Выкуп акций - важный механизм, используемый компаниями для возврата капитала акционерам. Владельцы имеют возможность ликвидировать, если они выберут, а выкуп дает оставшимся акционерам больше претензий на чистый капитал компании и будущие доходы. После финансового кризиса 2008 года многие компании воспользовались низкими процентными ставками для выкупа акций, которые были исторически дешевы по всему рынку в 2009 году. По мере восстановления рынка доля выкупа оставалась популярной, перерастая дивиденды в качестве основной формы возврата капитала и увеличивая долю корпоративной операционной прибыли. Операция выкупа, проводимая членами финансового сектора, в целом соответствовала этой схеме, но динамика была несколько иной, поскольку финансовый сектор был эпицентром кризиса 2008 года, который вызвал спад и спад на фондовом рынке.

Выплаты по годам

Данные о выкупе исторических данных в финансовом секторе указывают на значительную активность по выкупу в 2008 году, резкое снижение в 2008 и 2009 годах и устойчивый рост до 2015 года. десятилетие, предшествовавшее 2015 году, пережило самый тяжелый выкуп акций в финансовом секторе на 93,2 млрд. долларов. Согласно FactSet Research Systems Inc. (NYSE: FDS FDSFactSet Research Systems Inc191. 03 + 0,21% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), наибольшие затраты на выкуп в течение этого десятилетия произошли в четвертом квартале 2006 года, когда $ 29. 2 миллиарда были возвращены акционерам по всему сектору.

Первый квартал 2009 года был самым белым, в течение которого на выкуп было потрачено менее 1 миллиарда долларов. Всего 6 долларов. 7 млрд. Было возвращено акционерам посредством выкупа в 2009 году. 2010 год ознаменовал собой возврат к росту, поскольку затраты почти утроились в годовом исчислении (YOY). Во втором и третьем кварталах 2011 года наблюдался значительный всплеск, поскольку финансовые фирмы воспользовались низкими ценами, поскольку их собственная стабильность стала улучшаться. Всплеск 2011 года возглавлял JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Создано в Highstock 4. 2. 6 ) и Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). В период восстановления после финансового кризиса 2008 года третий квартал 2015 года был наиболее активным для выкупа с 25 долларов США. 5 миллиардов при выкупе. Это способствовало тому, что 2015 год стал самым активным годом для выкупа с 2007 года в 90 миллиардов долларов.

Выплаты компанией

Уровень выкупа, сделанный каждой компанией, сильно зависит от масштаба и рыночной капитализации фирмы, а крупные компании, как ожидается, могут приобрести более высокую стоимость акций в абсолютном сроки.Goldman Sachs возглавил сектор с 45 долларов США. 6 млрд. Выкупа акций за 10-летний период, заканчивающийся в 2015 году. Выкуп акций компании был самым большим до рецессии, и он восстановил относительно постоянный квартальный возврат капитала, как только риски финансового кризиса 2008 года начали исчезать.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) после Goldman Sachs в $ 40. 6 млрд, JPMorgan - 37 долларов. 2 миллиарда, Bank of America - 35 долларов США. 7 млрд., American International Group Inc. (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. 49 + 0. 79% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) по цене $ 30. 6 млрд., American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в 28 долларов. 5 миллиардов и Travelers Companies Inc. (NYSE: TRV TRVTravelers Companies Inc133. 44 + 0. 09% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) по цене 28 долларов США. 3 миллиарда. Почти все эти фирмы входят в число 15 крупнейших в отрасли, хотя Goldman Sachs, AIG, American Express и Travelers были непропорционально активны. По сравнению с банками денежного центра и региональными банками, страховые компании и инвестиционные банки, как представляется, были более активны в области выкупа.

Перспектива

Активность выкупа акций диктуется ценами акций, стоимостью капитала и финансовой стабильностью. До финансового кризиса 2008 года фирмы финансового сектора активно участвовали в деятельности по выкупу, несмотря на относительно высокие процентные ставки и высокие оценки акций. По мере ухудшения условий в 2009 году активность выкупа резко снизилась, особенно в финансовом секторе, поскольку балансы были поставлены под угрозу, а будущие денежные потоки стали все более неопределенными. Стабилизирующая экономика и низкие процентные ставки усугубили эти опасения к 2011 году, и компании во всех секторах перешли на использование дешевых цен на акции, чтобы обеспечить ценность для акционеров, которые хотели сохранить холдинги. Сильная тенденция выкупа увеличилась с 2011 по 2015 год, несмотря на быстрое повышение курса акций, что привело к росту стоимости выкупа. Возрастающие процентные ставки или чрезмерно богатые оценки акций могут сдерживать объемы выкупа, и любая зараза от дефолтов в энергетических или горнодобывающих отраслях может повлиять на сильные банковские балансы, хотя они вряд ли окажут значительное влияние на крупнейшие банки.