Ставки спреда и бинарные опционы - это два типа производных продуктов, растущих в популярности из-за их потенциала прибыли, малого торгового капитала и гибкости для высокого кредитного плеча. Оба имеют схожие и уникальные характеристики, которые помогают трейдерам использовать различные стратегии для получения прибыли от рынка.

Двоичные опции

Двоичные опции - это тип экзотических опций и называются двоичными, потому что есть только два возможных результата по истечении срока: ничто или фиксированная сумма денег. Двоичные опции обычно классифицируются в двух типах: варианты «наличные или ничего» и параметры «недействительные» или «ничего». (Узнайте, как начать торговать двоичными опциями с помощью руководства по торговле двоичными опциями в U. S .)

1. Варианты «наличные деньги» или «ничего» оплачивают предопределенную фиксированную сумму наличных денег или ничего, в зависимости от цены базового актива относительно стоимости осуществления (забастовки). В случае европейского опциона на покупку наличных или ничего, владелец получает денежные средства по истечении срока действия, если базовая цена выше цены исполнения по истечении срока действия опциона, но ничего не получает, если она ниже. В варианте с американским опционом «cash-or-nothing» владелец получает определенную сумму денежных средств, если цена базового актива когда-либо достигает или превышает цену исполнения в течение срока действия опциона. В европейском варианте опциона «наличный или не-ничего» держатель получает определенную сумму наличных денег по истечении срока действия, если базовая цена ниже, чем цена исполнения по истечении срока действия, в то время как в случае опциона «American-cash-or-nothing put» владелец получает определенные сумма наличных денег по истечении срока действия, если базовая цена когда-либо достигает или падает ниже цены исполнения в течение срока действия опциона.
2. Варианты вызова и опциона «Европа-не-ничего» и «Путь» и «Американские активы или нечего» и «Путь» работают точно так же, как и их эквиваленты «наличные деньги» или «ничего», за исключением того, что окупаемость этого типа опциона не предопределенная фиксированная сумма денежных средств, но цена базового актива.

Сценарии двоичных опций

• Предположим, что трейдер покупает трехмесячную европейскую опцию для звонков «без денег» или «ничего» на Nokia (NOK NOKNokia4. 97-1. 19% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) обыкновенных акций с выплатой 100 фунтов стерлингов и стоимостью исполнения 9 фунтов стерлингов. Если по истечении срока действия акции Nokia оцениваются выше 9 фунтов стерлингов (например, 9 фунтов стерлингов 5), то трейдер получает 100 фунтов стерлингов, иначе трейдер ничего не получит, потому что этот вариант истекает бесполезно.
• Теперь предположим, что трейдер покупает 6-месячную европейскую опцию «Опасно или нечего» в Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 < ) обыкновенных акций с ценой исполнения 45 фунтов стерлингов. По истечении срока, если акции Microsoft упадут ниже цены исполнения, трейдер получит 45 фунтов стерлингов, иначе он ничего не получит, так как этот вариант истечет.

Двоичные опционы Окупаемость Резюме

Денежные средства или ничего

Активы или нечего	Европейский
Американский	Европейский	Американский	Звонок
Поместить	Вызов	Поместить	Вызов	Поместить	Вызов	Поместить	S
T >> X Q 0 < Q	0	S	T	0	S T	0	S T	= X
0 > 0 Q Q	0	0	S	T	S	T	S T	0
Q 0 Q	0	S	T	0	S	T Где:	S	T - это цена базового актива в момент времени T (Примечание: T - срок действия европейских опций и любая дата в течение срока действия опционов для американских опционов)

X - цена исполнения опциона

Q - сумма денежных средств, выплаченных держателю опциона «наличные деньги» или «ничего» в случае осуществления опциона. _{Ставки по финансовому спреду} Ставки на спред - это производный продукт, который позволяет трейдерам делать ставку на определенную долю на каждой точке движения цены базового актива. В то время как стратегия называется спред, не позволяйте названию путать вас, поскольку вы на самом деле не делаете ставки на спрэде, но фактически на ценовом направлении базового актива. Брокерские фирмы обычно предлагают две котировки: цитату с предложением и спросом. Торговец делает ставку на то, что цена базового актива будет повышаться, если бы цена спроса на каждую точку увеличения. В результате, если базовая цена движется в пользу инвестора, она может закрыть позицию, продавая по цене предложения. Противоположное также верно для трейдера, занимающего короткую позицию по цене предложения.

(Чтобы узнать больше о финансовых спредах, прочитайте «Понимание финансовых ставок спреда

.)

Скажите

Apple (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Создано с помощью Highstock 4 . 2. 6

) Акции торгуются по £ 101. 5, а брокерская фирма, предлагающая ставки на спред, имеет скидку bid-ask в размере 100 - 103 фунтов стерлингов. Если мы прогнозируем, что цена Apple увеличится в течение следующих дней и будет стоить 10 фунтов стерлингов за очко (цент), мы продолжим (купим) на £ 103. Если, например, через 2 дня цена акции составляет 105 фунтов стерлингов. 5, а компания с падающими ставками котирует новые спреды в размере 104 - 107 фунтов за цену bid-ask, соответственно, мы можем закрыть нашу позицию по цене 104 фунтов стерлингов (новая цена предложения). Возврат сделанной ставки - разница между ценой покупки (предыдущий запрос) и продажной ценой (новая ставка), умноженной на сумму доли, 10 фунтов стерлингов. Обратите внимание, что начальная ставка составляла 10 фунтов стерлингов за каждую точку (в процентах) от повышения цен, поэтому прибыль будет равна (104-103) x10 = 1 000 000 (100 центов * 10). Стратегия была бы противоположной, если бы мы поверили, что цена Apple упадет. Сходства: Оба являются производными стратегиями, которые позволяют трейдерам воспользоваться ценовыми движениями базовой безопасности без фактического владения активом. Трейдеры обычно могут спекулировать против разных ценных бумаг, таких как акции, валюты, товары и даже индексы. Оба являются залоговыми продуктами, которые позволяют трейдерам брать длинные или короткие позиции с небольшим количеством капитала. Одна из причин, по которым эти типы производных растут в популярности, - это то, что они предлагают получить высокую прибыль с меньшим капиталом, вложенным (помните, что с более высокими доходами возникает более высокий риск). Они оба основаны на изменении цены базового актива. Независимо от стратегии, если трейдер пошел долго, он или она выиграют от повышения цены лежащего в основе, и наоборот для трейдера, занимающего короткую позицию.

Различия:

• В отличие от бинарных опций риск ставок спреда очень высок. С бинарными опциями большинство трейдеров могут проиграть - это стоимость опциона, и, как и во всех вариантах, если цена движется против трейдера, она просто позволит опцион прекратить свою работу. Если вы вернетесь к предыдущему примеру, в крайнем случае, когда акции Apple упадут до 0, максимальная потеря длинной позиции составит 10300 * 10 = 103 000.
• Несмотря на то, что растущее число компаний, торгующих спрэдами, ставки спреда не так широко доступны, как бинарные опционы. Ставки спреда запрещены в некоторых странах, таких как США и Япония, и многие трейдеры считают стратегией пари, а не спекулятивной стратегией. Бинарные опционы, напротив, широко используются в производных продуктах, несмотря на то, что они являются экзотическими вариантами. Некоторые бинарные опции теперь торгуются в
• CBOE

, а компании, предлагающие бинарные опции, разрешены в U.S и Японии.

• Ставки спреда приходят с некоторыми преимуществами для трейдеров. Во-первых, это легко понять, и нет необходимости быть сложным трейдером, чтобы рассчитать начальные инвестиции и потенциал прибыли. Кроме того, поскольку ставки спреда не считаются формой инвестирования, а формой ставок, выигрыш в ставках спреда не облагается налогом в Великобритании (где распространены ставки спреда наиболее популярны). Наконец, большинство компаний, торгующих спредом, не требуют комиссионных; единственная стоимость, которую несут трейдеры, - это распродажа bid-ask.
• В то время как обе стратегии набирают популярность, ставки спреда недоступны в таких странах, как Австралия, Япония и США. The Bottom Line Трейдеры, которые чувствительны к налогам на прирост капитала и стоимости торговли, могут выбирать ставки. Взамен они должны принять высокий риск снижения в случае неблагоприятного движения цены. Если они хотят смягчить риски, возникающие в результате ставок спреда, им лучше использовать бинарные опционы при стоимости более высоких авансовых платежей и меньшем потенциале прибыли.