Современный капитализм хорошо представлен в промышленном среднем индексе Доу-Джонса, который отслеживает 30 наивысших капитализированных и наиболее известных американских корпораций. Он служит нескольким целям: от номера заголовка на вечерних новостях до спекулятивного инструмента, торгующего через взаимные фонды, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235. 18 + 0. 09 % Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и CFOT Dow e-Mini фьючерсный контракт.

Многие трейдеры и учреждения сосредотачиваются на производительности компонента Dow для прогнозирования более широкого действия и направления индекса. 30 компонентов часто торгуют закрытыми системами, в которых капитал, выходящий из одного члена, попадает в другой член. Хедж-фонды, реализующие стратегии индексирования корзины и традиционные паевые инвестиционные фонды, добавляют к этой тенденции.

В Industrial Average используется методология взвешивания цен, в которой более дорогие компоненты имеют более высокий относительный вес. Этот расчет может исказить ценовое действие, особенно когда волатильность достигает высоких уровней на крупнейших компонентах. И наоборот, высокая волатильность в мельчайших компонентах оказывает заметное влияние на ценообразование индекса, особенно когда она соответствует низкой волатильности на другом конце ценового спектра.

Анализ денежного потока

Отслеживание денежного потока Dow позволяет наблюдательным участникам рынка идентифицировать несколько компонентов, которые, скорее всего, будут получать прибыль в пределах своих интересующих периодов времени. Ротационные темы, как правило, сохраняются в течение нескольких месяцев, поддерживая как краткосрочные сделки, так и долгосрочные инвестиции. Подмножества этих компонентов также могут быть куплены и проданы в высоколиквидных корзинах на основе вращательных характеристик.

Анализ денежного потока через фильтры цены, капитализации и относительной силы. Начните с электронной таблицы из 30 компаний или используйте функцию базы данных в более сложных программных программах для создания диаграмм. Задайте три категории в качестве столбцов и отсортируйте каждый столбец поочередно, чтобы найти самые сильные и слабые компоненты.

Столбец цены отслеживает методологию взвешивания Dow, при этом наивысшие взвешенные компоненты поднимаются вверх, а самые низкие - внизу. Цена влияет на капитализацию, но выдающиеся акции одинаково важны, и отношения должны постепенно меняться с течением времени, делая сравнения проще.

Уделите пристальное внимание уровням капитализации, фиксируя как можно больше из этих чисел в памяти, поскольку быстрый рост указывает на компоненты, находящиеся под институциональным накоплением. Хотя эти изменения часто обнаруживаются в технических измерениях, ценообразование может пропустить влияние выкупа акций, дивидендов и приобретений, которые могут существенно повлиять на оценку.

Расчет относительной силы

Столбец относительной силы отображает значение, которое сравнивает текущую цену с 200-дневной EMA, а затем вычисляет процент выше или ниже скользящей средней:

((Цена - 200-дневная EMA) / 200-дневная EMA) * 100 = Относительная прочность

Пример 1: Exxon-Mobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 18-0. 42% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 200-дневная EMA находится на уровне 82, тогда как акции торгуются на уровне 76:

((76 - 82) / 82) * 100 = -7. 31% или 7. 31% НИЖЕ 200-дневной EMA.

ПРИМЕР 2: Nike (NKE NKENike Inc55. 71 + 1. 07% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) 200-дневная EMA находится на уровне 114, в то время как акции торгуются на уровне 129:

((129 - 114) / 114) * 100 = 13. 16% или 13. 16% ВЫШЕ 200-дневной EMA.

Сначала разместите столбец относительной силы, используя эти цифры для первичной сортировки. Это немедленно добавит компоненты с бычьими параметрами вращения в начало списка. При необходимости добавьте дополнительные столбцы, с секторальным кодированием, 52-недельную производительность и фундаментальные данные, которые включают в себя темпы роста выручки и EPS.

Наблюдения и стратегии

Сравнения между категориями раскрывают стратегии вращения, не очевидные из случайного наблюдения или обзора номеров заголовков. Доверительный капитал Dow имеет тенденцию течь между аналогичными компонентами и подсекторами. Например, Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc244. 40-1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и JP Morgan Chase (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0. 18% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) демонстрируют почти идентичные модели накопления / распределения за последнее десятилетие, в результате чего стратегии ротационного сектора финансового сектора усилились в результате крушения 2008 года и быстрого роста сектора ETF.

Компоненты, выходящие из периодов неполноты, могут представлять отличную награду: профили рисков для долгосрочных позиций и инвестиций. Трудно найти этих новых победителей с единым набором данных в электронной таблице или графической программе, поэтому рассмотрите отслеживание тенденций относительной силы с течением времени для каждого компонента. Графические дисплеи, созданные из этих данных, могут легко обнаружить скрытые драгоценные камни.

Выравнивание производительности по кривой капитализации указывает на стратегии макропотока, которые покупают или продают уровни капитализации в ответ на движение валюты и облигаций. Это результат колебаний доллара США (USD), которые влияют на производительность компонента из-за многонационального воздействия, которое снижает прибыль, когда доллар растет и увеличивает их при падении доллара.

Ротационное поведение также может подразделяться по двусторонним критериям, включая циклические или нециклические, выплаты дивидендов и недивидентные выплаты, а также риск против безопасности. Эти двухсторонние стратегии часто имитируют денежные потоки на широком рынке, но Dow всегда имеет право действовать независимо, независимо от ценового действия или настроений в SP-500 и других рыночных барометрах.

Нижняя линия

Компоненты Dow часто торгуют в замкнутой системной среде, в которой капитал непрерывно перемещается по позициям на основе технических или макро-критериев.Идентификация этих денежных потоков в процессе поддержки поддерживает множество выгодных торговых и инвестиционных стратегий.