Одной из основных проблем для индивидуальных инвесторов является безопасность их денег, и это часто влияет на то, какие инвестиции они выбирают. В то время как казначейские облигации и банковские депозиты гарантируют высокий уровень безопасности капитала, акции и паевые фонды несут риск потерь, которые могут в значительной степени влиять на инвестированный капитал. Производные продукты, такие как опционы и фьючерсы, имеют гораздо более высокий уровень риска, так как можно потерять больше, чем просто вложенную сумму.

Многие фирмы взаимных фондов наживаются на этом с понятием «защита капитала», а некоторые запустили фонды гарантирования капитала и основные защищенные ноты (PPN). Эти продукты обеспечивают потенциал возврата вверх, гарантируя сохранение вложенной суммы. Интересно, что отдельные инвесторы могут комбинировать двоичные опционы с облигациями для создания подобных инвестиций с капиталом (CPI) самостоятельно. Плата за управление фондом не взимается, и вы можете решить, как его настроить.

В этой статье предлагается базовое знакомство читателя с опциями .

Быстрое введение в двоичные параметры

Двоичные опции являются популярными торговыми инструментами, имеющими уникальную структуру выплат «все или ничего». С Нью-Йоркской фондовой биржей, представляющей свою собственную версию бинарных опций под названием Binary Return Derivatives (также называемые ByRD), ожидается, что популярность бинарных опционов получит дополнительный импульс. (Дополнительные сведения см. В: Введение в двоичные возвращаемые производные NYSE.)

Исходя из того, завершена ли расчетная цена базовых концов выше или ниже цены исполнения, возврат из двоичной опции. Предположим, что вы покупаете опцию бинарного вызова с ценой исполнения $ 50 на базовом рынке, заплатив опционную премию в $ 33. Если базовая цена опустится выше 50 долларов США на дату истечения срока действия, то покупатель получит 100 долларов США за выкуп двоичных опционов («все»). Если он заканчивается на уровне или ниже 50 долларов, покупатель не получает никаких выплат («ничего»).

В первом случае чистая прибыль покупателя бинарного опциона составляет 100 долларов США (выплат) - 33 доллара США (Premium Paid) = 67 долларов США. В последнем случае он страдает от потери в 33 доллара, поскольку его бинарный вариант заканчивается бесполезным, и он ничего не получает. (Подробнее см. В разделе «Работа с бинарными опциями на NYSE» и руководство по продаже двоичных опций в U.S.)

Давайте посмотрим, как капитальные инвестиции могут быть созданы с использованием двоичных опций. Предположим, у Майка 2 000 долларов, которые он хочет инвестировать для получения более высоких доходов, но он также хочет некоторую защиту для первоначальных инвестиций.

Защита капитала

U. С. Казначейские облигации обеспечивают гарантированную доходность без риска. Предположим, что годовая казначейская облигация дает 6% прибыли.

Возвраты облигаций рассчитываются по формуле:

Сумма погашения = Принципал * (1 + ставка%) ^Время ,

, где ставка находится в процентах, а время - в годах.

Инвестирование $ 2 000 в эту облигацию в течение года получит Майку сумму погашения:

Сумма погашения = $ 2 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 + 0. 06 ) = $ 2, 120.

Чтобы Майк сохранил свой капитал в размере 2 000 долларов, приведенная выше формула может быть изменена с обратной стороны. Он, по сути, должен ответить на этот вопрос: «Сколько я должен инвестировать сегодня, чтобы получить 2 000 долларов США в качестве суммы погашения после одного года?

Здесь сумма погашения = $ 2 000, ставка = 6%, время = один год, и нам нужно найти принципала.

Изменение следующей формулы: Принципал = Сумма погашения / (1 + ставка%) ^Время .

Principal = $ 2 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

Инвестирование $ 1 886. 8 в вышеуказанной облигации обеспечит капитал Майка, так как он получит $ 2 000 на зрелость.

Возврат вверх

Оставшаяся сумма ($ 2 000 - $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 можно использовать для покупки бинарных опций, которые обеспечивают высокий потенциал возврата. Предположим, Майк считает, что акции ABC Inc., торгующиеся в настоящее время на уровне $ 30, могут достигнуть $ 55 за год. Вариант бинарного вызова, доступный на этом складе, с одним годом до истечения срока действия и ценой исполнения $ 50 доступен по цене 37 долларов США. Он может приобрести три таких бинарных варианта на общую сумму 111 долларов США, которые соответствуют доступным деньгам ($ 113,2).

Если предположение Майка сбывается, а запас ABC достигает 55 долларов США (или даже чуть выше 50 долларов США), каждый из его бинарных опций даст ему 100 долларов США ($ 300 за три бинарных варианта). Его общая доходность от облигационного и бинарного опциона составляет $ 2, 000 + 300 долларов США = 300 долларов США. 300 долларов США. , 000 * 100% = 15%. В этом случае его капитал сохраняется, и он также получает лишние доходы .

Если предположение Майка окажется ложным, и запас ABC не сможет преодолеть цену исполнения $ 50, то он теряет премию в размере $ 111. В этом случае он теряет излишки прибыли, но его капитал остается защищенным.

В обоих случаях капитал остается защищенным. Потенциал восходящего возврата исходит из двоичных опций, которые могут или не могут привести к высокой отдаче.

Варианты и недостатки

Хотя подобные готовые продукты могут быть доступны из домов фонда на рынке, они могут быть дорогостоящими и могут не соответствовать индивидуальному выбору инвестиционного горизонта или базовых активов. Создание таких инвестиционных продуктов, защищенных капиталом, позволяет людям гибко выбирать свой базовый уровень безопасности, инвестиционный горизонт или облигации.

Если у вас есть медвежий взгляд на безопасность, вы можете приобрести бинарные опционы пут, которые дают положительную прибыль от снижения базовой цены. Другие варианты могут включать ограничение уровня защиты капитала от 100% до ниже - например, 90%, 80% или 50%. Это позволит оставить больше оставшихся денег для покупки бинарных опционов, что приведет к более высокому потенциалу возврата. Однако, поскольку это происходит за счет снижения защиты капитала, вы должны настроить комбинацию в соответствии с вашим собственным аппетитом к риску.

Подмножество из вышеперечисленного состоит в том, чтобы разложить остаточные деньги на несколько двоичных опций на разные некоррелированные базовые акции.Это увеличивает потенциал возврата, поскольку по крайней мере один (или несколько) двоичных опций на разных предметах может обеспечить более высокую отдачу. Однако вы должны быть осторожны с высокими транзакционными издержками, которые могут съесть прибыль.

Варианты торговли лотами, и вы не всегда можете получить точное количество параметров, необходимых для расчета. Невежественные инвесторы также склонны покупать высоко рискованные варианты по высокой цене, что часто не приводит к возврату. Хотя капитал, как представляется, защищен, альтернативные издержки капитала приводят к потере. Скрытая инфляция в сочетании с альтернативными издержками снижает реальную стоимость капитала за горизонт инвестиций.

Нижняя линия

Параметры часто воспринимаются как инструменты высокого риска, но их эффективное использование, с тщательным рассмотрением и правильными комбинациями, может дать более высокую отдачу. Капиталозащищенные инвестиции с использованием двоичных опций могут быть легко созданы отдельными лицами самостоятельно. Они предлагают сбалансированную и эффективную альтернативу рискованным акциям и паевым фондам, поскольку инвестиции в последние часто приводят к потерям капитала.