Активисты хедж-фондов более активно проводят структурные изменения в компаниях, в которые они инвестируют. Даниэль Лёб, основатель Third Point Partners LLC, недавно увеличил свои доли в своих лучших холдингах за достаточный контроль над акциями, чтобы встряхнуть вещи в залах заседаний. Он использовал свою стратегию активистов с момента создания своего фонда, который принес доход на 16% в годовом исчислении, по сравнению с 7% -ным возвратом для S & P 500. Он активно участвует в каждом из пяти крупнейших холдингов в своем портфеле, который он звонит в оффшорный фонд третьей точки.

Baxter International

Baxter International Inc. (NYSE: BAX BAXBaxter International Inc64. 36-0. 83% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является крупнейшей позицией третьей точки, с 53 миллионами акций стоимостью 1 доллар США. 77 миллиардов. Эта позиция составляет почти 17% портфеля и 10% акций компании.

Лоэб установил свою позицию в Бакстере для контроля мест правления и поиска нового главного исполнительного директора (CEO). Бакстер недавно назначил одного из своих партнеров, Муниба Ислама, на свою правление, а Third Point взяла на руки Хосе Альмейду в качестве нового генерального директора Baxter.

Loeb считает Baxter недооцененной, с несколькими возможностями для увеличения прибыли и разблокирования акционерной стоимости. После того, как компания Leoeb отделилась от своего подразделения по биологическим наукам, компания Loeb считает, что компания может улучшить свои операционные показатели до ведущих в отрасли уровней.

Amgen

Что началось как очень небольшая доля в Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) в начале 2014 года вырос почти на 1 000% к концу года. На 9. 85 миллионов акций с 1 долларом. 36 миллиардов рыночной стоимости, Amgen занимает третье место в третьем месте.

Loeb нацелился на Amgen, потому что компания была в состоянии разблокировать стоимость, сократив свою раздутую структуру затрат. Лёб предположил, что компания может более эффективно распределять капитал, разбираясь по своим зрелым направлениям бизнеса и своим более быстро растущим операциям. В какой-то момент в прошлом году Леб поощрял слияние Amgen и Allergan, еще одного из его холдингов, но Allergan в конечном итоге слился с Pfizer.

Allergan

Allergan PLC (NYSE: ACT) включает 9. 4% портфеля Third Point. Loeb начал накапливать акции Allergan в начале 2014 года, превысив 3,6 млн акций в прошлом году. По завершении своего слияния с Pfizer, который является самым большим среди двух фармацевтических компаний, Loeb в конечном итоге будет владеть акциями Pfizer.

Dow Chemical

Dow Chemical Company (NYSE: DOW) занимает четвертое место в третьем месте в 9. 39% портфеля. Loeb начал накапливать акции Dow в конце 2013 года.В начале 2014 года он почти в четыре раза увеличил свои запасы, а затем продал 25% в последнем квартале. В настоящее время он владеет 23. 5 миллионами акций с рыночной стоимостью 996 миллионов долларов.

Срок пребывания Леба с Доу в качестве акционера-активиста был спорным, с большими разногласиями относительно того, как увеличить акционерную стоимость. Чтобы избежать прокси-бокса, совет директоров компании заключил сделку с Лебом, чтобы он отказался от своей критики в течение года в обмен на два места на борту. Это соглашение истекло в конце прошлого года, и Леб недавно призвал генерального директора Эндрю Ливериса уйти в отставку.

Yum Brands

Third Point начал приобретать Yum Brands Inc. (NYSE: YUM YUMYum Brands Inc79. 87 + 1. 22% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) акций в начале 2015 года. С тех пор она увеличила свою долю более чем на 200%, что составляет 8,8% от ее портфеля.

Помимо предложений по управлению парами, Леб не занял активной позиции активистов с Yum Brands. Он сказал своим инвесторам, что Yum Brands представляет собой хорошую возможность воспользоваться растущим средним классом Китая. Благодаря более чем 6 000 ресторанам быстрого питания в Китае Yum Brand предлагает сильный рост денежных потоков, основанный на франшизе.