В течение прошлого года фонды с низкой волатильностью вышли на рынок, поскольку они превзошли более широкие рынки с существенной разницей. Эти взаимные фонды предлагают инвесторам возможность снизить волатильность портфеля и увеличить доходность в среднем на 1% в год. Их недавний успех привел к притоку около 10 миллиардов долларов, и они могут просто набирать скорость. Конечно, это частично подпитывалось потерями, которые продолжались на более широких рынках в первой половине этого года.

И инвесторы, которые теперь обращаются к фондам с низкой волатильностью, чтобы повысить доходность своих портфелей, должны понять, как они создаются и расположены так, что в какой-то момент они не сжигаются ими. Большинство фондов с низкой волатильностью были созданы исходя из предпосылки, что инвесторы не желают платить столько же за акции, которые не продвигаются существенно по цене на бычьих рынках. Поэтому акции, которые находились ближе к их предыдущим уровням цен, часто игнорировались. Именно это создает возможность для фондов с низкой волатильностью, которые могут использовать эту неэффективность на рынке в долгосрочной перспективе. (Подробнее см. 2 ETF с низкой волатильностью, которые сохраняют выигрыш .)

Но, конечно, неэффективность рынка не длится вечно, и некоторые фонды iShares, которые следуют этой стратегии, были к концу апреля 2016 года почти на 10% по сравнению с рынками. вероятно, что деньги, которые влились в эти фонды в последние месяцы, по меньшей мере частично отвечают за их повышение цен.

The Wall Street Journal процитировал Эндрю Энга, управляющего директора и главу инвестиционной компании с низким уровнем волатильности в BlackRock Inc., заявив, что «чрезмерное перенаселение любой стратегии должно посылать флаг предупреждения. «Тем не менее, он также сказал WSJ , что акции с низкой волатильностью были оценены настолько низко, чтобы начать с того, что они только« немного выше рынка сейчас, а не в экстремальных значениях по любому стандарту ». «Но никто не знает, как эти акции будут расти после того, как начнут расти процентные ставки. (Подробнее см. Ниже: Пришло ли время для фондов с низкой волатильностью? )