Что касается их функции и их ценовых движений, то посты по сути являются противоположностью вызовов. Когда цена базового капитала начнет падать, стоимость опциона «пут» на этом запасе начнет расти. Часто брокеры будут предоставлять возможность писать закрытые звонки и использовать супружеские puts при открытии вашей учетной записи. В этой статье основное внимание будет уделено функции супружеских пар в портфеле или в рамках торговой стратегии. (Чтобы узнать больше, см. Приходите, придите ко всем вызовам .)

Учебное пособие: основы основы

Женатые ссылки ссылаются на комбинацию двух разных покупок: одну из позиции запаса и одну опцию пута. Рассмотрим следующую покупку. Предположим, вы решили купить 100 акций XYZ за 20 долларов за акцию и один XYZ за сентябрь 17 долларов. 50 за $ 0. 50 (100 акций x $ 0, 50 = 50 долларов США). С этой комбинацией вы приобрели позицию акций со стоимостью $ 20 за акцию, но также приобрели форму страхования, чтобы защитить себя, если акции упадут ниже $ 17. 50 до истечения срока действия (третья пятница в сентябре). Вы должны помнить, что для того, чтобы считать, что он считается «состоящим в браке», в тот же день должны быть куплены бросок и запас, и вы должны проинструктировать своего брокера о том, что запас, который вы только что приобрели, будет доставлен, если он будет использован.

Понимает ли женатый повод?
Когда вы действительно думаете об этом, зачем кому-либо когда-либо выбирать эту конкретную стратегию? Некоторые из вас могут подумать, что это почти похоже на покупку акций и знание того, что оно распадается! Это интересный аргумент, но брак должен рассматриваться как форма страхования, а не как ожидание определенного результата. В сущности, вы ожидаете высокую цену акций, но вы также готовитесь к тому, что ваш запас резко упадет. (Чтобы узнать больше о том, как зарабатывать деньги на падающем запасе, см. Цены на погружение? Купите A Put! )

Очевидно, что вы не можете приобретать защиту для каждого запаса в своем портфолио, потому что такие затраты будут значительно поглощать ваши портфели с течением времени. Тем не менее, вы можете использовать стратегию, основанную на браке, в определенных обстоятельствах, особенно если вы не уверены в определенном запасе. Сколько раз вы купили запас только для того, чтобы отбросить лоб с отвращением при чтении цитаты через несколько дней? С женским положением ваш недостаток защищен - идея, которая весьма привлекательна на сегодняшнем рынке.

Практика делает совершенным
Рассмотрим следующий пример. Сегодня 1 января, и вы покупаете 200 акций ABC по цене 10 долларов США за акцию, а 2 февраля - 9 долларов за доллар. 25 (25 долларов США за контракт). Вы также сказали своему брокеру, что вы намерены сделать это сделкой, состоящей в браке, поэтому давайте рассмотрим, подходит ли эта позиция для хорошей торговли.

В любой транзакции вы должны оценить свою подверженность или ваш риск. В данном примере у вас есть общие денежные затраты в размере 2 050 долларов США (исключая комиссионные). Вы заплатили 2 000 долларов за акцию и 50 долларов за ваш страховой полис. Если акции выросли выше 10 долларов. 25, вы теперь находитесь в положении прибыли на бумаге и не должны рассматривать опцион пут, потому что он истечет в бесполезности. Если, однако, ABC упадет до $ 6 за акцию, тогда стоимость страхования быстро станет очевидной. Если вы столкнулись со стоимостью акций в размере 6 долларов США по истечении февраля, вы бы потеряли 250 долларов (200 X [10. 25-9. 00]). Сравните это с потерей, которую вы понесли бы без стратегии положенного брака: $ 800 (200 X [10. 00-6. 00]).

По мере того, как вы работаете в этом примере, становится очевидным, что женатый посыл имеет гораздо больше смысла для инвестиций, в которых вы ожидаете, что событие значительно поднимет цену, которая, если ее оставить недостигнутой, приведет к резкому падению. Такая ситуация может быть предстоящей датой выхода на прибыль, когда компания либо обеспечит положительный денежный поток, либо полностью утратит доверие. В таком случае замужняя ставка может защитить ваш недостаток, позволяя вам полностью участвовать в любом повышении (в отличие от покрытого вызова, что ограничивает ваш потенциальный выигрыш). (Подробнее о покрытых стратегиях вызова см. Стратегии закрытого вызова для падающего рынка .)

Что нужно учитывать, прежде чем связывать узел
Если вы новичок в настройках, ваш брокер может ограничить вы подвергаетесь воздействию, ограничивая вас положенными на свадьбу позициями. Поскольку две инвестиции связаны друг с другом, вы обязательно будете иметь доступные акции, если они будут реализованы. Кроме того, в отличие от закрытого звонка, замужняя ставка не увеличивает стоимость вашего портфеля с течением времени - потому что вы покупаете опцион «пут», вы несете цену за эту защиту. Любые издержки, будь то торговые сборы, страхование, комиссионные или управленческие расходы, являются факторами, которые снижают ваш доход. Это важный момент, который следует помнить при рассмотрении вариантов put для вашего портфолио.

Заключение
Женатые puts - один из немногих способов, которыми новый инвестор может защитить недостаток инвестиций. Эта защита стоит дорого, и важно использовать эту стратегию только в определенных ситуациях. Если вы считаете, что конкретный запас будет расти, но вы опасаетесь возможной катастрофы, тогда стратегия, выработанная замужней, может оказаться весьма полезной. Женатые одеяла могут стать отличным средством ограничения ваших потерь и помочь вам узнать полезность вложений в портфель. Как и в любой торговле опционами, всегда убедитесь, что вы считаете наихудший сценарий. (Для дальнейшего чтения ознакомьтесь с 4 преимуществами опций .)