Фондовый индекс инвестиционного капитала Vanguard Admiral («VFAIX») является открытым фондом, предназначенным для широкого доступа к финансовому сектору США. рынок акций. Фонд финансового выбора сектора SPDR (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) и ETF предназначен для отслеживания эффективности Financial Select Индекс сектора, подмножество индекса Standard & Poor's (S & P) 500.

В результате оба фонда имеют аналогичные риски и лежащие в основе водители, но в Фонде индексов Vanguard Financials есть более широкий набор холдингов. По состоянию на июнь 2016 года общая сумма паевых фондов составляла 3 доллара. 6 миллиардов против стоимости чистых активов в размере 15 долларов США. 5 миллиардов для ETF. Самая значительная разница между двумя инвестиционными транспортными средствами - это минимальные инвестиции. Индекс инвестиционного капитала Vanguard Financials Admiral Shares имеет минимальные инвестиции в размере 100 000 долларов США, тогда как акции фонда «Выбор финансового сектора» SPDR доступны на общественных биржах и не имеют минимума.

Коэффициент расходов сектора финансового выбора сектора SPDR низкий - 0,14%, но индекс инвестиционного фонда Vanguard Financials Admiral Shares сохраняет узкий предел на уровне 0,1%, что является исключительно низким для взаимных фондов , Пассивно управляемые индексные фонды могут предлагать существенно более низкие коэффициенты расходов. В марте 2016 года цены составляли 45 долларов США. 45 для взаимного фонда и 22 доллара США. 04 для ETF, взаимный фонд также имеет преимущество в доходности SEC. Его доходность 2,64% существенно выше, чем у ETF 2,7%. ЕФО немного дешевле на основе популярных коэффициентов оценки; он имеет отношение цены к книге (P / B) 1,23, что незначительно ниже 1. 3 для взаимного фонда. У взаимного фонда также есть более высокий коэффициент соотношения цены и прибыли (P / E), чем ЕФО, при этом два фонда торгуются на отметках 14. 8 и 13. 35 соответственно.

Holdings

Поскольку индексный фонд Vanguard Financials ориентирован на более широкую вселенную, включая более мелкие компании, относительное воздействие этих средств несколько отличается. Сектор финансовых выборок SPDR насчитывает 91 акцию по состоянию на март 2016 года, тогда как индексный фонд Vanguard Financials имеет позиции в 568 различных акциях. Топ-10 фондов каждого фонда идентичны, но XLF имеет более тяжелое воздействие на самые большие позиции. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) является крупнейшим холдингом ЕФО, составляющим 9,3% фонда, тогда как он занимает третье место в взаимном фонде, составляя 4,3% фонда. ETF также имеет больше возможностей для Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Создано с помощью Highstock 4.2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp. 75-0,25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Citigroup Inc. ( NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). 10 крупнейших позиций в взаимном фонде составляют 34,1% портфеля, тогда как они составляют 46,4% портфеля ЕФО.

Производительность

Поскольку оба фонда отслеживают аналогичные индексы, их показатели аналогичны. За 12 месяцев, закончившихся в марте 2016 года, стоимость Индекса фондовых индексов Vanguard снизилась на 6,4%, тогда как фонд SPDR по финансовому выбору снизился на 7,9%. S & P 500 снизился на 5,2% за этот период. За трехлетний период, взаимный фонд получил 30. 97%, в то время как ЕФО добавил 32. 49%. S & P разделило два фонда за это время, вернувшись на 31. 53%. По сравнению с предыдущим пятилетним периодом взаимный фонд получил более высокую прибыль, получив 46. 27% против 44. 63% для ETF. Оба фонда отставали от S & P, которые оценили 51. 03%. Хотя оба фонда ограничены одним сектором, они сильно диверсифицированы в этом секторе и не отличаются друг от друга в любой момент своей общей истории.

Выводы

Фонд SPDR по финансовому выбору и фонд индексов Vanguard Financials Admiral Shares очень похожи во многих отношениях, а их соответствие в конечном счете зависит от конкретных потребностей и характеристик инвестора. Инвесторы могут рассчитывать на аналогичную прибыль, хотя взаимный фонд выгодно отличается от дивидендов и коэффициента расходов. В зависимости от брокерских сборов инвестора операции ETF могут нести дополнительные расходы, не зависящие от самого фонда. Дивиденды взаимного фонда автоматически реинвестируются бесплатно, тогда как дивиденды от ETF переходят на брокерский счет держателя, что потенциально требует реинвестирования сборов.

Из-за характера ETF и паевых инвестиционных фондов Фонд SPDR по финансовому выбору предоставляет больше внутридневной ликвидности. Чтобы конвертировать акции Vanguard Financials Index Fund в денежные средства, фонд должен продать свои запасы, что также может иметь неблагоприятные налоговые последствия, связанные с приростом капитала. Сделки с ETF не имеют этого осложнения.

Минимальные инвестиции в паевые инвестиционные фонды в размере $ 100 000 для фонда Vanguard Financials Index Admiral Shares являются запретительными для большинства розничных инвесторов, ограничивая количество людей, для которых этот взаимный фонд подходит. Инвесторы, которые стремятся извлечь выгоду из определенных характеристик каждого фонда, должны рассмотреть Vanguard Financials ETF (NYSEARCA: VFH VFHVngd Financials67. 40-0. 03% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), который построен аналогично Фонду индексов Vanguard Financials, но не имеет инвестиционного минимума.