Основное различие между доходностью облигаций к погашению или YTM и спот-ставкой заключается в том, что YTM использует одну и ту же процентную ставку для расчета будущих денежных потоков от облигации, тогда как спот-курс может включать различные процентные ставки в течение отдельных лет в его расчетах. В отличие от YTM, спот-курс учитывает кривую доходности казначейских облигаций, при которой доходность облигаций различна при каждой продолжительности погашения. Как YTM, так и спот-курс являются методами дисконтирования денежных потоков денежных средств, чтобы помочь инвесторам понять их текущие значения.
YTM рассчитывает доходность облигации, включая составление купонных платежей для определения эффективной доходности. YTM предполагает, что все купонные платежи, полученные владельцем, реинвестируются с аналогичной процентной ставкой. YTM рассматривает текущую рыночную стоимость облигации, номинальную стоимость, ставку купона и период времени до погашения. Если YTM облигации меньше купонной ставки, облигация торгуется со скидкой. Если YTM больше купонной ставки, облигация торгуется с премией. Если YTM и ставка купона равны, облигация торгуется по номинальной стоимости.
Расчет спот-курса учитывает тот факт, что кривая доходности казначейства не является плоской при разных сроках погашения. Курс спот использует кривую доходности казначейства в качестве ориентира, по которому можно оценивать облигации. Облигации с несколькими купонными платежами имеют разные эффективные доходности по каждой продолжительности погашения. Расчет линейного дохода не учитывает эти различные эффективные выходы. Таким образом, расчет спот-ставки может обеспечить большую точность в текущей стоимости облигации. Однако доходность срока погашения казначейских обязательств не всегда может быть доступна для расчета спот-курса.
AD:В чем разница между доходностью до погашения и доходностью для звонка?
, Определяющая различные различные доходности, которые могут быть связаны с облигациями, которые могут предоставить инвесторам, является важным фактором в процессе покупки облигаций.
Какова разница между доходностью к погашению и ставкой спот?
Узнать, как расчеты доходности к погашению и спот-ставки используют разные ставки дисконтирования для определения текущей рыночной стоимости облигаций.
В чем разница между основной ставкой и учетной ставкой?
Узнать больше о основной ставке и ставке дисконтирования и о том, как Федеральная резервная система использует эти ставки в экономике США. Изучите влияние этих ставок.