Фонды, торгуемые на фондовом рынке (ETF), стали чрезвычайно популярными среди инвесторов, поскольку они воплощают в себе многие преимущества этого универсального класса активов, такие как широкий выбор вариантов, достаточная ликвидность и низкие затраты. Но множество доступных ETF в стране теперь затрудняет для инвесторов выявление тех, которые будут делать лучшие инвестиции. Вот наши 10 лучших факторов, которые следует учитывать при покупке страны ETF, которая наиболее подходит для вашего портфеля.

Топ-10 факторов, которые следует учитывать для страны ETF

1. Страновой риск : Это должно быть отправной точкой для выбора ETF страны. Страновой риск - это общая фраза для риска, связанного с инвестированием в иностранную страну, включая политический риск, экономический риск, валютный риск и суверенный риск. Изменение любого из этих рисков может оказать существенное влияние на общий риск инвестирования в страну. Например, избранное правительство может быть свергнуто армией (политический риск), или высокий уровень задолженности страны может привести к сомнительным долговым обязательствам (суверенный риск) или массовому оттоку капитала может поставить под угрозу рост (экономический риск). Валютный риск - еще один важный риск, который следует оценивать, поскольку большинство ETF не хеджируют его либо из-за чрезмерной стоимости хеджирования на развивающихся рынках, либо из-за отсутствия инструментов хеджирования. Поскольку ETF теперь доступны даже в небольших странах, таких как Колумбия, Перу и Катар, страновой риск приобретает большее значение при выборе ETF.

1. Базовый индекс : Другим ключевым фактором для рассмотрения является индекс, на котором основан ETF. Обычно предпочтительнее инвестировать в ETF, основанный на широком, широко используемом индексе, а не на узком и / или относительно неясном индексе. Например, в настоящее время доступны два китайских ETF: iShares MSCI China Index Fund и Global X China Consumer ETF. Первый отслеживает индекс MSCI China - широкий и хорошо известный индекс, в то время как последний отслеживает индекс Solactive China Consumer. В то время как iShares MSCI ETF может быть подходящим для большинства инвесторов, которые хотят добавить Китай в свои портфели, Global X ETF может быть подходящим только для опытных инвесторов, которые хотят специфического воздействия на китайский потребительский рынок.

1. Оценки : Как и в случае инвестиций в акции, оценки имеют первостепенное значение при инвестировании в ETF. При инвестировании ETF оценки относятся к показателям базового индекса. В качестве примера рассмотрим относительные оценки бегемотов БРИК. 22 мая 2014 года индекс Бразилии Bovespa торговался по P / E в размере 16,2 и имел дивидендную доходность в 4,2%; Индекс РТС в России имел P / E 6,4 и дивидендную доходность 3,5%; Индекс Sensex-30 Индии имел P / E 18,1 и дивидендный доход 1,4%; и Shanghai Shanghai Composite в Китае соотношение цены и прибыли (P / E) составляет 9.9 и дивидендной доходностью 3,0%. Премиальные оценки Индии в этот момент были основаны на оптимизме, что это будет первая нация БРИК, которая восстановится после того, как новое правительство про-бизнеса выиграет всеобщие выборы, в то время как Россия торгуется со скидкой в ​​связи с напряжением в отношениях с Украиной. Инвестиционный инвестор, вероятно, найдет оценки для России и Китая более привлекательными, чем для Бразилии и Индии.
2. Долгосрочные перспективы : Инвестирование в страну ETF требует некоторого понимания долгосрочных экономических перспектив нации. В качестве примера, тезис о инвестициях для вышеупомянутых стран БРИК является интуитивно понятным, поскольку эти экономики неизбежно будут одним из крупнейших в мире в недалеком будущем (Китай уже второй по величине экономики). Гораздо сложнее сделать убедительное инвестиционное дело для небольшой развивающейся экономики, которая несет в себе свой собственный набор рисков. Поэтому, если у вас нет уникального понимания какой-либо обширной экономики в силу того, что она жила или работала там, было бы лучше остаться с более крупными нациями, так как видимость их долгосрочных перспектив намного лучше.
3. Коэффициенты расходов : Коэффициенты расходов для национальных ETF намного ниже, чем для закрытых фондов страны, но значительно выше, чем для внутренних ETF. Учитывая два несколько идентичных однострановых ETF, может быть предпочтительнее выбрать тот, у которого более низкий коэффициент расходов, поскольку уменьшение даже 0,25% может повлиять на длительный период времени.
4. Ошибка отслеживания : убедитесь, что вы проверили ошибку отслеживания для ETF страны, прежде чем инвестировать в нее. Хотя небольшая ошибка отслеживания означает, что ETF отслеживает индекс близко, большая ошибка отслеживания может подорвать часть ваших возвратов ETF в долгосрочной перспективе. Например, предположим, что доходность индекса акций составляет 10% в год за 10-летний период, а годовая прибыль по базовому ETF - из-за ошибки отслеживания 0,5% - составляет 9,5%. При первоначальных инвестициях в размере 50 000 долл. США, что ошибка отслеживания в размере 0,5% приведет к дефициту в размере 5 775 долл. США или примерно 4,5% после 10 лет (например, 129 долл. США, 687 долл. США, 12311 долл. США).
5. Общие активы : общие активы ETF являются еще одним важным фактором, который следует учитывать при принятии инвестиционного решения. ЕФО с активами ниже 100 миллионов долларов США может иметь ограниченный интерес инвесторов, что приведет к ограниченной ликвидности и широким торговым спредам.
6. Объемы торговли : Это следует из предыдущего пункта, поскольку более крупный ETF, как правило, имеет более высокие объемы торговли, чем небольшой ETF. Как и в случае с акциями, более высокие объемы торгов переходят на лучшую ликвидность и более жесткие спрэды. Например, ранее упоминавшийся ранее индекс iShares MSCI China Index Fund имел общие активы в размере 913 миллионов долларов США и объем торгов 491 000 акций по состоянию на 23 мая 2014 года, тогда как ETF Global X China Consumer ETF имел активы в размере 142 миллионов долларов США и объем торгов 75 000 акций.
7. Допуск риска : этот фактор относится к инвестору, а не к ЕФО. Диверсификация и стремление к более высокой отдаче - это инвестиционные цели, которые являются общими для большинства инвесторов ETF, но склонность к риску отличается от одного инвестора до следующего.Хотя ЕФО может выглядеть привлекательно на основе ожидаемого дохода, может быть разумным проверить его показатели риска до совершения капиталовложения. Одной из таких мер риска является 30-дневная волатильность ЕФО. По состоянию на 22 мая 2014 года волатильность рынков БРИК была следующей: Shanghai Composite 13. 3%, Sensex-30 15. 1%, Bovespa 18. 5% и RTS dollar 27. 4%. Сравните эти уровни волатильности с уровнями S & P 500 (9. 1%) и TSX Composite (7. 7%). С развивающимися рынками в два-три раза более волатильными, чем рынки Северной Америки, убедитесь, что вы можете справиться с этим уровнем волатильности, прежде чем покупать ETF страны. (См. Также «Покупка на маржа для инвесторов ETF».)
8. Сроки : Как и в случае с жизнью, время - это все, когда дело касается инвестиций в ETF страны. Рассматривайте шипящую работу индийских ETF с августа 2013 года по май 2014 года. Два основных индекса инвестиций в Индию - индекс Sensex-30 и CNX Nifty из 50 компаний - достигли многолетнего дна 28 августа 2013 года в связи с повышенными опасениями о продолжающейся способности Индии привлекать иностранный капитал для финансирования своего бюджета и торгового дефицита. Поскольку про-бизнес Бхаратия Джаната Партия набрала силу в преддверии выборов в мае 2014 года, инвесторы упустили из виду свои правые склонности и свалили на индийские акции. Два индекса достигли рекордных максимумов 16 мая 2014 года, при средней прибыли около 47% от их минимумов. Четыре крупнейших индийских ETF в США достигли рекордных максимумов 22 мая 2014 года, увеличившись в среднем на 63% по сравнению с их минимумами в августе 2013 года. Инвесторы, которые купили эти ETF в 2013 году, были вознаграждены за их готовность взять на себя больше риска в этом конкретном случае.

ETF в стране покупки

После того, как вы определили страну ETF, в которую хотите инвестировать, покупать ее легко. Поскольку большинство ETFs торгуют на крупных биржах, покупка ETF - это как инвестирование в акции. Вы можете инвестировать в ETF через онлайн-брокерскую скидку или через своего инвестиционного консультанта. Так же, как и с ордерами на акции, обратите внимание на ликвидность ETF и посмотрите на небольшие спрэды bid-ask.

Нижняя линия

Как упоминалось ранее, хотя, как правило, из-за более высокой степени риска следует избегать небольших однострановых ETF, одним из способов уменьшить этот риск является инвестирование в региональный ETF, который имеет страну как компонент. Независимо от того, инвестируете ли вы в одностраничный ETF или такую ​​корзину, как BRIC ETF, наши 10 лучших факторов могут помочь вам выбрать ETF страны, которые лучше всего подходят для ваших инвестиционных целей и устойчивости к риску.

Раскрытие информации: автор не имел ни одного из ценных бумаг, упомянутых в этой статье на момент публикации.