Центральный банк был описан как «кредитор последней инстанции», что означает, что он несет ответственность за обеспечение своей экономики средствами, когда коммерческие банки не могут покрыть нехватку предложения. Иными словами, центральный банк не позволяет банковской системе страны потерпеть неудачу. Однако основная задача центральных банков - обеспечить валюту своих стран ценовой стабильностью, контролируя инфляцию. Центральный банк также выступает в качестве регулирующего органа денежно-кредитной политики страны и является единственным поставщиком и принтером банкнот и монет в обращении. Время доказало, что центральный банк может наилучшим образом функционировать в этих возможностях, оставаясь независимым от государственной фискальной политики и, следовательно, не подверженный влиянию политических проблем любого режима. Центральный банк также должен быть полностью лишен любых коммерческих банковских интересов.

Рост Центрального банка

Сегодня центральный банк принадлежит государству, но отделен от министерства финансов страны. Хотя центральный банк часто называют «государственным банком», поскольку он занимается покупкой и продажей государственных облигаций и других инструментов, политические решения не должны влиять на операции центрального банка. Конечно, характер взаимоотношений между центральным банком и правящим режимом варьируется от страны к стране и продолжает развиваться со временем. Чтобы обеспечить стабильность валюты страны, центральный банк должен быть регулятором и полномочиями в банковской и денежной системах.

Исторически сложилось так, что роль центрального банка растет, некоторые могут утверждать, что с момента создания Банка Англии в 1694 году. Однако в целом согласовано, что концепция современного центральный банк не появлялся до 20-го века как проблемы, возникающие в коммерческой банковской системе. Таким образом, современная функция центрального банка возникла в ответ на уже существующую коммерческую банковскую структуру.

Между 1870 и 1914 годами, когда мировые валюты были привязаны к золотому стандарту (GS), сохранение стабильности цен было намного проще, поскольку количество доступных золота было ограничено. Следовательно, денежная экспансия не могла произойти просто из политического решения печатать больше денег, так что инфляция была легче контролировать. В то время центральный банк отвечал за сохранение конвертируемости золота в валюту; он выпустил примечания, основанные на запасах золота в стране. (Для более глубокого понимания прочитайте «Золотой стандарт» Revisioned .)

В начале Первой мировой войны GS был оставлен, и стало очевидно, что во времена кризиса правительства сталкиваются с бюджетным дефицитом (потому что это стоит денег, чтобы вести войну) и нуждающихся в больших ресурсах, закажет печать большего количества денег. Поскольку правительства сделали это, они столкнулись с инфляцией.После Первой мировой войны многие правительства предпочли вернуться к GS, чтобы попытаться стабилизировать свою экономику. С этим повысилась осознание важности независимости центрального банка от политической машины.

В неурегулированные времена Великой депрессии и после Второй мировой войны мировые правительства преимущественно выступали за возвращение в центральный банк, зависящий от процесса принятия политических решений. Эта точка зрения возникла в основном из-за необходимости установления контроля над разрушенными войной экономиками; кроме того, страны с вновь обретенной независимостью решили сохранить контроль над всеми аспектами своих стран - негативную реакцию против колониализма. Рост управляемых экономик в Восточном блоке также отвечал за усиление вмешательства правительства в макроэкономику. Вскоре после последствий Второй мировой войны независимость центрального банка от правительства вернулась к моде в западных странах и стала оптимальным способом достижения либерального и стабильного экономического режима.

Как Банк влияет на экономику

Можно сказать, что у центрального банка есть два основных вида функций: (1) макроэкономика при регулировании инфляции и стабильности цен и (2) микроэкономика при функционировании в качестве кредитора последней инстанции. (Для фонового чтения по макроэкономике см. Макроэкономический анализ .)

Макроэкономические влияния

Поскольку он несет ответственность за стабильность цен, центральный банк должен регулировать уровень инфляции, контролируя денежные средства посредством денежно-кредитной политики. Центральный банк осуществляет операции на открытом рынке, которые либо вводят рынок ликвидностью, либо поглощают дополнительные средства, напрямую влияя на уровень инфляции. Чтобы увеличить сумму денег в обращении и снизить процентную ставку (стоимость) для заимствований, центральный банк может покупать государственные облигации, векселя или другие выпущенные правительством банкноты. Однако эта покупка может также привести к росту инфляции. Когда ему необходимо поглощать деньги для снижения инфляции, центральный банк будет продавать государственные облигации на открытом рынке, что увеличивает процентную ставку и препятствует заимствованиям. Операции на открытом рынке являются ключевым средством, с помощью которого центральный банк контролирует инфляцию, денежную массу и стабильность цен. Если вы хотите узнать больше об этой теме, прочитайте Учебное пособие Федерального резерва (ФРС) .

Микроэкономические влияния

Создание центральных банков в качестве кредитора последней инстанции привело к необходимости их свободы от коммерческого банкинга. Коммерческий банк предлагает средства клиентам по первому принципу. Если у коммерческого банка недостаточно ликвидности для удовлетворения требований своих клиентов (коммерческие банки обычно не имеют резервов, равных потребностям всего рынка), коммерческий банк может обратиться в центральный банк за привлечением дополнительных средств. Это обеспечивает стабильность системы объективным способом; центральные банки не могут поддержать какой-либо конкретный коммерческий банк. Таким образом, многие центральные банки будут иметь коммерческие резервы, которые основаны на соотношении вкладов каждого коммерческого банка.Таким образом, центральный банк может потребовать от всех коммерческих банков сохранения, например, соотношения резервов / депозитов 1:10. Обеспечение политики коммерческих резервов банковских функций является еще одним средством контроля за денежной массой на рынке. Однако не все центральные банки требуют от коммерческих банков депозитов резервов. Соединенное Королевство, например, не придерживается этой политики, пока действуют Соединенные Штаты.

Ставка, с которой коммерческие банки и другие кредитные средства могут заимствовать краткосрочные средства у центрального банка, называется учетной ставкой (которая устанавливается центральным банком и предусматривает базовую ставку по процентным ставкам). Утверждалось, что для того, чтобы операции с открытым рынком стали более эффективными, ставка дисконтирования должна удерживать банки от бессрочного заимствования, что нарушит денежную массу рынка и денежную политику центрального банка. Заимствуя слишком много, коммерческий банк будет получать больше денег в системе. Использование учетной ставки можно ограничить, делая ее непривлекательной при повторном использовании. (Чтобы узнать больше, прочитайте Понимание микроэкономики .)

Страны с переходной экономикой

Сегодня развивающиеся страны сталкиваются с такими проблемами, как переход от управляемой экономики к свободной рыночной экономике. Главная проблема часто связана с инфляцией. Это может привести к созданию независимого центрального банка, но может занять некоторое время, учитывая, что многие развивающиеся страны контролируют свою экономику, стремясь сохранить контроль над своей властью. Но вмешательство государства, будь то прямое или косвенное посредством фискальной политики, может остановить развитие центрального банка. К сожалению, многие развивающиеся страны сталкиваются с гражданскими беспорядками или войной, что может заставить правительство отвлечь средства от развития экономики в целом. Тем не менее, один из факторов, который, по-видимому, подтверждается, заключается в том, что для развития рыночной экономики необходима стабильная валюта (независимо от того, достигнута ли она посредством фиксированного или плавающего обменного курса). Тем не менее, центральные банки как в промышленно развитых, так и в развивающихся странах динамичны, потому что нет гарантированного способа управлять экономикой, независимо от стадии ее развития.

Итог

Центральные банки несут ответственность за надзор за денежной системой для нации (или группы наций) наряду с широким спектром других обязанностей - от контроля денежно-кредитной политики до реализации конкретных целей, таких как стабильность валюты, низкой инфляцией и полной занятостью. Роль центрального банка со временем приобрела значение, но в США его деятельность продолжает развиваться.