Нефтяной фонд США (NYSEARCA: USO ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛЬСКИЕ ФОНДЫ НЕФТЕГАЗОВОГО ФОНДА11. 51 + 2. 95% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является биржевой фонд (ETF), предназначенный для предоставления инвесторам доступа к промежуточной сырой нефти в Западном Техасе. USO является самым крупным и наиболее ликвидным биржевым продуктом в сегменте и обеспечивает товарную подверженность, требующую товарного фьючерсного счета.

Чтобы отслеживать ежедневные колебания цен и обеспечивать доступность сырой нефти WTI, фонд проводит фьючерсные контракты на фьючерсы на фьючерсные контракты на сырую нефть. Например, по состоянию на 30 июля 2015 года фонд имеет 54, 786 фьючерсных контрактов на нефть NYMEX WTI, срок действия которых истекает в сентябре 2015 года на уровне 48 долларов США. 52, а общая рыночная стоимость этого холдинга составляет 2 доллара США. 66 миллиардов.

По состоянию на 30 июня 2015 года USO имеет годовой доход от -12. 45% с момента его создания 10 апреля 2006 года. Основываясь на завершающих пятилетних данных, USO имеет годовой доход -14. 55% по состоянию на 30 июля 2015 года. За последний год рыночная стоимость нефтяного фонда Соединенных Штатов составила 56,39% из-за избытка сырой нефти.

Характеристики

Нефтяной фонд Соединенных Штатов зарегистрирован в Нью-Йоркской фондовой бирже Arca, и инвесторы могут торговать ETF на нескольких платформах. Администратором фонда является Brown Brothers Harriman & Company, а генеральным партнером является United States Commodity Funds, LLC.

Поскольку Нефтяной фонд Соединенных Штатов должен изменить состав контрактов на фьючерсы на сырую нефть в Западном Техасе, он должен сверлить свои контракты, продавая фьючерсные контракты на нефть WTI, истекающие в ближайшем месяце, и покупку срочных контрактов на нефть WTI, истекающих в следующем месяце. Например, предположим, что это середина июля; фонд будет продавать свои позиции в фьючерсных контрактах на нефть WTI, срок действия которых истекает в августе, и купить фьючерсные контракты на нефть WTI, истекающие в сентябре.

Из-за прокатки фьючерсных контрактов фонд взимает коэффициент расходов в размере 0,72%, а его сверстники берут в среднем 0,75%. Это соотношение не включает комиссионные брокера; инвесторы должны помнить об этом.

Пригодность и рекомендации

Поскольку USO отслеживает цены на сырую нефть WTI, инвесторы должны обратить внимание на цены на сырую нефть, а также отчеты о статусе нефти, опубликованные Ассоциацией энергетической информации США. Инвесторам и потенциальным инвесторам следует уделять особенно пристальное внимание колебаниям баррелей сырой нефти каждую неделю.
По состоянию на 29 июня 2015 года УСО имеет завершающую пятилетнюю альфа -7. 74, бета 1,21, стандартное отклонение или волатильность 26,95 и коэффициент Шарпа -0. 26.

Основываясь на современной теории портфеля (MPT), завершающая пятилетняя альфа-индикация показывает, что фонд превзошел индекс MSCI ACWI NR USD в годовом выражении 7.74%. С бета-версией 1. 21, USO теоретически на 21% более волатильным, чем рынок, и поэтому фонд несет больший риск. Аналогичным образом, коэффициент USP в Шарпе указывает, что фонд не предоставлял инвесторам адекватный доход с учетом суммы принимаемого риска.

Если цены на сырую нефть будут продолжать снижаться, отставая альфа-версия USO будет продолжать падать и может превзойти индекс MSCI ACWI NR USD более чем на 7. 74%, а коэффициент Sharpe будет продолжать падать, в результате чего фонд будет хуже, бесплатную норму прибыли с учетом риска.

USO - игра высокого риска с высокой наградой, которая не подходит для всех. Согласно MPT, USO подходит для ценных инвесторов, трейдеров и спекулянтов, которые считают, что цены на нефть готовы к отскоку.

В связи с увеличением поставок сырой нефти рыночная стоимость USO за последний год снизилась более чем на 50%. Поэтому ценные инвесторы могут рассматривать фонд как недооцененный и считают, что спрос на сырую нефть будет расти в течение ближайших нескольких лет, в результате чего USO отскочит до своих предыдущих максимумов. Аналогичным образом, этот фонд подходит для трейдеров и спекулянтов, которые хотят получить доступ к ценам на нефть WTI после того, как EIA опубликует еженедельный отчет о состоянии нефти.