Защита ваших пенсионных активов

Как вас дурит Пенсионный Фонд Российской Федерации (Марш 2024)

Как вас дурит Пенсионный Фонд Российской Федерации (Марш 2024)
Защита ваших пенсионных активов
Anonim

Риск гибели в финансах может означать вероятность банкротства или, в случае пенсионера, изживать свои активы. Пенсионер, который может генерировать весь годовой доход, который ему нужен из портфеля с наличными деньгами / с фиксированным доходом, не должен беспокоиться о риске разорения. Но даже портфель облигаций связан с риском реинвестирования, если более высокая процентная облигация созревает, когда процентные ставки ниже. В этот момент покупка новой облигации не принесет такого же дохода. Это может ущипнуть пенсионера, но это не испортит его или ее.
См .: Планирование выхода на пенсию

Однако реальный риск разорения пенсионера исходит из волатильности фондового рынка, и потребность пенсионера периодически ликвидировать активы для получения дохода. Изъятия, сделанные во время нисходящих или плоских рыночных циклов, создают риск развалиться, как цепочка убыточных сделок для активного трейдера.
Способ избежать риска разорения - то же самое для пенсионера и трейдера: начните с достаточного капитала, чтобы выдержать ряд потерь. Для этого вам необходимо оценить вероятность будущих доходов и уровень инфляции. Читайте дальше, чтобы узнать, как это сделать.

Последовательность возвращений
Наибольшая опасность для кого-то или планирования выхода на пенсию опирается на этот сценарий - используя один период работы на рынке в качестве руководства. Для тех, кто периодически ликвидирует активы, важно не только норма прибыли, это последовательность возвратов.

В течение 17 лет, начиная с 1966 года, рынок был плоским и имел самую высокую инфляцию. Мало, если любые финансовые консультанты или биржевые маклеры используют этот период для своих иллюстраций. Согласно книге Уильяма Бернштейна «Четыре столпа инвестиций» (2002), причина проста: отсутствие распределения активов не позволяет банкротству, когда ставка снятия 4% применяется к портфелю в размере 1 млн. Долл. США с использованием возвратов с этого периода времени.

Частота изъятия 4%, используемая многими финансовыми консультантами, не является гарантией. Особенно опасны иллюстрации с использованием среднегодового дохода, даже в течение длительного периода времени. Фактические годовые доходы вряд ли когда-либо средние. В 54 из 82 лет между 1926 и 2007 годами показатель Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) был либо убытком, либо приростом более 20%. Другими словами, почти в 66% случаев индекс возвращался лучше или хуже, чем возврат от 0% до 20%. Только в треть случаев производительность индекса попала в диапазон «среднего» 10% -ного возврата (от 0% до 20%).
Средний годовой доход не имеет значения. Это важная последовательность возвращений.
Например, за 17-летний период (1987-2003 гг.) Средний доход S & P 500 составлял 13,4%. Это не имеет никакого значения, если мы посмотрим на доходы с 1987 по 2003 год или с 2003 по 1987 год.
Но при снятии средств последовательность возвращений делает все различие. Тот же начальный капитал, та же сумма вывода, те же самые доходы - но другая последовательность дает совершенно разные результаты.

Для портфеля в размере 100 000 долларов, взятого за 10 000 долларов США в год, скорректированного на 4% -ную инфляцию за эти 17 лет, разница составляет оставшийся остаток в размере 76 629 долларов США до дефицита в размере 187 606 долларов США. Следующая таблица иллюстрирует драматическую разницу в свою очередь, это происходит путем инвертирования ставок и оценки производительности в 2003 году, а в 1987 году - последней.

Год Стоимость портфеля - начало года Значение после $ 10 000 Отмененное с инфляцией снятие средств Норма прибыли Стоимость портфеля - конец года
1987 100 000 < 90, 000 5. 25% 94, 725 1988
94, 725 84, 325 16. 61% 98, 331 1989
98, 331 87, 515 31. 69% 115, 249 1990
115, 249 104, 000 -3. 11% 100, 766 1991
100, 766 89, 067 30. 47% 116, 206 1992
116, 206 104, 040 7. 62% 111, 967 1993
111, 967 99, 314 10. 08% 109, 325 1994
109, 325 96, 166 1. 32% 97, 435 1995
97, 435 83, 750 37. 58% 115, 223 1996
115, 223 100, 990 22. 96% 124, 177 1997
124, 177 109, 374 33. 36% 145, 862 1998
145, 862 130, 467 28. 58% 167, 754 1999
167, 754 151, 744 21. 04% 183, 671 2000
183, 671 167, 020 -9. 11% 151, 805 2001
151, 805 134, 488 -11. 89% 118, 497 2002
118, 497 100, 488 -22. 10% 78, 280 2003
78, 280 59, 550 28. 68% 76, 629 Среднегодовая доходность:
13. 47% год
Стоимость портфеля - начало года Значение после $ 10 000 Инфляция с поправкой на отмену Норма прибыли Портфельная стоимость - конец года 2003
100 000 90, 000 28. 68% 115, 812 2002
115, 812 105, 412 -22. 10% 82, 116 2001
82, 116 71, 300 -11. 89% 62, 822 2000
62, 822 51, 574 -9. 11% 46, 875 1999
46, 875 35, 177 21. 04% 42, 578 1998
42, 578 30, 411 28. 58% 39, 103 1997
39, 103 26, 450 33. 36% 35, 274 1996
35, 274 22, 114 22. 96% 27, 192 1995
27, 192 13, 506 37. 58% 18, 581 1994
18, 581 4, 348 1. 32% 4, 406 1993
4, 406 0 10. 08% 0 Среднегодовая доходность:
13. 47% Что поражает этот результат, так это то, что три года отрицательной отдачи в начале последовательности вывода полностью отрицают положительную отдачу от лучшего бычьего рынка. Любой человек, находящийся в отставке, может испытать в будущем: производительность за 1995-1999 годы был +37. 6%, +23. 0%, +33. 4%, +28. 6% и +21. 0% соответственно. Маловероятно, что мы снова увидим эту победную серию в течение некоторого времени.

Независимо от этих четырех последовательных лет большой отдачи, портфель падает до $ 4, 348 после выхода десятого года - точки развала.

Изжив ваши сбережения

Ясно, что ключевой вопрос для пенсионера - это состояние рынка на самом раннем этапе выхода на пенсию.Если это произойдет до выхода на пенсию, задержка на год или два может значительно снизить риск гибели. Если это происходит при выходе на пенсию, необходимы некоторые действия, например, занятость неполный рабочий день или сокращение стоимости жизни.
Риск разорения выдвигает на первый план следующие концепции, о которых каждый инвестор должен думать, прежде чем принимать какие-либо решения о выходе на пенсию.
Аккумулированный капитал имеет решающее значение

  • - Остерегайтесь иллюстраций финансовых продуктов, которые обеспечивают высокую производительность. Фокус инвестора должен быть на периодических, совокупных доходах
  • . Средние доходности следует игнорировать в пользу кумулятивной прибыли. Критически важна сумма денег, которую инвестор имеет в конце каждого года, из которого он или она должен поднять расходы на предстоящий год. Избегайте постоянных затрат
  • . Гибкость расходов - это, пожалуй, самая важная вещь, которую человек может сделать, чтобы избежать оживления активов. Работа по поддержанию дохода требует гибкого в периоды неблагоприятных рыночных условий. Гибкость зависит от постоянных затрат. Проведение ипотеки или другого долга в отставку налагает фиксированную стоимость, которая может быть смертельной, когда рынок отклоняется. Гибкость требует некредитного, денежного бюджета. Тактическое распределение активов
  • - Желательно, чтобы избежать значительных потерь в течение данного года. Стратегическое (или статическое) распределение активов в периоды неблагоприятных рыночных условий и постоянное снятие портфеля увеличит вероятность развала. Инвесторы должны думать об «уклонении от упущения», а это означает преодоление препятствия «потопленной стоимости». Возьмите небольшую потерю, прежде чем она превратится в большую. Требуется только 11% выигрыша, чтобы вернуться даже после 10% -ной потери. Требуется 33% -ный выигрыш для восстановления после 25% -ной потери. Время не на стороне инвестора, снимающего деньги. Заключение

Риск разорения может быть противоядием для правил, которые ведут инвесторов во время фазы накопления богатства. Для долгосрочного инвестора рыночный риск принимается как данность, потому что долгосрочная положительная динамика рынка позаботится об этой проблеме. Но принцип ликвидации инвестора не может зависеть от долгосрочной перспективы. Таким образом, пенсионер должен знать, за любой конкретный год, максимальную рыночную потерю, которая может быть поглощена, чтобы все еще иметь деньги, чтобы жить в следующем году.