Для подавляющего большинства арендаторов и домовладельцев, электрические, водные и газовые счета являются ежемесячной частью жизни. Тем не менее, есть способ окупить часть денег, которые вы платите коммунальным предприятиям, хотя и косвенно. Полезные фонды позволяют инвесторам получить прибыль от прибыли, получаемой от своих услуг газовыми, электрическими и водными компаниями. В этой статье будет рассмотрен характер и состав фондов коммунальных услуг, а также тип инвесторов, для которых они уместны.

СМ.: Доверие к утилитам

Что такое полезный фонд? Коммунальные средства инвестируют в основном в ценные бумаги газовых, водных и электрических компаний, которые поставляют воду и электроэнергию городам и муниципалитетам. Они могут также инвестировать в фирмы, которые поставляют оборудование или услуги для коммунальных компаний. Хотя фонды фондов обычно инвестируют в основном в обыкновенные или привилегированные акции, многие из них имеют определенный процент облигаций в своих портфелях. Акции большинства коммунальных компаний платят относительно высокие дивиденды, независимо от их общего или предпочтительного статуса. Поэтому у коммунальных фондов обычно есть основная инвестиционная цель текущих доходов, причем рост является возможной вторичной целью.

ВИДЕТЬ: Основные инвестиционные цели

Исторические показатели
Как и в случае фондов недвижимости и здравоохранения, эффективность полезного фонда имеет относительно низкую корреляцию с более широкими рынками. Поскольку это не гарантируется, дивидендный доход, взимаемый большинством коммунальных фондов, обычно выше, чем у банков или промышленных компаний. Среднее значение Dow Jones Utility Average (DJUA) выросло примерно с 125 в 1970 году до примерно 200 в 2002 году, но дерегулирование некоторых коммунальных предприятий и мировой спрос на энергию увеличили индекс на 450 в 2008 году.

Утилиты были забиты во время падения скандала с Enron, когда они сами инвестировали в предприятия, не связанные с коммунальным хозяйством, на энергетические и маркетинговые арены, но продавали эти посторонние предприятия, выходили из долгов и в основном к тому же, к 2005 году, с целью привлечения инвесторов к коммунальному сектору. Как и в большинстве секторов, в 2008 году коммунальные услуги сильно пострадали, индекс снизился до уровня ниже 300. Однако с тех пор он восстановился, достигнув почти 500.

Преимущества и недостатки
Одно из главных преимуществ, предложение - их относительный иммунитет к рыночным условиям. Как и в секторе здравоохранения, коммунальные фонды считаются оборонительными инвестициями; то есть они поддерживаются обычным повседневным потребительским использованием, и эффективность рынков мало влияет на них. Людям нужен газ, вода и электричество, независимо от нынешних экономических условий, и поэтому им придется платить за них.

СМ.: Охраните свой портфель с оборонительными запасами

Кроме того, большинству коммунальных предприятий разрешено иметь местную монополию на свои муниципалитеты.Это делается в интересах эффективности, поскольку, очевидно, было бы нецелесообразно разводить отдельные линии электропередач и водопроводные и канализационные трубы в том же районе для конкурирующих коммунальных предприятий. По сути, это обеспечивает продолжение существования и прибыльности коммунальной компании.

Утилитарные фонды также представляют собой несколько недостатков для инвесторов. Главный недостаток заключается в том, что они чувствительны к изменениям процентных ставок. Когда ставки растут, стоимость этих средств будет снижаться по мере того, как инвесторы будут искать более высокую доходность облигаций, а стоимость обслуживания коммунальных долгов возрастает. Утилитарные фонды также сталкиваются с трудностями в то время, когда они быстро продвигаются к изменениям цен на энергоносители для потребителей и инвесторов из-за регулирования цен. Это может привести к тому, что инвесторы не получат никакой выгоды или вообще не получат выгоды, когда начнет расти цена энергии.

Какой тип инвестора подходит для фондов коммунальных услуг?
Традиционно, фонды коммунальных предприятий были запрошены консервативными инвесторами, ищущими стабильный процентный и дивидендный доход. Тем не менее, высокие показатели в секторе коммунальных услуг с 2005 года сделали эти средства более привлекательными для агрессивных инвесторов, ищущих альтернативные пути роста наряду с некоторыми последовательными доходами. Основные показатели фондового индекса, такие как индекс Standard & Poor's 500 (S & P 500), могут составлять от 5 до 10% коммунальных компаний на основе исторических средних значений их вклада в общий объем производства предприятий США.

Итак, какие фонды коммунальных услуг стоит посмотреть?
В этой категории есть множество предложений пожертвований, как хороших, так и плохих. При оценке фонда коммунальных услуг инвесторы должны изучить те же характеристики, что и для любого другого фонда. Общий доход, бета, дивидендная доходность и портфельный оборот - вот некоторые из основных критериев, которые необходимо изучить, наряду с метриками Alpha и R-squared. Morningstar и CDA Wiesenberger предоставляют услуги поиска и скрининга, которые позволяют быстро находить фонды коммунальных услуг с наивысшим числом в этих категориях (для этих услуг требуется оплачиваемое членство).

Когда дело доходит до секторальных фондов, долгосрочная производительность имеет решающее значение; любой секторный фонд, который не пережил по крайней мере два полных экономических цикла, может неточно отображать среднюю общую доходность, которую инвестор может ожидать со временем получать. Особенно подозрительны средства, которые не были в течение одного полного цикла. Таким образом, фонды коммунальных услуг, которые были только через медвежий рынок, когда этот сектор имеет тенденцию к успеху, требуют особо тщательного анализа.

Итог Хотя фонды коммунальных услуг традиционно считались оборонительными инвестициями, в последние годы они стали «наступательными», опубликовав сильные выигрыши, обычно наблюдаемые в более агрессивных секторах. Тем не менее, консервативные инвесторы, ищущие доход, скорее всего, по-прежнему будут полагаться на эти средства для выплаты конкурентоспособных ставок дивидендов с течением времени. Для получения дополнительной информации посетите Morningstar или обратитесь к своему финансовому консультанту.