Выберите свою силу: ветер, солнечный, ядерный или биотопливо? Каждый из них уникален по своим атрибутам, но пока никто не смог вытеснить нашу зависимость от нефти и природного газа в качестве наших основных источников энергии для электричества и транспорта. Ожидается, что альтернативные источники энергии разрушат нашу зависимость от ископаемого топлива, когда они могут быть масштабируемыми и экономически выгодными с сегодняшними источниками энергии. Это создает интересную и привлекательную инвестиционную возможность - не без риска, но способную обеспечить высокий рост и значительные вознаграждения.

При инвестировании в альтернативное энергетическое пространство инвестор должен быть в состоянии терпеть потенциал огромной волатильности в цене акций. Выбор альтернативного источника энергии, который удовлетворит или частично удовлетворит наши будущие потребности в энергии, является ключом к получению прибыли от ваших инвестиций. В этой статье мы рассмотрим все, что вам нужно знать о солнечной энергетике, чтобы решить, есть ли у вас альтернативная энергия выбора. (Чтобы узнать, почему альтернативный источник энергии должен быть найден в ближайшее время, прочитайте Пиковое масло: проблемы и возможности .)

Введение в кризис На умах американского народа и его лидеров сейчас есть три горящих вопроса:

• Как мы можем удовлетворить наши энергетические потребности?
• Какова будет цена на нефть в краткосрочной, средней и долгосрочной перспективе?
• Как мы сокращаем выбросы углекислого газа и сохраняем окружающую среду?

Все три вопроса смешаны, но найти решение для каждого из них, как правило, было в ущерб другим. Решение, которое отвечает на все три вопроса одновременно, остается неуловимым. Усугубление проблемы - ожидание растущего спроса из-за глобального роста. Прогнозируется, что мировой спрос на энергию увеличится на 37% в период между 2010 и 2030 годами, согласно ежегодному докладу Администрации Энергетической информации за 2006 год. Решение может заключаться во многих источниках альтернативной энергии, которые разрабатываются для удовлетворения наших растущих потребностей в энергии без ущерба для окружающей среды.

Солнечная энергия и энергия ветра кажутся альтернативами с наименьшим общественным сопротивлением. Биотопливо, особенно этанол, подверглось критике за нарушение мировых источников пищи и последующее причинение агфляции. Хотя ядерная энергия является жизнеспособным, эффективным и экономически выгодным источником энергии, есть сомнения в опасениях, связанных с безопасностью, что приводит к отношениям NIMBY (не в моем заднем дворе). Согласно докладу, подготовленному частично министерством энергетики США в мае 2008 года, ветер может внести 20% мощности США к 2030 году, но он может быть ненадежным. Это оставляет солнечную энергию в качестве возобновляемого, более надежного источника энергии без побочных продуктов углерода. (Более подробно о плюсах и минусах превращения кукурузы в топливо читайте The Biofuels Debate Heats Up .)

Стоимость солнечной энергии Солнечная фотоэлектрическая (PV) технология преобразует солнечный свет в электричество с использованием солнечных элементов, изготовленных из поликремния. Первое воплощение технологии, связанной с использованием кремния, было разработано в 1954 году. Исторически, солнечная энергия, как правило, остается неконкурентоспособной по стоимости, и стоимость генерации больше, чем все другие источники альтернативной и традиционной энергии. Однако эта технология может быть чрезвычайно масштабируемой. Согласно «Обновлению глобального отчета о возобновляемых источниках энергии - обновлению 2006 года» (. Pdf), производство PV во всем мире увеличилось с 1150 мегаватт в 2004 году до двух гигаватт в 2006 году, а для каждого удвоения установленной мощности издержки производства снизились примерно на 20%. Конкурентоспособность по сравнению с ископаемым топливом и достижение паритета сетки (подробно обсуждается в следующем разделе) являются наиболее значительными препятствиями для широкого внедрения.

Стоимость солнечной энергии в равной степени зависит от затрат на модуль и стоимости систем баланса. Затраты на модуль в основном обусловлены поликремнием сырья. Учитывая технологические достижения и высокий спрос на персональные компьютеры и другие технологии на основе чипов, поликремний пользуется большим спросом и дефицитом. Новые поставки поликремния в дополнение к заменителям, таким как металлургический кремний, могут создать излишки, которые снижают стоимость сырья и приводят к более дешевым солнечным модулям.

Стоимость баланса систем включает в себя требования к земле, кабели и другие подструктуры, где находятся модули. Технологические достижения, которые создают более эффективные солнечные элементы, приводят к меньшему количеству ячеек, необходимых для получения одинаковой выходной мощности и меньшего баланса систем. Поскольку обе эти компоненты затрат снижаются, достижение паритета сетки становится более легко достижимым.

Важность четности сетки Сетка четности достигается, когда стоимость фотоэлектрического электричества равна стоимости генерации обычного электричества на сетке. Это ключ к извлечению прибыли из инвестиций. По данным исследования Goldman Sachs «Альтернативная энергия», стоимость солнечной энергии может быть достигнута, если стоимость солнечной энергии снизится до 10-12 центов / кВтч, если предположить, что расходы на природный газ превышают порог в 8 долларов США / MMBtu (млн британских тепловых единиц) : Глобальный опрос »(pdf).

Самый большой риск заключается в том, что цена на природный газ падает ниже уровня 8 долл. / МБтт, а достижение паритета сетки потребует пропорционального сокращения затрат на солнечной стороне. Это было самым тяжелым условием для отрасли для удовлетворения стабильной базы инвесторов и привело к неустойчивым притокам капитала и потокам. Чтобы стабилизировать волатильность капитала, отрасль опиралась на государственную политику в виде тарифных ставок, налоговых льгот и стандартов возобновляемого топлива, которые обеспечивают поддержку и продолжают инвестировать технологии для улучшения систем и снижения издержек.

Инвестирование в солнечную энергию Инвестирование в солнечную промышленность требует сопоставления основ отрасли с другими альтернативными и обычными энергиями и отдельными компаниями.Как и во всех инвестициях, понимание динамики отрасли и конкурентных преимуществ компании имеет жизненно важное значение для получения прибыли.

Предполагаемые инвесторы должны понимать, что отраслевая динамика фокусируется на паритете сетки, а также на поддержании актуальности решений государственной политики, чтобы определить психологию рынка. Государственные субсидии также являются важной частью экономического уравнения, поскольку они обеспечивают поддержку компаниям для продолжения разработки лучших технологий, а также делают энергетический источник экономическим решением. Однако в трудные экономические времена или в качестве курса законодательного процесса субсидии не могут быть возобновлены или продление может быть отложено. Это создает неопределенность в отношении того, что клиенты будут готовы заключать контракты до тех пор, пока не будет уточнена фотография субсидии. Это создает множество приступов и запусков в отрасли.

В солнечной промышленности есть две основные группы: производители модулей и сырьевые компании.

• Производители На индивидуальной основе инвестирование в производителей требует понимания бизнес-модели компании: имеет ли она конкурентное преимущество или технологическое преимущество? Те, у кого есть конкурентные преимущества, будут включать недорогие провайдеры и компании с экономией за счет масштаба; Между тем, компания с технологическим преимуществом была бы, например, с максимальной эффективностью ячейки. (Чтобы помочь найти лидеров отрасли, прочитайте Графики конкурентных преимуществ и Конкуренты по экономическим конкурентам в заливе .)
• Сырье
  Инвестирование в производителей поликремния немного больше потому что компании, которые производят поликремний для солнечной промышленности, также производят его для полупроводниковой промышленности. Многие из этих компаний склонны сосредотачиваться на полупроводниковых операциях, поскольку солнечная энергия является относительно небольшим вкладом в прибыльность. Однако рост солнечной энергии может быть во много раз выше, чем у полупроводников. Как и в отношении других сырьевых или сырьевых инвестиций, понимание динамики спроса и предложения, включая использование заменителей, является основой для определения прибыльности компании. (Для родственного чтения, проверьте Кто устанавливает цену товаров? и Товары, которые перемещают рынок .)

Наконец, исследуя, как компания торгует по отношению к ее истории и сверстники будут определять, недооценены ли инвестиции или переоценены. Новые технологии, как правило, являются отраслью роста, и поэтому анализ торговых мультипликаторов относительно исторического диапазона может вводить в заблуждение. Если фундаментальные показатели отрасли сильны и растут, использование среднего числа для группы сверстников, а не исторического среднего значения или диапазона запасов, может быть лучшим показателем того, недооценен или переоценен запас. Медиана множественности определяет относительную дешевизну одного запаса по сравнению с другим запасом в конкретной отрасли, не ограничиваясь историческими диапазонами для отрасли, которая продемонстрировала огромные успехи в технологии и принятии, поскольку она движется по жизненному циклу продукта.Со временем достижение паритета сетки должно стабилизировать движение капитала и эффективность запасов. (Чтобы начать работу с собственными оценками, начните с нашего учебника по фундаментальному анализу .)

Заключение Поиск источников энергии для удовлетворения наших текущих и растущих потребностей заставил правительства, экологов и широкую общественность объединиться в движении от традиционных источников энергии нефти и природного газа. Хотя это движение находится на инаугурационной стадии, поддержка собирает и разворачивает его вперед. Существует много различных источников альтернативной энергии, но солнечная энергия накапливается из-за ее возобновляемости, масштабируемости и экологически чистых принципов.

Инвестирование в эту отрасль требует знания государственной политики, как в США, так и за рубежом, и понимания конкурентного преимущества компании. Для инвесторов, которые желают и способны противостоять крупным колебаниям в динамике запасов в этом исторически неустойчивом секторе, солнечная промышленность может быть хорошим вариантом, так как продолжается стремление к альтернативным источникам энергии.

Чтобы узнать о других вариантах энергии, ознакомьтесь с нашей Green Investing Feature и чистыми или зелеными технологиями. Инвестирование .