Большинство трейдеров хотят получить максимально возможную прибыль, что приводит к 3-процентным ETF-активам, использующим ETF, которые, как известно, стремятся удвоить или утроить ежедневный доход индекса. Однако эта инвестиционная стратегия - опасная игра, которую большинство розничных инвесторов не выиграют из-за недостатка опыта управления капиталом. 3x ETFs особенно рискованны из-за более высокой степени использования рычагов. Они также подвержены экстремальным последствиям смешивания и летучести; они также характеризуются большими коэффициентами расходов. Если управление деньгами не является вашей сильной стороной, вам следует серьезно подумать о 1x ETF.

Если вы хотите пойти на длинный или короткий рынок, 1x ETF представляют несколько преимуществ по сравнению с 3x ETF. Во-первых, вам не нужно беспокоиться о распадах, как вы делаете с ETF с 3-мя рычагами. Во-вторых, они предлагают медвежьим инвесторам способ сократить рынок, не сокращая отдельные акции. Это важно, потому что, если вы сокращаете индивидуальный запас акций, вам всегда нужно беспокоиться о неожиданных позитивных новостях - скажем, компания приобретает или ее акции обновляются. Это может полностью выбить вас из игры. Третьим преимуществом для 1x ETFs является гораздо более низкая волатильность, чем ETF с 3-мя рычагами. Более низкая волатильность поможет предотвратить эмоциональные решения, которые часто оказываются плохими решениями.

По существу, если вы долгосрочный инвестор, который хочет идти долго или коротко, не беспокоясь о потере, даже если вы должны выиграть, вам может понадобиться посмотреть в 1x ETF. Несколько примеров приведены ниже. (Для смежных чтений см .: Почему 3x ETFs более рискованны, чем вы думаете. )

Все номера ниже по состоянию на 25 января 2016 года.

Long S & P 500

Вы не найдете любой ETF с большей ликвидностью, чем SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0,16% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое отслеживает цену и доходность индекс S & P 500. SPY не используется. Его средний дневной объем торгов составляет 135 миллионов. Он также имеет очень низкий коэффициент расхода 0,9% и в настоящее время дает 2,6%. С момента своего создания в 1993 году SPY получила оценку 327. 13%. Он также оценил 43. 10% за последние пять лет. Однако за прошедший год он снизился на 7,4%, что, вероятно, связано с изменением тенденций, вызванным макроэкономическими условиями и угасающим влиянием стимулов центрального банка. С точки зрения торговли, SPY снизился на 9,3% за последние три месяца и на 8,5% больше, чем за последний месяц. Учитывайте эти цифры, когда вы смотрите на самый жидкий ETF с 3-мя усиленными эффектами для S & P 500.

ProShares UltraPro S & P500 (UPRO UPROPSh UPr S & P500126. 79 + 0. 40% Создано с помощью Highstock 4.2. 6 ) отслеживает 3-х производительность S & P 500. Его средний дневной объем торгов составляет 3,9 миллиона. Он поставляется с коэффициентом расходов 0,95%, и он оценил 596. 55% с момента его создания в 2009 году. Редко видеть, что ETF с 3-мя рычагами обеспечивает столь впечатляющую производительность за этот период времени. Это в первую очередь было вызвано стимулом Федеральной резервной системы, что позволило снизить процентные ставки, что, в свою очередь, привело к чрезмерному заимствованию для роста и выкупа; это привело к росту цен на активы. Эта тенденция может быть развязана; все митинги должны быть встречены скептицизмом. UPRO снизилась на 23. 65% за последний год. С торговой стороны она снизилась на 26. 35% за последние три месяца и на 24. 46% за последний месяц. UPRO дает 0. 34%, но это не фактор.

Short S & P 500

Итак, вы хотите сократить рынок, но вы не знаете, как это сделать, и вы не хотите слишком рисковать. Многие клиенты менеджеров денег стремятся получить низкий риск / высокую награду. К сожалению, это не так. С другой стороны, вы можете по крайней мере ограничить риск с помощью ProShares Short S & P500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 25-0. 16% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), которое отслеживает 1x обратная производительность S & P 500. Он поставляется с коэффициентом расходов 0,90%, и с момента его создания в 2006 году он снизился на 66. 89%. За прошедший год он оценил 2,63%. Недавнее прошлое было более впечатляющим: SH обеспечил трехмесячную и месячную прибыль 8,80% и 9,01% соответственно. 66. 89% снижение с момента создания ужасно, но это было во время одного из величайших быков на протяжении всей истории. Даже если вы чувствуете, что экономика улучшается, нет сомнений в том, что наилучший сценарий для S & P 500 в следующем году - небольшой выигрыш с повышенной волатильностью. Поэтому маловероятно, что SH будет бить. И если вы масштабируете свой путь в позиции, противоположной покупке навалом, вы уменьшите риск. (Для соответствующего чтения см .: PowerShares S & P 500 с низкой волатильностью ETF. )

Трейдеры с большей вероятностью перейдут на Direxion Daily S & P500 Bear 3X ETF (SPXS SPXSDx Dly S & P50033. 30-0. 39% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), который отслеживает 3x обратную производительность S & P 500. Он поставляется с коэффициентом расходов 0,95%, и он упал на 99,17% с 2008 года момента создания. Это помогает сделать ключевой момент: инвесторы НЕ должны баловать с помощью 3x ETF! Ваши шансы на успех, если держать в течение длительных периодов времени, мучительно низки. Оставьте 3x ETF для трейдеров.

Что заставляет некоторых розничных торговцев, так это невероятные прибыли за короткие промежутки времени. Например, SPXS предоставила трехмесячные и одномесячные прибыли в размере 25. 62% и 27. 96%, соответственно. Тем не менее, существуют и другие ETF с 3-мя рычагами, которые заставляют эти прибыли выглядеть незначительно за одни и те же временные рамки.

Есть только одно исключение для розничных торговцев, участвующих в ETF с 3-мя рычагами, которые, если они потеряли столько денег, что им нужно одноразовое, олл-ины, чтобы вернуться к четному. Иногда это является необходимым риском.Однако 3-процентные ETF-файлы могут быть опасными. Если вы попадете на эту соблазнительную торговую арену, обязательно разработайте простую, но эффективную стратегию управления капиталом, которая фокусируется на выделении небольшого количества капитала при начале позиции. Если это небольшой выигрыш, отлично. Если нет, продолжайте добавлять небольшие объемы выделенного капитала по пути вниз, возможно, после каждого падения на 10%. Если у вас есть дисциплина, чтобы оставаться этим консерватором, это должно быть только вопросом времени, прежде чем вы получите впечатляющую годовую прибыль. Но это не для всех. Если вы не можете быть перед компьютером, наблюдающим за рынком, тогда вам необходимо выбрать 1x ETF.

Нижняя линия

Если вы являетесь бычьим или медвежьими, если вы хотите широкую диверсификацию, низкую волатильность и ограниченный риск, тогда вы должны заглянуть в 1x ETF. Избегайте использования ETF в 3 раза, если у вас нет опыта торговли. 3-процентные ETF могут получить удивительную прибыль за короткий промежуток времени, но помните, что кто-то находится на другой стороне этой торговли, и вы не хотите, чтобы это были вы. Если вы не можете противостоять 3-процентным ETF-инструментам, то вам необходимо разработать стратегию управления капиталом, чтобы не потерять свою рубашку. Проводите собственные исследования до принятия инвестиционных решений. (Для соответствующего чтения см .: Верхние значения ETF с установленными значениями в 2015 году. )

Дэн Московиц не имеет никаких позиций в SPY, UPRO или SPXS. Ему принадлежит SH в длинном коротком портфолио, которым он управляет для кого-то другого.