Девальвация валюты в контексте доллара США относится к снижению стоимости доллара по отношению к другой валюте. Например, если один доллар США может быть обменен на один канадский доллар, то валюты описываются как находящиеся на паритете. Если обменный курс движется и один доллар США теперь может быть обменен на 0,85 канадских долларов, доллар США потерял значение по сравнению с его канадским коллегой и поэтому обесценился против него. Различные экономические факторы могут способствовать обесцениванию доллара США. К ним относятся денежно-кредитная политика, инфляция, спрос на валюту, экономический рост и экспортные цены.

Денежно-кредитная политика

В Соединенных Штатах Федеральная резервная система (центральный банк страны, обычно называемый ФРС) реализует денежно-кредитную политику, чтобы либо укрепить, либо ослабить доллар США. На самом базовом уровне реализация так называемой «легкой» денежно-кредитной политики ослабляет доллар, что может привести к обесцениванию. Так, например, если ФРС понижает процентные ставки или реализует количественные смягчающие меры, такие как покупка облигаций, считается, что это «ослабление». «Ослабление происходит, когда центральные банки снижают процентные ставки, поощряя инвесторов занять деньги.

Поскольку доллар США является валютой доллара, что означает, что он не подкреплен каким-либо материальным товаром (золотом или серебром), его можно создать из воздуха. Когда создается больше денег, закон спроса и предложения вступает в силу, делая существующие деньги менее ценными.

Инфляция

Существует обратная зависимость между темпами инфляции в США по сравнению с ее торговыми партнерами и обесценением или оценкой валюты. Относительно говоря, более высокая инфляция обесценивает валюту, потому что инфляция означает, что стоимость товаров и услуг растет. Эти товары тогда стоят дороже для других стран для покупки. Рост цен снижает спрос. И наоборот, импортные товары становятся более привлекательными для потребителей в стране с более высокой инфляцией для покупки.

Спрос на валюту

Когда валюта страны пользуется спросом, валюта остается сильной. Одним из способов сохранения валюты является то, что страна экспортирует продукты, которые другие страны хотят купить, и требует оплаты в своей валюте. В то время как США не экспортируют больше, чем импортируют, он нашел другой способ создать искусственно высокий мировой спрос на доллары США.

Доллар США - это то, что известно как резервная валюта. Резервные валюты используются странами по всему миру для покупки желаемых товаров, таких как нефть и золото. Когда продавцы этих товаров требуют оплаты в резервной валюте, создается искусственный спрос на эту валюту, сохраняя ее сильнее, чем она могла бы быть в противном случае.

В Соединенных Штатах есть опасения, что растущий интерес Китая к достижению статуса резервной валюты для юаня (также известный как ренмимби) снизит спрос на доллары США. Подобные проблемы связаны с тем, что страны-производители нефти больше не будут требовать выплаты в долларах США. Сокращение искусственного спроса на доллары США, скорее всего, обесценит доллар.

Замедление роста

Сильные экономики, как правило, имеют сильные валюты. Слабые экономики, как правило, имеют слабые валюты. Снижение роста и прибыли корпораций могут заставить инвесторов занять свои деньги в других местах. Снижение интереса инвесторов к определенной стране может ослабить ее валюту. Поскольку валютные спекулянты видят или ожидают ослабления, они могут делать ставку на валюту, заставляя ее ослабевать дальше.

Падение экспортных цен

Когда цены на ключевой экспортный продукт падают, валюта может обесцениться. Например, канадский доллар (известный как loonie) ослабляется, когда цены на нефть падают, потому что нефть является основным экспортным продуктом для Канады.

Что относительно торговых балансов?

Народы подобны людям. Некоторые из них тратят больше, чем зарабатывают. Это, как знает каждый хороший инвестор, является плохой идеей, потому что она производит долг. В случае с Соединенными Штатами страна импортирует больше, чем в экспорт, и делала это в течение десятилетий.

Одним из способов, которыми Соединенные Штаты финансируют свои расточительные пути, является выпуск долга. Китай и Япония, две страны, которые экспортируют значительное количество товаров в Соединенные Штаты, помогают финансировать расходы дефицита в США, предоставляя им огромные суммы денег. В обмен на ссуды США выпускают ценные бумаги США (как правило, долговые расписки) и платят проценты за страны, которые владеют этими ценными бумагами. Когда-нибудь эти долги придут, и кредиторы захотят вернуть свои деньги. Если кредиторы считают, что уровень задолженности неустойчив, теоретики полагают, что доллар ослабеет. На торговые балансы также влияют экспортные цены, инфляция и другие переменные. Баланс торговли меняется в результате других экономических факторов, он не вызывает этих факторов. Для более глубокого понимания этой проблемы прочитайте «Глобальный экономический анализ - признание и амортизация валюты».

Комплексное уравнение

Ряд других факторов, которые могут способствовать обесцениванию доллара, включают политическую нестабильность (либо в конкретной стране, либо иногда в ее соседях), поведение инвесторов (неприятие риска) и ослабление макроэкономических основ. Существует сложная взаимосвязь между всеми этими факторами, поэтому может быть сложно привести один фактор, который будет девальвировать валюту изолированно. Например, политика центрального банка считается существенным стимулом обесценения валюты. Если Федеральный резерв США реализует низкие процентные ставки и уникальные программы количественного смягчения, можно ожидать значительного ослабления стоимости доллара. Однако, если другие страны внедряют еще более значительные меры по ослаблению и / или инвесторы ожидают ослабления мер ослабления в США, а усилия иностранных центральных банков по увеличению, сила доллара может фактически подняться.

Соответственно, различные факторы, которые могут стимулировать обесценивание валюты, должны быть приняты во внимание по сравнению со всеми другими факторами. Эти проблемы представляют собой серьезные препятствия для инвесторов, которые спекулируют на валютных рынках, как это было видно, когда стоимость швейцарского франка внезапно рухнула в 2015 году в результате того, что центральный банк страны сделал неожиданный шаг, чтобы ослабить валюту. Дополнительную информацию об обесценении валюты см. В разделе «Износ валюты».

Износ: хороший или плохой?

Вопрос о том, хороша или плохой девальвация валюты, во многом зависит от перспективы. Если вы являетесь главным исполнительным директором компании, которая экспортирует свою продукцию, обесценение валюты подходит для вас. Когда валюта вашей страны слаба относительно валюты на вашем экспортном рынке, спрос на вашу продукцию будет расти, потому что цена для них упала для потребителей на вашем целевом рынке.

С другой стороны, если ваша фирма импортирует сырье для производства готовой продукции, обесценение валюты - плохая новость. Более слабая валюта означает, что вам будет стоить больше средств для получения сырья, что заставит вас либо увеличить стоимость готовой продукции (что может привести к снижению спроса на них), либо снизить ваши прибыли.

Подобная динамика - это место для потребителей. Слабый доллар делает его более дорогостоящим, чтобы взять этот европейский отпуск или купить этот новый импортный автомобиль. Это может также привести к безработице, если ваш бизнес работодателя страдает из-за того, что растущая стоимость импортируемого сырья усугубляет бизнес и сокращает увольнения. С другой стороны, если бизнес вашего работодателя скажется на увеличении спроса со стороны иностранных покупателей, это может означать более высокую заработную плату и лучшую безопасность работы.

Нижняя линия

На валютную ценность влияет большое количество факторов. Независимо от того, обесценивается ли доллар США по отношению к другой валюте, зависит от денежно-кредитной политики обеих стран, торговых балансов, уровней инфляции, доверия инвесторов, политической стабильности и статуса резервной валюты. Экономисты, наблюдатели рынка, политики и бизнес-лидеры тщательно следят за постоянно меняющимся сочетанием экономических факторов, чтобы определить, как реагирует доллар.