Аналитики фондового рынка одержимы волатильностью - и не зря. Огромные подъемы и спады могут испортить долгосрочную ценность портфеля, и эмоционально они могут подорвать доверие инвестора. Высокая волатильность часто является наиболее проблематичной для более старых инвесторов, поскольку пенсионеры в период с 2008 по 2010 год могут подтвердить.

Волатильность глобальной капитализации особенно важна, поскольку, как сказал любой советник, диверсификация является эффективным оружием против капризных цен на акции. Вы не можете диверсифицировать портфель акций за пределами глобальных акций, по крайней мере географически. Другими словами, трудно скрыться от глобальной волатильности.

По состоянию на март 2016 года мировые фондовые рынки уже демонстрируют признаки повышенной волатильности, но трудно понять, какую большую волатильность должны играть глобальные инвесторы. Просеивайте данные волатильности за последние пять лет, и вы можете выявить широкий диапазон тенденций, но есть некоторые ключевые показатели, которые помогают оценить, произойдет ли период глобальной волатильности.

Как предвидеть глобальную волатильность запасов

Хотя отечественные американские инвесторы могут полагаться на популярные показатели волатильности, такие как индекс волатильности Чикагской фондовой биржи (CBOE) (VIX), для глобальных инвесторов более сложно прогнозировать нестабильность. Даже несмотря на то, CBOE VIX является неоспоримо влияние глобальных событий, рассматривает только как события проявляются на рынках акций U. S..

Один из способов предсказать глобальную волатильность фондового рынка - это посмотреть на недавние исторические тенденции. Для целей глобального акционерного капитала ознакомьтесь с мировым индексом Morgan Stanley Capital International (MSCI). Для всех международных акций используйте индекс MSCI World ex-US.

Стандартное отклонение - это простой инструмент, но тот, который широко цитируется на финансовых рынках за его способность оценивать риск. Например, стандартное отклонение индекса акций показывает, насколько отдача от справедливости возвращается от их средней доходности. Большие стандартные отклонения указывают на большую волатильность.

Глобальная волатильность между 2011 и 2015 годами

Возможно, это удивительно, но глобальная волатильность капитала сокращается. При измерении с помощью стандартного отклонения в годовом исчислении волатильность мирового индекса MSCI снизилась с 16. 45% в период между 2006 и 2015 годами до всего лишь 11. 36% между 2013 и 2015 годами.

Тенденция не зависит от индекса. Подобное снижение волатильности присутствует в индексе MSCI Emerging Markets и индексе ACII IMI. Даже устраняя глобальную аномалию краха и спада 2008-09 годов, глобальные запасы по-прежнему были менее волатильными за три года с 2013 по 2015 год, чем за пять лет между 2011 и 2015 годами.

Наименее и наиболее неустойчивые рынки

MSCI также отслеживает мировой показатель волатильности.Этот индекс генерирует бета-версию 0,68, что намного ниже 1,00 для Всемирного индекса MSCI, сосредоточившись на менее волатильных странах. Говоря конкретно, 92% акций с минимальной волатильностью размещены в Соединенных Штатах, Японии, Канаде, Швейцарии и Соединенном Королевстве. Эти страны каждый из них находились вблизи дна волатильности рынка со времен Великой рецессии.

Огромные 62% индекса минимальной волатильности являются акциями со стороны рынков акций США в США. Они демонстрируют меньшую историческую волатильность, чем большинство других рынков в мире. Между 31 декабря 2005 года и 31 декабря 2015 года запасы США продемонстрировали годовое стандартное отклонение в размере 16 51%; этот показатель составлял 20. 03% для международных акций.

Внутренние акции также более тесно связаны с мировыми рынками, главным образом потому, что запасы США составляют от 40 до 50% мирового рынка.

Развивающиеся рынки, как правило, более волатильны, чем развитые рынки. Некоторые страны, такие как Греция или Колумбия, демонстрировали хронически высокую волатильность в период с 2011 по 2015 год. Крупные рынки, такие как Китай и Индия, демонстрировали непоследовательно высокую волатильность - в частности, Китай был очень изменчивым в период между серединой 2014 года и началом 2016 года. > Будут ли 2016 быть роликовыми катерами?

Мировые запасы упали в течение первых двух с половиной месяцев 2016 года. Пальцы могут быть отмечены замедление роста в Китае, проблемы с балансом с крупными европейскими банками и неопределенная денежно-кредитная политика со стороны Европейского союза, Японии и США По этим причинам и другим, многие ожидают ухабистой поездки на акции в 2016 году. В начале февраля лондонский фондовый рынок достиг самого низкого уровня с 2012 года, а японские акции потеряли 5% за одну торговую сессию. Нервные инвесторы должны продолжать лететь к качеству, в то время как центральные правительства пытаются перекачивать жизнь в безликие экономики. Потребители, корпорации и правительства смотрят на большое долговое бремя.

Однако в последние годы стандартные отклонения сократились. Если эта тенденция сохранится, возможно, в 2016 году глобальные запасы не будут особенно неустойчивыми. Вместо этого они могут просто просачиваться вперед, борясь за рост, не испытывая огромных отскоков.