Почти каждый день в инвестиционном мире вы будете слышать термины «бык» и «нести» для описания рыночных условий. Однако, как эти термины, определение и понимание того, что они означают, не так просто. Поскольку направление рынка является основной силой, влияющей на ваш портфель, важно знать, что именно означают бычные и медвежий рынок, как они характеризуются и как каждый влияет на вас.

Что такое рынки медведей и быков?

Используется для описания того, как действуют фондовые рынки в целом - то есть, ценят ли они или обесценивают стоимость - эти два условия постоянно жужжат вокруг инвестиционного мира. В то же время, поскольку рынок определяется отношениями инвесторов, эти условия также означают, как инвесторы относятся к рынку и следующему тренду.

Проще говоря, рынок быков относится к рынку, который находится на подъеме. Это характеризуется устойчивым ростом цен на рынке. В такие времена инвесторы верят, что восходящий тренд продолжится в долгосрочной перспективе. Как правило, экономика страны является сильной, а уровень занятости высок.

С другой стороны, медвежий рынок - это тот, кто находится в упадке. Цены на акции постоянно снижаются, что приводит к тенденции к снижению, которая, по мнению инвесторов, продолжится в долгосрочной перспективе, что, в свою очередь, увековечивает спираль. Во время медвежьего рынка экономика, как правило, замедляется, а безработица будет возрастать по мере того, как компании начинают увольнять рабочих. (Для соответствующего чтения см. Адаптация к рынку медведей .)

Откуда взялись Условия?

Истоки терминов «бык» и «медведь» неясны, но вот два из наиболее распространенных объяснений:

1. Рынки медведя и быка названы в честь того, как каждое животное атакует своих жертв. Характерно, что бык вытесняет рога в воздух, а медведь, с другой стороны, подобно рынку, который носит его имя, прольет лапы вниз по своей неудачной добыче. Кроме того, медведи и быки были буквально когда-то ожесточенными противниками, когда было популярно ставить быков и медведей на арену для боя. Матчи с использованием быков и медведей (независимо от того, собираются ли они вместе или приобретают других животных) имели место в элизабетскую эпоху в Лондоне, а также были популярным видом спорта зрителей в Древнем Риме.
2. Исторически, посредники, которые были вовлечены в продажу беарсинов, продавали шкуры, которые они еще не получили, и, таким образом, эти посредники были первыми короткими продавцами. Пообещав своим клиентам доставить платных медведей, эти посредники надеются, что цена покупки скинов от охотников будет снижена с текущей рыночной цены. Если это произойдет, посредники будут получать личную выгоду от спреда между ценой, за которую они продали шкуры, и ценой, по которой они позже купили шкуры у охотников.Эти посредники стали известны как медведи, сокращенные для «медведей», а термин застрял для описания человека, который ожидает или надеется на снижение рынка.

Характеристики рынка быков и медведей

Хотя мы знаем, что состояние бычьего или медвежьего рынка отмечено направлением цен на акции, есть некоторые сопутствующие характеристики бычьего и медвежьего рынков, о которых должны знать инвесторы. В следующем списке описаны некоторые факторы, которые в целом затрагиваются текущим типом рынка, но имейте в виду, что они не являются устойчивыми или абсолютными правилами для типирования рынков быков или медведей:

• Предложение и спрос на ценные бумаги - На бычьем рынке мы наблюдаем высокий спрос и слабые предложения по ценным бумагам. Другими словами, многие инвесторы хотят покупать ценные бумаги, а некоторые готовы продать. В результате цены на акции будут расти, поскольку инвесторы конкурируют за получение доступного капитала. На медвежьем рынке противоположное верно, поскольку все больше людей предпочитают продавать, чем покупать. Спрос значительно ниже предложения и, как следствие, падение цен на акции. (Более подробно об этом читайте Основы экономики: Demad and Supply .)
• Инвестор P sychology - Потому что поведение рынка влияет и определяется тем, как люди воспринимают это поведение, инвестор психология и настроения имеют основополагающее значение для того, будет ли рынок расти или падать. Эффективность фондового рынка и психология инвесторов взаимно зависимы. На бычьем рынке большинство интересуется рынком, охотно участвуя в надежде получить прибыль. На валютном рынке, с другой стороны, рыночные настроения отрицательны, так как инвесторы начинают переводить свои деньги из акций и ценных бумаг с фиксированным доходом, пока не произойдет позитивный шаг. В целом, снижение цен на фондовом рынке встряхивает доверие инвесторов, что заставляет инвесторов удерживать свои деньги вне рынка, что, в свою очередь, вызывает снижение на фондовом рынке. (Для соответствующего чтения см. Взятие шанса на поведенческое финансирование .)
• Изменение экономической активности - Поскольку предприятия, акции которых торгуют на биржах, являются участниками большей экономики, фондовый рынок и экономика тесно связаны. Рынок медведей связан со слабой экономикой, поскольку большинство предприятий не в состоянии зафиксировать огромные прибыли, поскольку потребители не тратят достаточно средств. Разумеется, это снижение прибыли напрямую влияет на то, как рынок оценивает акции. На бычьем рынке происходит обратное, поскольку у людей больше денег, чтобы тратить и они готовы потратить его, что, в свою очередь, стимулирует и укрепляет экономику.

Как измерить изменения рынка

Ключевым фактором, определяющим, является ли рынок бычьим или медвежьим, является долгосрочная тенденция, а не только реакция коленного рефлекса на конкретное событие. Небольшие движения представляют собой лишь краткосрочный тренд или рыночную коррекцию. Конечно, продолжительность периода времени, который вы просматриваете, будет определять, видите ли вы рынок быков или медведей.

Например, последние две недели могли показать, что рынок является бычьим, в то время как последние два года, возможно, продемонстрировали медвежью тенденцию. Таким образом, большинство согласны с тем, что определенное изменение на рынке должно определяться степенью изменения: если несколько индексов изменились не менее чем на 15-20%, инвесторы могут быть совершенно уверены, что рынок пошел в другом направлении. Если новая тенденция сохранится, то это происходит потому, что инвесторы воспринимают изменения как в рыночных, так и в экономических условиях и соответственно принимают решения.

Не все длинные движения на рынке можно охарактеризовать как бык или медведь. Иногда рынок может пройти через период стагнации, когда он пытается найти направление. В этом случае серия движений вверх и вниз фактически компенсировала бы прибыли и убытки, что привело бы к плоской тенденции рынка.

Что делать?

На бычьем рынке идеальная вещь для инвестора - это использовать рост цен, покупая в начале тенденции, а затем продавая их, когда они достигли своего пика. (Конечно, точно определить, когда произойдет дно и пик, невозможно.) В целом, когда инвесторы склонны полагать, что рынок будет расти (таким образом, будучи бычьим), они с большей вероятностью получат прибыль у быка рынок. По мере роста цен любые убытки должны быть незначительными и временными. Во время бычьего рынка инвестор может активно и уверенно инвестировать в большее количество акций с большей вероятностью возврата.

Однако на медвежьем рынке вероятность потерь больше, потому что цены постоянно теряют ценность, и конец не часто встречается. Даже если вы решите инвестировать с надеждой на повышение, вы, скорее всего, понесете убытки, прежде чем произойдет какой-либо поворот. Таким образом, большая часть рентабельности будет обнаружена в краткосрочных продажах или более безопасных инвестициях, таких как ценные бумаги с фиксированным доходом. Инвестор может также обратиться к оборонительным акциям, на выступления которых минимально влияют изменения тенденций на рынке, и поэтому они стабильны как в экономической мраке, так и в буме. Это такие отрасли, как коммунальные услуги, которые часто принадлежат правительству и являются потребностями, которые люди покупают независимо от экономического состояния. (Для соответствующего чтения см. Несоответствие портфолио на выживание .)

Заключение

Невозможно предсказать тенденции рынка, поэтому инвесторы должны инвестировать свои деньги на основе качества инвестиций , В то же время, однако, вы должны понимать долгосрочные рыночные тенденции с исторической точки зрения. Поскольку рынок медведей и быков будет иметь большое влияние на ваши инвестиции, не спешите определять, что делает рынок, когда вы принимаете инвестиционное решение. Помните, что в долгосрочной перспективе на рынке положительный доход.