Частные инвестиционные компании уже давно предоставляют инвесторам высокую доходность. Исторически сложилось так, что эти средства, как правило, были доступны только инвесторам и учреждениям с очень высокой стоимостью. Такие инвесторы и организации имеют долгосрочный взгляд на свои инвестиции и будут вкладывать свои инвестиции в компании, которые они покупают в течение 5 лет или дольше. Чем больше денег частные акционерные компании делают для своих инвесторов, тем больше они делают для своих фирм, поскольку они зарабатывают как плату за управление, так и процент от прибыли от своих инвестиций. Некоторые из более крупных фирм в отрасли заслужили впечатляющую отдачу для своих инвесторов, а учредители и менеджеры этих компаний, например Дэвид Рубенштейн и Генри Кравис, стали известными в отрасли инвестициями. Они также стали очень богатыми, поскольку сделки окупились большими доходами и огромными комиссионными для их фирм. (См. Также: Что такое частный капитал?)

Долгосрочные инвесторы могут воспользоваться огромным прибыльным потенциалом частных инвестиционных компаний, напрямую инвестируя в частные акционерные компании. За последние десять лет некоторые из ведущих фирм стали известны общественности, и инвесторы теперь могут инвестировать свой капитал прямо вместе с учредителями и менеджером этих фирм. Чтобы сделать хорошую сделку еще лучше, прямо сейчас вы можете инвестировать в них на уровне сделок, так как многие из лидеров отрасли сообщили о низком, чем ожидалось, заработке в последнем квартале. Многие из этих фирм имеют значительные инвестиции в нефть, а также на азиатские рынки, которые в последнее время дрогнули, и это нанесло ущерб краткосрочным результатам. Инвесторы, желающие принять долгосрочный подход к управлению частным капиталом, должны рассмотреть возможность покупки этих альтернативных управляющих активами, пока они продаются.

Изменение политики

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 >), ранее известный как Kohlberg Kravis Roberts & Co., является одной из самых известных частных инвестиционных компаний. KKR существует с 1976 года и участвует в некоторых крупнейших сделках по выкупу акций в истории. Сегодня у компании есть инвестиционные средства, которые инвестируют в стратегии выкупа, энергетики, инфраструктуры, недвижимости и кредитов. В последнем квартале KKR удивил отрасль, внеся значительные изменения в свою политику распределения. Ранее, как и все остальные отрасли, KKR выплачивал большую часть своего денежного потока инвесторам, создавая неравномерную, но высокую выплату дивидендов. Фирма решила изменить политику, и KKR будет выплачивать фиксированный дивиденд в будущем, позволяя им сберегать свои деньги.

Генри Кравис, сопредседатель и главный исполнительный директор KKR, сказал, что они хотят использовать наличные деньги для инвестирования в тип сделок, которые они делают каждый день, и даже выкупать акции. Он рассказал инвесторам о конференции «Мы рассматриваем KKR как растущую компанию, и мы думаем, что мы создадим больше ценности для акционеров, инвестируя наши денежные потоки в то, что мы делаем каждый день.Изменения, которые мы делаем, отражают это видение. Мы по-прежнему будем платить здоровое распределение, которое теперь фиксируется, и у нас будет больше капитала для инвестиций за наши идеи, в том числе выкуп собственных акций. Мы считаем, что наши акционеры будут делать лучше. А так как мы владеем или контролируем 45% акций, мы будем делать лучше. Со временем мы считаем, что рынок будет оценивать то, что мы делаем с нашим балансом, в том числе выкупать собственные подразделения, больше, чем переменные распределения, которые мы платили. «

В 2015 году акции были слабыми из-за отсутствия возможностей и уценок по инвестициям в энергетику, а акции KKR снизились более чем на 12%. Акции торгуются всего за 12 раз, и даже после изменения дивидендной политики доходность более 3%. Менеджмент учредил программу выкупа в размере 500 млн долл. В рамках изменений в политике распределения и будет использовать свои наличные деньги для покупки акций на открытом рынке, когда он дешев. Это поможет поддерживать стоимость акций с течением времени, и разумный план выкупа, который покупает акции, когда они недооценены, может привести к существенным вознаграждениям для долгосрочных акционеров пациентов.

Придерживаясь высоких распределений

Carlyle Group (GC) решила, что они сохранят политику распространения, нацеленную на выплату 75% денежных потоков после расходов. Хотя компания сообщила о своей первой убытке в качестве публичной компании в прошлом квартале в результате снижения ставок по некоторым из своих инвестиций, их распределяемый денежный поток резко вырос в 2105 году. За первые 9 месяцев года Carlyle Group заработала распределяемую наличность поток $ 1. 78 на единицу, что на 25% выше, чем в предыдущем году. Фирма имеет хорошие возможности, чтобы воспользоваться возможностями, развивающимися на мировых рынках недвижимости и энергетике, поскольку у них более миллиарда долларов неинвестированного капитала. Этот денежный фонд, который они могут инвестировать, когда появляется такая возможность, приводит со-генерального директора Дэвида Рубенштейна, чтобы думать, что они могут продолжать расти в течение длительного периода времени. Он сказал инвесторам о том, что «получение этих привлекательных уровней наличности - лучший способ измерить наш прогресс и наш успех». Предполагая, что мировые рынки остаются относительно здоровыми, мы полагаем, что в будущем мы будем в состоянии производить в течение ближайшего времени высокие уровни распределения наличных средств для инвесторов и наших владельцев ».

Хотя они, возможно, выбрали другую политику распространения, Акции Carlyle также дешевы прямо сейчас. Акции торгуются всего лишь в 13 раз, а годовая процентная ставка превышает 11%. Г-н Рубенштейн и со-генеральный директор Билл Конвей имеют завидную репутацию в качестве инвесторов прямых инвестиций и инвесторов, которые желают владеть акциями в течение долгого времени, должны быть вознаграждены денежными потоками, полученными их постоянным успехом.

Bottom Line

Частный капитал уже давно является ведущим классом активов и владеет акциями этих фирм по сделке уровни могут дать отдельным инвесторам шанс извлечь выгоду из их дальнейшего успеха. (См. также: Использование стратегии прямых инвестиций для инвестиций.)

У автора не было средств в каких-либо ценных бумаг, упомянутых на момент написания.