В мире взаимных фондов есть две основные категории: активно управляемые фонды и пассивно управляемые (индексные) фонды. (Подробнее см. Ниже: Пассивное и активное управление .)

Активно управляемые фонды управляются портфельными менеджерами, которые покупают и продают ценные бумаги в рамках фонда в целях достижения инвестиционной цели фонда. Целевые денежные средства - это целый ряд активно управляемых фондов, которые предназначены для «зрелости» в определенное время.

Пассивно управляемые индексные фонды просто покупают и удерживают корзину ценных бумаг, которая также соответствует цели фонда без всякого портфельного оборота.

Как целевые, так и индексные фонды предназначены для запуска на автоматическом пилоте, но вопрос о том, что лучше, требует изучения нескольких переменных. (Подробнее см. Ниже: Активное управление: работает ли оно для вас? )

Индексные фонды

Индексные фонды, вероятно, являются самым простым типом взаимного фонда, доступного сегодня. Эти средства просто покупают все ценные бумаги, которые перечислены в данном фонде или индексе облигаций. Например, фонду S & P 500 Index принадлежит каждый из 500 акций, включенных в этот индекс, и каждая доля фонда представляет собой неразделенный интерес к каждой из этих 500 компаний. Имеются индексные фонды для практически каждого финансового индекса, как внутреннего, так и внутреннего. (Подробнее см. Ниже: Lowdown по индексным фондам .)

Целевые фонды

Средства с целевыми деньгами управляются таким образом, чтобы ценные бумаги в фонде распределялись в условиях все более консервативного распределения по мере приближения целевой даты. Например, план экономии сбережений - план выхода на пенсию, предоставляемый федеральным правительством для сотрудников, - предлагает пять основных фондов, которые варьируются от консервативных до агрессивных, а также нескольких фондов жизненного цикла, которые созревают через 10-летние интервалы, со следующим сроком созревания в 2020 году Фонды жизненного цикла - это средства фондов, которые поддерживают выделение пяти основных фондов. Когда они впервые выдаются, 24% активов хранятся в двух фондах облигаций, а остальная часть выделяется из трех фондовых фондов из пяти основных фондов. Затем средства постепенно перераспределяются каждые 90 дней до достижения намеченной даты. На этом этапе первоначальное распределение отменяется, когда 24% средств затем распределяются между тремя фондовыми фондами, а остальные 76% между двумя фондами облигаций. (Подробнее см. Ниже: Фонды жизненного цикла: можно ли получить какой-либо упрощенный? )

Большинство других целевых фондов работают аналогичным образом, когда первоначальное распределение активов обычно направлено на рост и постепенно перераспределяется в стабильный или доходный портфель. Эти фонды теперь имеют общие активы свыше 500 миллиардов долларов и становятся все более популярными в 401 (k) и других пенсионных планах, спонсируемых работодателем.(Подробнее см. Ниже: Целевые денежные фонды: более популярные, более дешевые, чем когда-либо .)

Индекс против ТД

. Поскольку широкие категории фондов, целевые и индексные фонды трудно сравнивать в во многом потому, что они различаются как по структуре, так и по объективности. Целевые денежные средства обычно являются довольно сложными инструментами, внутренне говоря, в то время как фонды индексов полностью прозрачны и статичны по своей природе. Фонды с фиксированной датой располагают полным набором платформ, в то время как фонды индексов обычно мало или почти ничего не взимают из-за их пассивного управления. Целевые денежные средства также могут инвестировать в несколько различных типов ценных бумаг, включая обыкновенные и привилегированные акции, корпоративные и казначейские ценные бумаги и другие взаимные фонды в некоторых случаях. И поскольку последний тип фонда, как правило, предназначен для обеспечения все более консервативной отдачи с течением времени, любое сравнение с фондом индекса фундаментально искажено. (Подробнее см. Ниже: Кто на самом деле извлекает выгоду из целевых денежных средств? )

Инвесторы, которые хотят сравнить эти два типа фондов, вероятно, должны будут выбрать два конкретных фонда и сравнить их показатели за несколько отдельных но идентичные временные рамки. Но инвесторы должны помнить о своих целях, когда они рассматривают эти данные, потому что те, кому нужно будет получить доступ к своим деньгам в определенное время - например, когда намеченная целевая дата - не могут быть хорошими кандидатами на индексный фонд из-за вероятность того, что этот показатель может существенно снизиться до того момента, когда нужны деньги. Те, кому нужно будет ликвидировать свои средства в течение нескольких лет, вероятно, будут лучше в целевом фонде, поскольку шансы на сохранение больших потерь со временем уменьшатся, поскольку целевой портфель станет более консервативно распределенным. (Более подробно см .: 5 причин, по которым не следует использовать индексные фонды .)

Те, кому не нужно будет снимать в течение как минимум 15 или 20 лет, могут выйти вперед в индексном фонде; например, пенсионная сберегательная система в ее 40-е годы может быть разумной, чтобы купить индексный фонд и остаться в нем до тех пор, пока она не достигнет 65 или 70, потому что индекс показал среднюю доходность от 8% до 10% в год за этот период времени. Даже если рынок исправит только до выхода на пенсию, она все же может опередить целевой фонд, потому что в течение оставшейся части времени она участвовала в увеличении роста. (Подробнее см. Ниже: Можно ли увеличить фонды индексирования с низкими рисками? )

Нижняя строка

Сравнение целевых денежных средств с индексами означает сравнение яблок с апельсинами. Каждый тип фонда рассчитан на несколько другую цель, хотя оба типа фондов позволяют инвесторам вырастить свои деньги на автоматическом пилоте в определенном смысле. Для получения дополнительной информации о фондах индексов и целевых дат посетите веб-сайт Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 21 + 0.. 12% Создано на сайте Highstock 4. 2. 6 ) или обратитесь к своему финансовому консультант. (Для смежных чтений см.: Немногие менеджеры-контролеры вкладывают средства в свои собственные фонды .)