Поскольку биржевые фонды (ETF) не могут взять нефть, возможность создания акций, которые поддерживаются физическим активом, например, золотые слитки, недоступна. Однако есть несколько биржевых фондов (ETF), которые используют фьючерсные контракты для отслеживания изменений в цене на нефть. Следующие фонды были тремя крупнейшими нефтяными ETF, которые оценивались по активам под управлением (AUM), по состоянию на 22 марта 2016 года.

Нефтяной фонд США

С $ 3. 94 миллиарда в AUM по состоянию на 22 марта 2016 года, Нефтяной фонд Соединенных Штатов (NYSEARCA: USO ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ПОЛЬЗОВАТЕЛЬСКИЕ ФОНДЫ НЕФТЕГАЗОВОГО ФОНДА11. 42 + 2. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) был в пять раз больше размера следующего крупнейшего фонда в этой категории. Этот фонд отслеживает стоимость сладкой сырой нефти West Texas Intermediate (WTI) за счет использования фьючерсных контрактов на переднем месяце, которые перешли на следующий месяц до истечения срока. Со средним объемом торгов $ 468. 03 миллионов, на основе 45 торговых дней, фонд торгует более 11% своего AUM на ежедневной основе, что свидетельствует о его популярности у краткосрочных трейдеров. Высокий объем также удерживает торговый спрэд при узком 0,11%.

Коэффициент расходов USO, равный 0. 74%, соответствует категории, в которой большинство фондов переводит всю совокупность холдингов вперед до истечения срока действия фьючерсных контрактов каждый месяц. В связи с тем, что фонд зарегистрирован в качестве товарного пула, владельцы USO подлежат расписанию по расписанию K-1, при этом налоги на прибыль, полученные в результате форвардного броска контрактов, каждый месяц, даже если акции удерживаются до последнего дня налога год. Трехлетний годовой доход для этого фонда отрицательный 32. 1%. Однако за предыдущий месяц фонд участвовал в восстановлении цен на нефть и на 22 марта 2016 года получил 18 09%.

Итоговая доходность ЕНТ iPath S & P GSCI ETN

Итоговая доходность ETN (NYSEARCA: OIL ) iPath S & P GSCI (NYSEARCA: OIL ). Балансирующий трекер OILBarclays 2005-14. 08. 36 (Exp 07. 08. 36) на GS Crude Oil Ret Ser A6. 10 + 3. 04% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) было вторым по величине продуктом обмена нефтью с AUM в размере 750 долларов США , 25 млн. По состоянию на 22 марта 2016 года. Этот ETN использует стратегию, аналогичную USO, отслеживая фьючерсные контракты на ближайшие месяцы на WTI-сладкой нефти. Из-за регулярного форвардного броска фьючерсных контрактов два крупнейших фонда также имеют аналогичный риск, называемый contango, который описывает рынок с фьючерсными ценами выше текущих спотовых цен. В этих условиях ежемесячный форвардный бросок приводит к убыткам, поскольку новые фьючерсные контракты приобретаются по более высоким ценам, чем истекающие контракты.

Среднесуточный объем в $ 23. 49 миллионов - это 3% от AUM, что свидетельствует о том, что дневная торговля в этом фонде менее распространена, чем с USO.Две вероятные причины более низких уровней дневной торговли - это распространение на уровне 21,2%, что почти в два раза больше, чем в большем фонде, и, как правило, меньше ликвидности, что может потребовать крупных рыночных сделок для маркет-мейкеров для оптимальных объемов. Это отношение ETN составляет 0,75%.

OIL классифицируется как биржевая нота (ETN), поэтому торговые прибыли сообщаются с помощью формы 1099-B вместо расписания K-1. Трехлетний годовой доход для этого ETN составляет -36. 39%. По сравнению с предыдущим месяцем этот ETN получил прибыль 18,16% по состоянию на 22 марта 2016 года.

The PowerShares DB Oil ETF

С ценой нефти, отслеживаемой фьючерсами WTI, PowerShares DB Oil ETF (NYSEARCA : DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 66 + 2. 22% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), похоже, работает так же, как и более крупные биржевые продукты в этой группе, но не привязаны к контрактам переднего месяца. Вместо этого, в периоды, когда кривая цен находится в контанго, управляющие фондами могут сворачивать контракты до месяца с наиболее эффективными ценами на фьючерсы, чтобы минимизировать потенциальные краткосрочные убытки. У DBO был AUM $ 463. 05 млн. По состоянию на 22 марта 2016 года и торгуется в среднем на 10 долл. США. 77 миллионов в день, что было немного более низким соотношением объема к активам, чем OIL.

Коэффициент расходов 0,78% является самым высоким из группы, но в сочетании с торговым спрэдом 0,14% общая стоимость владения и торговли остается в соответствии с более крупными фондами в этой категории. Как и USO, этот фонд зарегистрирован в качестве товарного пула и сообщает налоги с формой расписания K-1. В течение последних трех лет DBO имела годовой доход за -32. 39% и одномесячный прирост в размере 10,1% по состоянию на 22 марта 2016 года.

Нижняя линия

Три крупнейшие продукты, торгуемые на бирже, предлагают аналогичные инвестиции, но есть также различия в том, что инвесторы может эксплуатироваться при определенных обстоятельствах. Для учреждений, стремящихся к максимальной ликвидности, USO может эффективно обрабатывать крупные блочные сделки. Расписание отчетов K-1 можно избежать с помощью OIL ETN. Когда нефтяные фьючерсы находятся в контанге, форвардный вал фьючерсов сжимается до оптимальной площади на кривой ценообразования в DBO, может помочь свести к минимуму потери, которые могли бы возникнуть при автоматическом рулоне до следующего переднего месяца. Суть в том, что независимо от целей инвесторов с нефтяными ETF и ETN, ответ, вероятно, можно найти в одном из трех крупнейших фондов в этой категории.