаете возможность покупать акции по акциям, для которых вы не можете найти акции на короткий срок. Некоторые акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) или Nasdaq не могут быть закорочены, потому что у вашего брокера недостаточно акций для кредитования людей, которые хотели бы их сократить. В таком случае ставится очень полезно, потому что вы можете извлечь выгоду из недостатка «неконкурентоспособного» запаса. Кроме того, потому что больше всего вы можете проиграть, это ваша премия, вклады по своей сути менее рискованны, чем замыкание акций. (Чтобы узнать больше об этой концепции, см. «Уменьшение риска с помощью параметров».)

Пример: работает на работе

Рассмотрим запас ABC, который торгуется за 100 долларов за акцию. Его одномесячные ставки, которые по цене исполнения $ 95, торгуются за 3 доллара.Инвестор, который считает, что акции ABC переоценены и упадут ниже 92 долларов США в течение следующего месяца, купит путсы в 3 доллара. В этом случае инвестор должен заплатить 300 долларов (3 x 100) за ставку, что показано на диаграмме выигрышей, показанной на рисунке 1 ниже.

Рисунок 1: Схема выплаты для Put

На диаграмме есть некоторые важные моменты. Во-первых, точка безубыточности для инвестора в puts составляет 92 долл. / Акция (цена за 95 долл. США минус премия за 3 долл. США). Также обратите внимание, что, хотя максимальный убыток в размере 300 долларов США происходит по цене 95 долларов или выше на ABC, прибыль увеличивается по ценам ниже 92 долларов США.

Закрытие позиции: ставит против вызовов

Закрытие позиции с длинными позициями предполагает продажу или реализацию на открытом рынке. Предположим, что вы долгое время ABC ставит из предыдущего примера, а текущая цена на акции составляет 90 долларов США, поэтому ставки теперь торгуются по цене 5 долларов США. В этом случае вы можете продать puts с прибылью в 200 долларов (500-300 долларов США). Если вы хотели бы реализовать ставку, вы бы пошли на рынок и купили акции по цене 90 долларов. Затем вы «поставили» (или продали) акции за 95 долларов США, потому что у вас есть контракт, который дает вам это право. Как и прежде, прибыль в этом случае также составляет 200 долларов США.

Важно помнить о различии между диаграммой выигрыша «старт» и «звонок». Когда вы имеете дело с длинными звонками, прибыль, которую вы можете получить, безгранична, потому что запас может расти навсегда (теоретически). Тем не менее, диаграмма выигрыша для старта не такая, потому что акции могут потерять только 100% своей стоимости. В случае ABC максимальное значение, которое может достигнуть станок, составляет 95 долларов США, потому что цена на забастовку в $ 95 достигнет своего пика прибыли, когда акции ABC стоят $ 0!

Положить или не поставить

Почки - очень полезный способ получить прибыль от падения цены акций. Такая позиция имеет свои преимущества перед сокращением акций, но инвесторы должны быть осторожны, чтобы не использовать свои позиции. При правильном использовании puts - отличный способ получить прибыль от снижения, потому что ваши потери ограничены премией за ваш вариант.

Чтобы продолжить чтение о puts, см. Когда продается станок, а когда продается вызов?