Экономический капитал (ЕС) - это размер рискового капитала, который банк оценивает, чтобы оставаться платежеспособным на данном уровне доверия и временном горизонте. С другой стороны, регулирующий капитал (RC) отражает объем капитала, необходимый банку, с учетом регулирующих указаний и правил. В этой статье мы рассмотрим, как оценивается ЕС, изучают ее актуальность для банков и сравнивают экономический и нормативный капитал.
См .: Как протесты могут изменить банковское дело

Управление рисками
Банки и финансовые учреждения сталкиваются с долгосрочными неопределенностями будущего, которые они намерены учитывать. Именно в этом контексте были созданы Базельские соглашения, направленные на усиление функций управления рисками банков и финансовых учреждений. Базель II предоставляет международные директивы относительно минимальной минимальной суммы капитала, которую банки должны проводить против своих рисков, таких как кредитный риск, рыночный риск, операционный риск, риск контрагента, пенсионный риск и другие. В Базеле II также излагаются нормативные указания и правила для моделирования нормативного капитала и поощряются фирмы к использованию моделей ЕС. EC как концепция и мера риска не является недавним явлением, но быстро стала важной мерой среди банков и финансовых учреждений. (Для чтения в фоновом режиме см. Согласие Базеля II на защиту от финансовых потрясений и Как Базель I пострадал от банков )

Нормативный капитал
Когда банки расчитывают свои требования к RC и подходящий капитал , они должны учитывать нормативные определения, правила и рекомендации. С точки зрения регулирования минимальный размер капитала является частью капитала, имеющего право на участие в банке. Общий приемлемый капитал согласно нормативному руководству согласно Базелю II обеспечивается тремя тремя уровнями капитала:

• Уровень 1 (основной) капитал: в целом включает такие элементы, как обыкновенные акции, квалифицированные привилегированные акции и излишки и нераспределенная прибыль.
• Уровень 2 (дополнительный) капитал: включает такие элементы, как общие резервы на потери по ссудам, определенные формы привилегированных акций, субординированный долг, бессрочный долг и другие смешанные долговые и долевые инструменты.
• Уровень 3 капитал: включает краткосрочный субординированный долг и чистую прибыль от торговой книги, которые не были проверены извне.

Обратите внимание, что эти уровни могут быть созданы различными способами в соответствии с правовыми и учетными режимами в странах-участницах Банка международных расчетов (BIS). Кроме того, уровни капитала различаются по способности поглощать убытки; Капитал первого уровня обладает лучшими способностями поглощать потери. Банку необходимо рассчитать минимальные требования банка к кредитному, операционному, рыночному риску и другим рискам, чтобы определить, сколько капитала Tier 1, Tier 2 и Tier 3 доступно для поддержки всех рисков.
Экономический капитал
ЕС - это мера риска, выраженная в капитале. Например, банк может задаться вопросом, какой уровень капитала необходим для того, чтобы оставаться платежеспособным на определенном уровне доверия и временного горизонта. Другими словами, ЕС может рассматриваться как величина рискового капитала с точки зрения банков; поэтому он отличается от требований RC. Экономический капитал в первую очередь направлен на поддержку бизнес-решений, в то время как RC стремится установить минимальные требования к капиталу по всем рискам в банке в соответствии с рядом нормативных правил и инструкций.

До сих пор, поскольку экономический капитал скорее является банковской или внутренней мерой имеющегося капитала, нет единого внутреннего или глобального определения ЕС. Более того, есть некоторые элементы, которые имеют много банков при определении EC. Оценки ЕС могут охватываться элементами уровня 1, уровня 2, уровня 3 или определениями, используемыми рейтинговыми агентствами и / или другими типами капитала, такими как плановые доходы, нереализованная прибыль или неявная государственная гарантия.

Актуальность экономического капитала ЕС очень важен, поскольку он может давать ключевые ответы на конкретные бизнес-решения или оценивать различные бизнес-единицы банка. Он также предоставляет инструмент для сравнения RC.

Показатель эффективности
Руководство банка может использовать оценки ЕС для распределения капитала между бизнес-потоками, способствуя тем единицам, которые обеспечивают желаемую прибыль на единицу риска. Примером показателя эффективности, который включает EC, является доходность капитала, скорректированного на риск (RORAC), скорректированная с учетом риска доходность капитала (RAROC) и добавленная экономическая добавленная стоимость (EVA). На рисунке 1 показан пример расчета RORAC и его сравнение между бизнес-единицами банка или финансового учреждения.

Бизнес	Возврат и / или прибыль	Оценки ЕС	RORAC
Единица 1	$ 50 млн	$ 100 млн	50% ($ 50 / $ 100)
Единица 2	$ 30 млн.	$ 120 млн.	25% ($ 30 / $ 120)

Рисунок 1: RORAC двух бизнес-единиц в течение одного года.

Рисунок 1 показывает, что бизнес-единица 1 генерирует более высокий доход в условиях ЕС (например, RORAC) по сравнению с бизнес-подразделением 2. Управление будет способствовать бизнес-единице 1, которая потребляет меньше EC, но в то же время генерирует более высокую прибыль. Такая оценка более практична в подходе снизу вверх. Подход «снизу вверх» подразумевает, что оценки ЕС производятся для каждой бизнес-единицы, а затем объединяются в общую цифру ЕС. Напротив, подход «сверху вниз» более произволен, поскольку ЕС откалиброван на уровне группы, а затем доставляется в каждый бизнес-поток, где критерии распределения капитала могут быть неопределенными.

Сравнение с RC
Другое использование EC - сравнить его с требованиями RC. На рисунке 1 приведен пример некоторых рисков, которые могут быть оценены в рамках ЕС и как его можно сравнить с требованиями RC.

Рисунок 2: Требование RC и оценка EC

Измерение EC
Хотя показатель EC в банке частично обусловлен его склонностью к риску (стремление к риску), требование RC определяется контрольными показателями, установленными в нормативных руководства и книги правил.Более того, в отличие от моделей нормативного капитала в рамках Базеля II, таких как модель кредитного риска, основанная на предварительном внутреннем рейтинге (AIRB), банки могут самостоятельно выбирать, как моделировать EC. Например, банки могут выбирать функциональную форму и параметры параметров своей модели. Поэтому моделирование EC может корректировать или игнорировать допущения AIRB для кредитного риска.

AIRB предполагает, что кредитный портфель является большим и однородным, что более долгосрочные активы более рискованны, что отражается в так называемой корректировке сроков погашения, ограниченной через пять лет, и что более высокие рейтинги качества имеют более высокую корреляцию, чтобы отражать системный риск. Он также оценивает риск по классам рейтингов и предполагает идеальную корреляцию между рейтинговыми классами и диверсификацией в классе оценки. (Более подробно см. Измерение и управление инвестиционным риском .)

Модели Value-at-risk (VaR) являются типичными структурами ЕС для рыночного, кредитного риска и других рисков. Однако для кредитного риска его обычно называют кредитным значением риска (CVaR). На рисунке 3 представлен пример распределения убытков кредитного портфеля для относительно надежных кредитов. На рисунке 3 показаны ожидаемые потери и неожиданные потери. Ожидаемый убыток представляет собой потерю, которая возникает из повседневной деятельности, в то время как неожиданный убыток - это количество стандартных отклонений от ожидаемой потери (хвост распределения). В текущем примере непредвиденная потеря откалибрована на уровне достоверности 99. 95%, что соответствует рейтингу «AA». Поэтому банки могут откалибровать свои модели экономического капитала в соответствии с аппетитом к риску управления, что обычно соответствует целевому рейтингу банка. (Подробнее см. Введение в значение риска .)

Рисунок 3: Экономический капитал для кредитного риска

Некоторые банки могут использовать разработанные внутри страны модели для расчета своих EC. Однако банки могут также использовать коммерческое программное обеспечение, чтобы помочь им в расчетах ЕС. Типичным примером такого программного обеспечения для кредитного риска является менеджер портфеля Moody's KMV, стратегическая аналитика, кредитный риск + Credit Suisse и CreditMetrics от JP Morgan.

Нижняя линия
EC является мерой рискового капитала банка. Это не недавняя концепция, но она быстро стала важной мерой среди банков и финансовых учреждений. EC предоставляет полезный дополнительный инструмент для RC для принятия бизнес-решений. Банки все чаще используют схемы ЕС и, скорее всего, будут продолжать расти в будущем. Соответствующий вопрос может состоять в том, сможет ли ЕС в один прекрасный день заменить требования RC.